星空君搞过几次IPO，除了无休止的熬夜加班加点外，最大的体会是为了让财报好看那么一点点，真的是殚精竭虑。

对于IPO来说，什么指标是第一位的？

营收。

只有营收足够大，才有可能过审，才能征服发审委苛刻的眼光。

真正优秀的会计是不需要造假的，手里的会计准则应用到炉火纯青，就可以应对自如。如何增加营收，星空君有10086种合法合规的手段。

9月20日消息，绝味食品发布公告，公司当日收到湖南证监局下发的《行政处罚事先告知书》，因2017年至2021年年度报告存在财务指标虚假记载，公司及相关责任人被合计处以850万元罚款。根据上海证券交易所相关规定，公司股票将于9月22日停牌1天，并于9月23日起实施其他风险警示，股票简称将变更为"ST绝味"。

查了一下通报，星空君大跌眼镜，因为公司确实财务造假了，而且造假的指标就是营收。

但是！

公司的营收是虚减了，而非常见的虚增。

这和绝大多数人的认知不同，为什么会出现这种情况呢？

星空君找到公司当年的历史资料，发现了其中的猫腻。

一、虚减收入的真实目的

星空君捋出来《通知书》里的具体造假环节：

绝味食品在2017年至2021年期间，未确认加盟门店装修业务收入，导致年度报告少计营业收入，占对应年度公开披露营业收入的比例分别为5.48%、3.79%、2.20%、2.39%、1.64%。湖南证监局表示，上述违法事实有相关合同、银行流水、询问笔录、情况说明等证据证明。

据调查，戴文军知悉公司实际管理加盟门店装修业务，未对该业务进行规范管理，未将其纳入上市公司经营、核算体系，并在相关年度报告上签字，是直接负责的主管人员。彭才刚安排财务部员工出借个人银行账户，未规范加盟门店装修业务的核算；彭刚毅未规范公司信息披露行为，二人分别作为其他直接责任人员被处罚。

有两个关键点，一是这部分营收占总营收比例极低，不影响大局，所以这个造假和伪造业绩关系不大；二是公司把这部分业务收到了员工个人银行账户，这是典型的公款私存，属于严重违规。

公款私存通常意味着可能存在偷税漏税等其他违法行为。

这样公司的反向造假操作也就清晰了，为了不披露装修业务（可能是因为涉嫌偷漏税，也可能是不想被投资者了解装修业务或者其他原因），公司隐瞒了这部分业务的营收。

以上均为合理猜测，真正原因还要等后续的公开信息。

二、卤味加盟市场的没落

打开公司的半年报，星空君看到了一地鸭毛。

营收与净利润双降、门店数量大幅缩减、区域市场失守。面对卤味行业整体增速放缓、消费降级与健康化趋势，绝味鸭脖作为"卤味一哥"，正经历从"规模扩张"到"价值重构"的战略转型阵痛。