欧洲央行维持利率不变 拉加德淡化通胀扩散风险

　　欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德淡化了通胀从能源领域向其他领域扩散的风险。此前，她将提前卸任的消息盖过了周四欧洲央行维持利率不变这一决定的关注度。

　　拉加德试图让新闻发布会聚焦于货币政策，并透露她与其他决策者讨论过加息的可能性，但最终否决了这一想法。背后的原因是，目前缺乏证据表明能源价格飙升正在引发过度的工资上涨诉求或推动通胀预期显著上升。

　　不过，鉴于投资者倾向于预计欧洲央行12月将把存款利率再上调25个基点，拉加德仍为进一步收紧政策留出了空间，称欧洲央行走向“明确”。

　　拉加德周四在法兰克福对记者表示，“我们正在密切关注。目前，我们没有看到除预测中已经包含的因素之外还存在第二轮效应的风险。眼下，我们没有看到明显的第二轮效应风险。”

　　市场对欧洲央行12月加息的押注略有升温，定价显示届时加息幅度达到22个基点，相当于加息概率为88%，高于周四利率决定公布前的80%。

　　“欧洲央行10月维持利率不变，尽管近期大宗商品价格上涨，但其声明释放出明显的鸽派信号。我们认为，欧洲央行管理委员会正在为结束本轮紧缩周期铺路，不过欧洲央行仍为12月再次加息保留了可能性。”

　　拉加德提前离任的消息加剧了市场对能源成本和法国局势的担忧，并引发了继任之争。西班牙和荷兰的前央行行长成为接替她、执掌欧元区货币政策的竞争人选。

　　在借贷成本方面，欧洲央行目前按兵不动。自伊朗战争冲击能源市场以来，该行已经两次加息。本周欧洲央行与美联储均维持利率不变，预计日本央行周五也将采取同样行动。

　　外界普遍预计，欧洲央行决策者将在12月再次加息，届时更新的经济预测将显示通胀压力有多严重。全球债券收益率上升正在抑制需求，而困扰法国的市场、财政和政治紧张局势进一步加剧了全球债券收益率的升势。

　　“尽管能源冲击的全面影响仍在逐步显现，但迄今为止，基础通胀总体保持稳定，现阶段工资也没有出现明显反应，”欧洲央行在声明中表示。“自管理委员会上次会议以来，融资条件已经收紧，这可能会对通胀和经济增长构成下行压力。”

　　拉加德也特别关注核心价格的上涨。核心价格剔除了能源和食品等价格波动较大的项目。她表示，“在我们制定货币政策决定所采用的三方面评估框架中，基础通胀可能会占据尤为重要的位置。”

　　近期能源价格上涨推动9月份整体消费者价格指数上升3.8%，通胀预期也有所上升。自欧洲央行上次议息以来，油价已上涨逾6%，天然气价格则升至近四年来最高水平。

　　欧元区经济可能已经开始感受到压力：企业活动势头和信心均在减弱。欧盟统计局周五公布数据前，彭博对分析师的调查显示，第三季度经济增速可能放缓至0.2%。

　　拉加德表示，“最新数据表明，欧元区经济第三季度继续扩张。”她同时称，经济前景面临的风险偏向下行。“与此同时，能源价格再度上涨打击了消费者信心，融资成本上升也可能对经济构成压力。”