*ST龙宇自上个月收到终止上市事先告知书后，由于实控人放弃了听证，最终的决定书来得特别快。

近日，证监会发来了正式通知，取消*ST龙宇的挂牌资格，同时提醒股民做好准备，还有15天的最后逃命机会。

听证是对证监会处罚进行上诉的方式，虽然大多数情况下不能完全改变结果，但还是有减轻处罚的机会。

况且，中国有句话叫“死马当活马医”，不管怎么样，总该争取一下，那么，*ST龙宇的实控人和管理层为什么要放弃呢？

事出反常必有妖，一个关键的原因是，实控人有所顾忌，有所害怕。

毫不客气地说，*ST龙宇被强制退市，实际就是实控人一手造成的，前后挪走上市公司数亿不还，事实就摆在那里，再去听证，无异于自取其辱。

另外，如果申请听证，证监会就要对事情进行再次审查，如果某些人身子不正的话，就怕不仅抹不平已有的问题，还会查出新的问题。

从这个角度来说，实控人巴不得越快走完退市程序越好，哪还会去搞什么听证。

不过，如今的监管政策是“杜绝一退了之”，如果某些人真的有什么问题的话，恐怕纸是终究包不住火的。

如前所说，*ST龙宇的实控人是造成退市的罪魁祸首，那他是怎么一步一步把*ST龙宇及其股民推入深渊的呢？股民又为何可以获得15天的逃命机会呢？

*ST龙宇全名龙宇数据，号称主营IDC和算力服务，一度给自己戴上了AI的标签，但实际上，数据中心业务的收入占比非常小，很多年都不到10%。

2024年算是最高的，也只有30%，而且，不是因为数据中心业务本身的规模增长了，而是由于真正的主业燃油销售规模萎缩了。

实际上，*ST龙宇一直的主业都是燃油销售，最开始的名字就叫龙宇燃油，实控人徐增增（女）、刘振光夫妇也都是燃油行业的老人，属于“近水楼台先得月”的创业者。

徐增增是龙宇燃油的核心创始人，80年代曾在哈尔滨炼油厂工作，有能力，也有资源，1990年被调到上海高桥石油化工公司原油科当副科长后，干了没几年就下海创立了龙宇燃油，主营燃油销售。

所谓燃油销售，简单点说，就是个中间商，从石油公司采购成品燃油，然后卖给需要的客户。

这个生意没啥技术难度，但很有资源难度，徐增增创业之初有个大砝码，中石化上海分公司的总经理都加入了。

龙宇燃油的油主要是卖给船运公司，凭借着稳定的供应渠道，一度干成了中国船用燃油的民营老大，2012年上市的时候，营收已逼近80亿。

不过，燃油的价格是受管控的，这决定了龙宇燃油的中间利润其实非常有限，就拿IPO的2012年来说，77亿营收，5800万利润，净利率只有0.7%。

实际上，就这0.7%都是财务绞尽脑汁才算出来的，上市的第二年就露出真面目亏损了，而这一亏，就刺激了徐增增找个挣钱赛道的想法。

2016年，龙宇燃油宣布进军数据中心业务，收购了一家叫金汉王的公司。

然而，这家叫金汉王的公司自身的数据中心业务都还停留在筹划阶段，龙宇燃油花了10亿的收购款，其实只是买了一块计划建设数据中心的地。

根据当年的收购协议，资产评估值还不到5亿，多出来的5亿溢价，就相当于是金汉王公司卖了个数据中心的Idea，这钱挣得太高端了。

收购之后，龙宇燃油又投资了10亿进行后续建设，直到2019年，才开始有了数据中心的业务收入，到2022年，公司名字才更改成了龙宇数据。

到这里，一个疑问也就产生了，既然贸易不挣钱，龙宇燃油光收购金汉王和再投资就花了20亿，哪来的钱呢？

向股民要啊！

2016年，以数据中心项目为依托，龙宇燃油通过定向增发募得35亿，刨去数据中心的花销都还有很多富余。

不过，也就是这些富余，勾起了实控人的“食欲”，一些说不清、道不明的关联交易就开始产生了。

客观地讲，关联交易也不是不允许，只要按照规矩来，但你既不披露，钱流出去后还长期回不来就说不过去了。

2024年是监管收紧的一年，也就是这一年，会计师对龙宇数据2023年报进行审查时发现了问题，实控人及关联方占用资金9个亿很久了，能不能收回来是个未知数。

于是，龙宇数据2023年的财报被会计师出具了无法表示意见的审计报告，龙宇数据也因此被退市警告，变成了*ST龙宇。

实控人倒也认账，还拍着胸脯做出担保，承诺2024年底之前会把这些钱都还清。

然而，说起来容易做起来难，费尽九牛二虎之力也就还上了5000万，直到如今，账上还欠着8.6亿。

于是，会计师审计2024年报时，面对同样的问题，也就给出了同样的审计结论，仍是无法表示意见。

连续两年年报审计无法表示意见，这就触及了退市新规的红线，*ST龙宇被终止上市是毫无争议的。

同样根据退市新规，除了面值退市、市值退市以外，其它类型的退市都有一个退市整理期，也就是预留一定的交易日给股民交易，交易完了之后才摘牌。

根据公告，*ST龙宇的退市整理期将从6月10日-6月30日，期间一共15个交易日，这15天，就是股民最后的逃命时间。

如前所说，*ST龙宇的A股之路虽然就此终结，但别想一退了之。

有些事情还没有完，2024年12月，*ST龙宇因涉嫌信披违规被证监会立案调查，已知两个可能的案由，一是2024年曾对前期会计差错进行更正，二是资金占用没法收回。

会计差错与财务造假就像硬币的正反面，判定具有一定的艺术性，而资金占用涉及的问题，除了隐瞒关联交易之外，也可能会有虚假业务。

根据会计师的审计结论，被占用的资金有相当大的比例是关联方的预付款和应收款，是不不是空转，需要证监会的调查结果来证明。

当然，这些只是猜测，但有一点是肯定的，证监会的立案调查绝不会无风起浪，也就是说，*ST龙宇肯定有问题。

对于股民来说，可做的事情有两件，第一，抓紧15天的逃命时间，看能跑出去多少，第二，跟踪证监会的处罚结果，起诉赔偿。

关于起诉，别管有没有用，如前所说，司马当活马医，万一实现了呢。