盘前：纳指期货涨0.64% 市场赌美伊不会全面开战

　　在美国结束对伊朗连续第二天打击后，周四（7月9日）油价涨势得到控制，股市从短暂的地缘政治避险情绪中反弹。

　　截至发稿，道指期货跌0.13%，标普500指数期货涨0.15%，纳指期货涨0.64%。

　　欧洲Stoxx 600指数从3月以来最大单日抛售中反弹。在伦敦市场，阿斯利康一款心脏病药物试验结果令人失望，拖累其股价下跌9.4%。

　　亚洲、欧洲和美国的芯片制造商股价上涨，此前SK海力士美国存托凭证发行需求强劲。

　　在经历数日剧烈波动后，芯片制造商盘后出现修复迹象。美光科技上涨3.4%，英特尔上涨3.6%。

　　美伊冲突升级，市场重新评估风险

　　紧张局势重新升温，迫使股票投资者重新评估此前的乐观预期。此前市场曾认为，美伊冲突最终解决可能支撑风险资产。

　　周三，标普500指数和道琼斯工业平均指数收跌，而纳斯达克综合指数勉强小幅收涨。

　　美国军方周三表示，已对伊朗发动新一轮打击，以确保霍尔木兹海峡继续对航运开放。伊朗则以攻击科威特和巴林作为回应，加深了双方对抗，也令本已脆弱的停火努力面临脱轨风险。

　　此次升级发生在美国总统唐纳德·特朗普表示他认为与伊朗的临时停火协议已经“结束”之后数小时。

　　尽管中东暴力冲突升级，并威胁到美国与伊朗达成永久和平协议的努力，但市场情绪仍较为平静。

　　瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele表示：“我们一直认为，通往持久和平协议的道路可能会颠簸不平，紧张局势周期性升温可能引发市场波动。不过，我们也认为，双方仍有动力保持霍尔木兹海峡开放。”

　　油价回落，但供应风险仍未解除

　　布伦特原油下跌0.5%，至每桶77.60美元。前一交易日，布伦特原油录得5月以来最大单日涨幅。

　　供应担忧还受到俄罗斯因素影响，尤其是中间馏分油方面。由于乌克兰持续无人机袭击炼油基础设施，俄罗斯国内燃料短缺，俄罗斯宣布禁止柴油出口至7月底。

　　荷兰国际集团分析师表示：“过去几天的价格走势清楚表明：市场此前对这项协议周围的风险过于放松，也过于看好地区供应能够迅速反弹。”

　　尽管当日原油价格下跌帮助稳定了市场情绪，但投资者仍警惕：如果中东能源运输路线长期受扰，可能带来新的通胀风险。

　　交易员表示，虽然紧张局势反映出双方停火关系仍十分脆弱，但两国政府都不希望全面重返战争，双方最终很可能重新回到谈判桌。

　　BNY高级宏观策略师Geoff Yu表示：“这就是新的现状；这是一种不安的平衡，但无论如何仍是一种平衡。你只需要在资产配置中计入波动性。”

　　债券止跌企稳，收益率回落

　　随着连续两天由油价推动的债券抛售告一段落，全球债券小幅上涨。美国2年期国债收益率下降2个基点，至4.20%。

　　丹斯克银行分析师August Hyldgaard表示：“不过，目前市场似乎已经暂时稳定下来。布伦特原油徘徊在每桶约79美元，美国收益率和德国国债期货在亚洲隔夜交易中横盘整理。”

　　随着油价转跌，欧元区政府债券和英国国债收益率下跌，逆转了前一交易日部分大幅涨势。

　　10年期德国国债收益率下跌1.8个基点，最新报3.067%；10年期英国国债收益率下跌3.1个基点，至4.935%。

　　美联储纪要分歧显现，市场等待通胀数据

　　美元变化不大。此前美联储最新会议纪要显示，政策制定者对未来利率路径存在分歧。

　　周三公布的美联储6月17日会议纪要显示，部分委员会成员认为存在加息理由。交易员现在将等待下周美国通胀数据以及美联储主席沃什向国会议员作证，以进一步判断利率路径。

　　Jefferies经济学家Mohit Kumar在报告中表示，与6月新闻发布会引发的“鹰派解读”相比，这份会议纪要更加平衡。6月新闻发布会曾推高市场对加息的预期。

