连涨！黄金价格，开始拉升？

　　今天，我们来看看黄金走势↓

　　2024年至今年年初，黄金价格飙升150%。不过从今年1月触及历史高点以来，黄金的价格至今又累计下跌近30%。Wind万得数据显示，今年上半年，伦敦金现货价格跌幅达到7.20%。6月30日盘中最低探至3942.43美元/盎司，为2025年11月以来首次。

　　与此同时，国内各大连锁品牌金店的金饰挂牌价也是一路下调，从年初超过1700元/克的高点降至1200元/克附近。

　　然而，当不少人等着金价继续下跌预备抄底时，让人意想不到的事情发生了——

　　国际金价在上周反弹，连续上涨后站稳4100美元/盎司。截至发稿，现货黄金涨1.24%，报4174.77美元/盎司；COMEX黄金期货涨1.54%，报4189.19美元/盎司。

　　受国际金价回升带动，国内多个品牌足金饰品价格同步上调。7月5日，多个品牌报价升至1260元/克左右，较前两日上涨约30元/克。

　　在消息面上，7月1日，世界黄金协会发布了《2026年全球黄金市场年中展望》报告。报告预计，在经历年初以来的宽幅波动后，黄金投资将在下半年步入关键期，金价表现将受到地缘政治、利率环境和投资者情绪等多重不确定性因素的共同影响。

　　世界黄金协会预计，金价年内或将在4100美元/盎司附近交投，波动区间约为±5%。若地缘政治或经济形势恶化，或利率预期发生转变，黄金有望重拾涨势。

　　此外，美国劳工部7月2日公布的调查数据显示，美国6月新增5.7万个非农就业岗位，明显低于市场预期，为最近4个月以来最低水平。数据还显示，4月新增非农就业岗位数从17.9万向下修订至14.8万，5月从17.2万向下修订至12.9万。修正后，4月和5月新增非农就业岗位数比此前公布的数据减少7.4万。数据发布后，市场对美联储加息的押注明显收缩，加息时点预期从此前的10月推迟至12月。

　　业内人士认为，本轮金价反弹主要受美国经济数据走弱、美联储降息预期松动等因素影响。

　　对于后期金价走势，国金资管资产配置部投资经理周骏灏表示，今年以来，黄金在中东冲突延续的同期收益为负，但这并非避险属性失效，而是本轮地缘风险通过“油价—通胀—利率”的特殊路径反向压制了金价，属于传导机制的阶段性特例。拉长周期来看，黄金与传统股债资产低相关、可对冲极端风险的特征并未改变。

　　展望后市，摩根大通认为黄金短期内将维持区间震荡走势，随后迎来回升，预计今年第三季度黄金均价为4300美元/盎司，今年第四季度均价为4500美元/盎司。

　　华侨银行最新研报将黄金短期观点由“谨慎”上调至“谨慎看多”。该机构认为，若后续美国经济数据持续压制实际收益率、美元继续走弱，黄金反弹行情有望延续。不过，失业率仍保持稳定，美联储官员措辞偏“鹰”，通胀风险尚未完全消除，黄金短线或仍维持震荡。

　　中原证券表示，在全球通胀压力仍存、地缘政治风险长期化以及金融市场波动加剧等因素支撑下，从长期来看黄金配置价值凸显，国际金价中长期价格中枢有望继续上移。

　　东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞认为，对于交易经验不足的普通投资者来说，盲目抄底或追空均面临较大的波动风险。从中长期来看，当前价格已进入高性价比配置区间，黄金的配置价值凸显。经过本轮深度回调后，金价已回落至全球央行平均增持成本线附近，前期的估值溢价已基本消化，长期投资性价比大幅提升。