美银证券：比亚迪股份维持“买入”评级 目标价124港元

　　美银证券发布研报称，维持比亚迪股份（01211）“买入”评级，目标价124港元。报告指出，比亚迪海外销售势头持续稳健，管理层指引今年下半年海外月销将维持在18万至20万辆，并预计第三季度环比改善；受海外市占率及电动车渗透率提升带动，公司目标2027年海外销售达250万辆。该行预期公司将提升更多电动车型规格与性能，加上2026年的出口支持需求。

　　报告指出，比亚迪正加快海外产能本地化，匈牙利厂预计11至12月投产，印尼已投产，巴西目标年产能30万辆。

　　管理层表示，海外车型目前单车净利润逾2万元人民币，预期在快速扩张期相对稳定，待海外渠道扩张完成及更多高端车型推出后将明显改善。即使新能源汽车出口增值税退税减少，公司仍有信心凭技术、品牌及生态优势维持竞争力，转嫁上涨成本、延续市占率提升。