　　他表示，许多美联储决策者认为，中期来看价格压力会缓解，政策利率可以维持稳定或逐步下调。

　　Kumar称：“我们的观点仍然是，只要油价没有明显飙升，我们就不认为美联储今年会加息，并且仍预计下一步行动将是降息，可能在明年。”

　　油价仍是美联储鹰派的重要变量

　　Haefele表示：“虽然政策制定者可能还会在更长一段时间内维持鹰派立场，但一旦他们更有信心认为二轮通胀效应有限，措辞应该会开始软化。”

　　根据LSEG数据，交易员目前预计，美联储在今年年底前至少会加息一次。

　　纽约联储主席John Williams也将在周四晚些时候参加一场主持讨论。

　　荷兰国际集团外汇策略主管Chris Turner写道：“我们的倾向是，更高的能源价格将为美联储鹰派提供理由，并在美元回落时提供支撑，尤其是美元兑低收益货币。”

　　美股近七成科技股跌入熊市区间！AI信仰面临大考：获利了结还是周期见顶？

　　过去数月领涨市场的AI明星股，如今正集体哑火——标普500信息技术板块中高达69%的成分股已较52周高点跌逾20%进入熊市。

　　不过，抛售幅度虽显著，部分分析师并不认为这必然意味着趋势逆转。他们认为，在此前大幅上涨之后，投资者获利了结属于自然进程。

　　有分析人士指出，过去几个季度，科技股通常会在财报发布后的一个月内承压，随后又会在下一份财报公布前反弹。

　　此外，高盛本周在研报中表示，AI驱动的科技上行周期目前尚未出现见顶信号。报告认为，半导体及电子元器件供给尚未超过需求，技术演进也没有放缓迹象。这家华尔街巨头将近期市场调整视为股价快速上涨后的健康修复，而非科技股趋势反转。

　　高盛认为，本轮周期有望成为史上规模最大、持续时间最长的科技上行周期之一。

　　焦点个股

　　阿斯利康股价大跌 8%，核心原因是其心脏病新药 Wainua 的三期临床试验未达到预设疗效终点。

　　百事公司二季度业绩喜忧参半。经调整后每股收益 2.20 美元，低于伦敦证券交易所集团调研分析师一致预期的 2.21 美元；总营收 241.8 亿美元，高于市场预期 239.5 亿美元。该股下跌 1%。

　　投行 KeyBanc 将赛富时评级从 “增持” 下调至 “行业标配”，股价随之下跌 4%。该行表示，通过行业调研、客户访谈以及公司披露的财报数据，难以找到支撑股价后续上涨的利好依据。

　　摩根士丹利将斯泰兰蒂斯评级从 “增持” 下调至 “中性”，这家 Jeep 母公司股价下滑 2%。分析师何塞・阿苏门迪称，斯泰兰蒂斯的转型计划至少还需要 14 个月才能兑现业绩红利。

　　牛仔服饰巨头李维斯下调三季度业绩指引，股价大跌 4%。公司预计三季度每股收益区间 0.34–0.36 美元，低于 FactSet 统计分析师预期的 0.38 美元；不过其二季度营收、净利润均超出市场预期。

　　金属涂层解决方案服务商AZZ最新季度每股收益 1.85 美元，高于 FactSet 一致预期 1.69 美元；营收 4.485 亿美元，同样超过预期 4.346 亿美元，股价大涨 6%。

　　AI 算力基础设施企业Cerebras Systems宣布大规模欧洲扩张计划，股价上涨近 7%。公司将于今年年底投产首座欧洲数据中心，并规划 2027 年在欧洲多地新建机房，总算力扩容至 2000 兆瓦。

　　好市多6 月同店销售增速放缓，股价下跌近 2%：6 月可比销售额同比增长 8.8%，而 5 月同比增幅达 12.5%。