刘煜辉系上海首席经济学家金融发展中心副主任、中国首席经济学家论坛理事

刘煜辉博士对2025年市场趋势的精准把握，源于其对G2历史性战略竞争格局的前瞻洞悉。年初，刘博预判中国资产将迎来“叙事反转”，并指出中美博弈将出现“攻守转换”的关键节点。在今年3月某券商的策略会上，刘博明确提出“未来一年半到两年，中国的重要战略机遇期已经打开”的论断，为全年投资方向定下基调。

关税战爆发后，刘博预判中美谈判将走向和解，刘博在4月20日的某银行投资策略会上强调“珍惜中国核心资产的“倒车接人”机会”。事实证明，这一判断极具前瞻性——2025年5月，中美谈判促成阶段性降税：美方关税降至30%，中方降至10%，部分关税加征延期。这一利好直接推动A股核心资产反弹，沪深300指数上半年上涨12.8%，完美验证了“核心资产重估”逻辑。

7月，刘博进一步预测指数将在8月突破3800点，年内挑战4000点，并在直播中强调“下半年市场有望开启通缩象限的‘转场窗口’，促使资本市场迎来可能的顺周期风格切换”。8月14日，上证指数盘中突破3800点，创近四年新高，成交额连续多日突破2万亿元，年内累计涨幅达19%，数据实证了指数预判的精准性。11月初，刘博在微博点明以太币及科创资本的“新钱风向标”本质，同时警示市场需对高波风险保持谨慎，体现其风险预判的全面性。

展望未来，刘博认为中国明年将结束通缩周期，并利用西方内部地缘政治博弈的战略机遇期，将“战略优势”转化为“战略胜势”。新王与旧王之间的更替，最集中的斗争领域主要集中在两大方向：能源体系与科技体系。具象化到产业层面，刘博明年看好四大赛道：国产AI算力产业链、储能、循环经济以及新材料产业链。