伏尔泰 曾说过， 常识并不是大家都知道的，常见的东西 。生活中、投资里也都经常会有这样的怪事，原因在于大家没有透过谎言看到事情的本质。

降息本来是一件好事。

5月以来，央行宣布下调基准利率10个基点。紧接着，银行又下调了住房贷款利率，下调了存款利率。就在前几天，保险公司也下调了产品利率。

不过这次降息后，大家却发现一个让人痛苦的现象。

手里的财富似乎不仅没有增加，反倒还在缩水。

比如，最典型的就是这几天的银行产品，收益普遍在下跌。

大家都很担心。

因为，原本以为存款收益越来越低，然后就存款搬家到银行理财产品，就是图多一点点的稳健收益。可是，令人意外的是，这些东西好像远远没有宣传中的那么稳。

它波动得很剧烈。

据21世纪经济报道（7月29日），上周负收益产品数量占比显著抬升，15.54%的人民币公募产品近一周收益为负。即使风险等级为R1（低风险）、R2（中低风险）的固定收益类产品也出现单日收益为负的情况。

从数据上来看，上周固定收益类各期限产品近一周浮亏的比例均超10%。

特别是六月、七月进场的朋友，简直是亏麻了，上来就是1个百分点的亏。很多人，根本没有见过这样的世面。

大家 买银行 产品 时，习惯性默认 “ 保本保息 ” ，但 2020年银行 资管新规 出来 后， 这些产品已经开始净值化。

简单说就是，常识已经变了，从过去的“保本、保息”，变为了“不保本、不保息”。

但是，需要注意的另一个常识是，银行产品并不会无底线下跌，它的波动是有底层逻辑的。如果能够理解，那么每一次波动都将是机会，而不再是风险。

这将是本文的关键逻辑。

接下来将告诉大家如何在波动中，不再踩坑，让财富像雪球一样越滚越大！

首先，这些产品的底层是什么？

答案是，债券。

这些产品里，R1（谨慎型）、R2（稳健型）产品占比超80%，而它们的底层资产，90%以上是债券。

简单说，你买的 这些东西。 本质 就 是把钱交给银行， 然后银行拿 去买国债、企业债、同业存单等债券资产。

而， 债券 的 价格和利率是 “ 跷跷板 ” 关系 。

市场利率上升，债券价格必然下跌。

比如 过去的两个 月， 上图显示， 10年期国债收益率从 1.63 %快速上行至 1.73 % 以上 ，对应债券价格 则 下跌约 1 % 。

显然， 持有这类债券的 产品 净值自然跟着跌 。

另一个 风险在于 ，金融行业里有很多销售人员，他们一方面对产品的理解并不深刻，另一方面又急于推出产品获得业绩提成。

这样的结果，可想而知。

所以，这个世界里大家能够依赖的只有自己。只有自己真正地理解了常识，财富才不会在谎言里缩水。

然后，重点就来了。大家在这次财富缩水过程中，要理解的常识是什么？

答案很反人性。这次缩水不是风险，而是机会。不仅不用担心，不用害怕；反倒应该积极些、主动些。

有三个逻辑 ，需要大家去理解。

第一个，

国债收益率上升（国债价格下跌）可是大问题 。

为什么这么说？

想想，国家 接下来几年要干什么？要低息 债务 置换高息 债务 ，要长期债券置换短期债券，要不断地加大赤字规模。

国债收益率一旦上升，就预示着发债成本高了 。

甚至 ， 资金在债券基金里出现集中赎回以后， 再 发新债都 会遇到巨大挑战，就会出现购买的人少了。 就类似美国前一段时间 ， 发债冷清一样（美国在稳定币法案之后，发债慢慢回暖了）。

所以，国债收益率一定会往下走，银行这些产品（国债价格）一定会调整后往上走， 这是第一个逻辑。

第二个就是，

前一段时间 ，央行 刚降息了10 个基点， 这 意味着整个国债的价值中枢也就上移了10个基点。

简单计算 ，以10年期国债为例， 价格中枢理应 上移至108点 附近 。

所以国债的价格几乎不可能再跌到前期低点了 ，换句话说，财富的缩水只是短暂的，很快将会重新增长 。

但是，不排除 被打脸 。

最后一个逻辑是 什么 ？

就是，央行开始行动了 。

中国人民银行周五通过逆回购操作投放了6018亿元人民币短期资金，创下自1月份以来的最大单日净投放规模。

华泰证券分析师对此分析道，央行为了防止出现负反馈循环，开始向市场注入流动性。

因为从过去的经验来看，一旦基金开始赎回，债券市场的压力可能会加大，客户的集中赎回将迫使基金经理抛售更多债券。

为此 ，央行也可能恢复债券购买，毕竟他们已经在一个月以前都已经开始吹风要恢复购买国债。 同时，他们可以想办法减缓股市涨幅、采取手段减缓商品近期的非理性上涨。

如果，央行恢复购买国债，大家可以期待一下，今年的财富很可能就会有一个超预期的增值。

综上，给 自己 账户 里 捡一点带血筹码是个不错选择 。

而且 常识和经验告诉我们， 无论是国债还是美债，都将在下半年迎来上涨，就像去年下半年表现 得 那样 让人惊喜 。

这就是常识带来的惊喜。