最近总有人问养老金、个人养老金基金的问题,索性今年用来写写。
先从养老制度说起,目前我国推行的“养老三大支柱”:
第一支柱:就是我们常说的养老保险,包括城镇职工基本养老保险、城乡居民社会养老保险。如果你是在公司上班,交五险一金,其中养老保险就是这里面五险之一。这个特征就是强行参与、政府管理;
第二支柱:职业年金,包括企业年金和职业年金。一般国企、事业单位才会有。
第三支柱:个人养老金制度。
为何要推第三支柱,既然是支柱,那必然是缺一不可,多个支柱更加稳定。本质讲第三个支柱就是个人存钱,账户、钱都是自己的,完全自愿原则。
这一制度,2022年开始在36个城市试点;2024年12月15 日起推广至全国。
那么,如果吸引人或者鼓励大家主动参与其中呢,那必然会有一定的优惠条件。
其中最大的诱惑就是【递延纳税优惠】,即每年12000的额度,可以抵个税;但是取出来的时候统一收取3%。如果你现在个税超过3%,那就是合适的。个税现在最高45%,理论每年可节省5400元。
另外,这笔钱可以选择特定的产品投资,包括了存款、理财、基金和保险。这些投资的收益也是暂不征税的。
需要特别说下,这钱一旦存到账户后,直到退休才能取出。当然,完全丧失劳动能力、出国定居等情形也可以取出。这笔钱可继承。
以上个人养老金账户的优劣都说清楚了,根据自身情况自愿选择。算是国家强制储蓄,自愿决定加入、自己决定投资;当然有人可能觉得流动性差,也无妨,自己攒钱也能养老。
再来说实操问题。
需要开俩账户,一个是个人养老金账户,另一个是关联二类银行卡的账户。最近的方式,就是规定的商业银行,直接能开通俩账户。
然后每年顶格存12000,存进之后,这笔钱就可以自己选择投资具体的产品了。
再来说投哪些?如何投?
我研究基金,这里就只说基金的思路了。个人养老金基金,很好辨别,名字里带有“Y”的,又叫Y份额基金。
先说这些基金能在哪些平台买?
下面是证监会发布的销售机构名单:19家商业银行+25家券商+8家独立销售机构。

什么样的基金能成为Y份额基金?
首先,最开始的筛选范围是养老FOF基金,这类基金早于个人养老金制度。主要分为养老目标日期基金和养老目标风险基金。前者基金的名字里面都有年份数字,比如你是2050年退休,就选择名字里有2050的。设计思路就是年轻的时候权益仓位高,随着年纪变大,权益仓位逐渐降低。后者可以根据名字和持仓,比如“稳健”“平衡”“积极”等字眼,确定基金风险程度。
在2024年底,指数基金也纳入筛选的范围,当时加入了跟踪的指数覆盖中证A500、中证500、沪深300、红利低波、科创50、科创创业50、中证A50等的基金和增强基金。
以上是筛选范围,当然能入选名单还需要对每个基金有要求和门槛。最新公布的名单,截至2025年9月30日,共有302只个人养老金基金产品,其中指数基金Y份额达91只。养老基金Y份额总规模突破150亿元,相比年初增长超65%。
增长速度快,但也能看出来规模总体不大,单只基金大部分规模也不大。也出现了Y份额基金清盘的情况,优胜劣汰,也无可厚非。
如何选Y份额基金?
以养老为目的的投资,大部分人追求的是长期稳定的收益。但是我们看到个人养老金基金的种类,有高仓位的FOF,也有宽基指数基金。既然是自己决策投资,也就是自负盈亏。
选择基金的时候,先看基金公司,有几个思路可以参考:
1.选择基金公司实力较强,可以看看非货规模靠前的公司。这个数据原来协会一直公布的,今天写文章的时候发现,竟然不公布了。找第三方数据贴下:

2.选择养老FOF、指数基金实力较强的公司,看看旗下管理这两类规模较大的;
3.入选养老金数量较多的公司:易方达(25)、华夏(22)、广发(16)、南方(16)、工银瑞信(13)、天弘(13)、汇添富(11)、嘉实(11)、中欧(11)、富国(11);
4.具有养老投资管理机构(社保、基本养老保险、企业年金和职业年金):博时、富国、工银瑞信、海富通、华夏、嘉实、易方达、银华和招商。
选完基金公司,就可以选基金了。
养老FOF,是主动管理基金的筛选思路;指数基金就是工具型选手。限于篇幅,后续再说具体的基金。
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