最近总有人问养老金、个人养老金基金的问题，索性今年用来写写。

先从养老制度说起，目前我国推行的“养老三大支柱”：

第一支柱：就是我们常说的养老保险，包括城镇职工基本养老保险、城乡居民社会养老保险。如果你是在公司上班，交五险一金，其中养老保险就是这里面五险之一。这个特征就是强行参与、政府管理；

第二支柱：职业年金，包括企业年金和职业年金。一般国企、事业单位才会有。

第三支柱：个人养老金制度。

为何要推第三支柱，既然是支柱，那必然是缺一不可，多个支柱更加稳定。本质讲第三个支柱就是个人存钱，账户、钱都是自己的，完全自愿原则。

这一制度，2022年开始在36个城市试点；2024年12月15 日起推广至全国。

那么，如果吸引人或者鼓励大家主动参与其中呢，那必然会有一定的优惠条件。

其中最大的诱惑就是【递延纳税优惠】，即每年12000的额度，可以抵个税；但是取出来的时候统一收取3%。如果你现在个税超过3%，那就是合适的。个税现在最高45%，理论每年可节省5400元。

另外，这笔钱可以选择特定的产品投资，包括了存款、理财、基金和保险。这些投资的收益也是暂不征税的。

需要特别说下，这钱一旦存到账户后，直到退休才能取出。当然，完全丧失劳动能力、出国定居等情形也可以取出。这笔钱可继承。

以上个人养老金账户的优劣都说清楚了，根据自身情况自愿选择。算是国家强制储蓄，自愿决定加入、自己决定投资；当然有人可能觉得流动性差，也无妨，自己攒钱也能养老。

再来说实操问题。

需要开俩账户，一个是个人养老金账户，另一个是关联二类银行卡的账户。最近的方式，就是规定的商业银行，直接能开通俩账户。

然后每年顶格存12000，存进之后，这笔钱就可以自己选择投资具体的产品了。

再来说投哪些？如何投？

我研究基金，这里就只说基金的思路了。个人养老金基金，很好辨别，名字里带有“Y”的，又叫Y份额基金。

先说这些基金能在哪些平台买？

下面是证监会发布的销售机构名单：19家商业银行+25家券商+8家独立销售机构。

什么样的基金能成为Y份额基金？

首先，最开始的筛选范围是养老FOF基金，这类基金早于个人养老金制度。主要分为养老目标日期基金和养老目标风险基金。前者基金的名字里面都有年份数字，比如你是2050年退休，就选择名字里有2050的。设计思路就是年轻的时候权益仓位高，随着年纪变大，权益仓位逐渐降低。后者可以根据名字和持仓，比如“稳健”“平衡”“积极”等字眼，确定基金风险程度。

在2024年底，指数基金也纳入筛选的范围，当时加入了跟踪的指数覆盖中证A500、中证500、沪深300、红利低波、科创50、科创创业50、中证A50等的基金和增强基金。

以上是筛选范围，当然能入选名单还需要对每个基金有要求和门槛。最新公布的名单，截至2025年9月30日，共有302只个人养老金基金产品，其中指数基金Y份额达91只。养老基金Y份额总规模突破150亿元，相比年初增长超65%。

增长速度快，但也能看出来规模总体不大，单只基金大部分规模也不大。也出现了Y份额基金清盘的情况，优胜劣汰，也无可厚非。

如何选Y份额基金？

以养老为目的的投资，大部分人追求的是长期稳定的收益。但是我们看到个人养老金基金的种类，有高仓位的FOF，也有宽基指数基金。既然是自己决策投资，也就是自负盈亏。

选择基金的时候，先看基金公司，有几个思路可以参考：

1.选择基金公司实力较强，可以看看非货规模靠前的公司。这个数据原来协会一直公布的，今天写文章的时候发现，竟然不公布了。找第三方数据贴下：

2.选择养老FOF、指数基金实力较强的公司，看看旗下管理这两类规模较大的；

3.入选养老金数量较多的公司：易方达（25）、华夏（22）、广发（16）、南方（16）、工银瑞信（13）、天弘（13）、汇添富（11）、嘉实（11）、中欧（11）、富国（11）；

4.具有养老投资管理机构（社保、基本养老保险、企业年金和职业年金）：博时、富国、工银瑞信、海富通、华夏、嘉实、易方达、银华和招商。

选完基金公司，就可以选基金了。

养老FOF，是主动管理基金的筛选思路；指数基金就是工具型选手。限于篇幅，后续再说具体的基金。