原创 刘晓博

今天，G2的新一轮博弈引发了稀土、半导体板块的大涨。

国家持续的去产能、反内卷，也引发了钢铁、煤炭等板块的显著上涨。

上证指数一举攻克了3900点大关，收盘于3933.97点，创出10年来新高，涨了51个点，涨幅1.32%。两市股票总成交超过2.6万亿元。市场热点纷呈，牛市效应进一步扩大。

一个重要的消息是：当地时间10月7日，美国众议院“特别委员会”发布涉华半导体出口管制报告。报告认为，美国在对华半导体限制中存在漏洞，包括ASML、TEL以及美国的Applied Materials、KLA和Lam Research在内的设备公司。

ASML就是全球GKJ巨头阿斯麦公司，总部在荷兰；TEL是东京电子，是全球最大的半导体制造设备 供应商之一。

Applied Materials 汉译为“应用材料”，总部在美国硅谷，是半导体和显示制造设备综合供应商；KLA就是科磊，是半导体工艺控制领域龙头，市场份额约50%-60%；Lam Research就是泛林集团，晶圆制造设备（刻蚀、沉积、清洗）的领导者。

报告建议持续扩大出口限制，保障美国及其盟友（比如荷兰、日本等）的技术领导地位。建议采取的措施包括，在半导体设备上实施位置追踪技术等。

想想看，这样的设备即便卖给我们也不敢用。能安装位置追踪，就可能安装“后门”。

有分析认为：这相当于美国在全面收紧了先进制程后，开始收紧成熟制程的设备、关键材料出口。

由此引发了A股和H股中半导体产业相关股票的大涨，因为这会强化中方的自主替代战略，让一批企业受益。

比如中国晶圆代工第二大企业（全球第六）的华虹公司A股，今天上午一度大涨了20%，尾盘略有跳水，仍然涨了12%左右；中国第三、全球第九的晶合集成，上午一度大涨了19%，收盘仍然涨了14%左右。不过中芯国际今天表现偏弱，尾盘跳水。

中国也出手了！今天上午，商务部一口气在官网上发布了三份文件：

1、商务部公告2025第61号，《公布对境外相关稀土物项实施出口管制的决定》；

2、商务部公告2025第62号， 《公布对稀土相关技术实施出口管制的决定》；

3、《商务部新闻发言人就加强稀土相关物项出口管制应询答记者问》。

在“答记者问”中，商务部有关人士表示：

一段时间以来，部分境外组织和个人将原产中国的稀土管制物项直接或者加工后再转移、提供给有关组织和个人，直接或间接用于军事等敏感领域，对中国国家安全和利益造成重大损害或潜在威胁，对国际和平稳定造成不利影响，也有损防扩散国际努力。为此，中国政府依法对含有中国成分的部分境外稀土相关物项实施管制，目的是更好维护国家安全和利益，更好履行防扩散等国际义务。

61号文件规定：

境外组织和个人在向中国以外的其他国家和地区出口以下物项前，必须获得中国商务部颁发的两用物项出口许可证件:

1、含有、集成或者混有原产于中国的本公告附件1第一部分所列物项在境外制造的本公告附件1第二部分所列物项，且附件1第一部分所列物项占境外制造的附件1第二部分所列物项的价值比例达到0.1%及以上的；

2、使用原产于中国的稀土开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造、稀土二次资源回收利用相关技术在境外生产的本公告附件1所列物项；

3、原产于中国的本公告附件1所列物项。

下面是附件1的内容：

62号文规定，以下物项未经许可不得出口：

1、稀土开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造、稀土二次资源回收利用相关技术及其载体；（管制编码：1E902.a）

2、稀土开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造、稀土二次资源回收利用相关生产线装配、调试、维护、维修、升级等技术。（管制编码：1E902.b）

由此引发了稀土板块的大涨。

稀土是镧 (La)、铈 (Ce)、镨 (Pr)、钕 (Nd)、钬 (Ho)、铒 (Er)、铥 (Tm)、镱 (Yb)等17种金属元素的统称，被誉为“工业维生素”，在现代科技、工业、军事中扮演不可或缺的角色。

比如制造新能源汽车驱动电机、风力发电机、节能空调压缩机、智能手机和硬盘驱动器，以及隐形飞机的吸波材料、激光测距、制导和通信系统、夜视仪等，都不可或缺。

把稀土添加到钢铁、铝合金、镁合金里，可以提高韧性、抗冲击能力；在化工行业中使用稀土，可以增加汽油和柴油的产出，减少有害气体排放。

2024年中国稀土矿产量占全球的接近70%，精炼稀土产量占全球的92%。目前美国自己开采的稀土矿，或者购买的稀土矿，往往也要运输到中国加工。

中国在稀土上的优势不仅在于储藏量、开采量，还在于全产业链的技术优势。美国要在中国之外重建一个完整的稀土产业链，至少需要10年时间。

最近美国在稀土上动作不断，包括让战争部（原国防部）直接入股稀土企业，甚至成为第一大股东。中国国庆黄金周期间，美国几个稀土股大涨。

中国在稀土和相关技术的最新管制措施，有利于维护世界和平，防止稀土被滥用，还可以巩固中国的稀土优势，被市场理解为利好。

国庆黄金周期间中国核聚变取得了重要突破，今天可控核聚变概念股涨幅更为可观，位居细分板块第一。黄金、钴、镍等稀缺金属，以及去产能初见成效的钢铁、煤炭、锂等的相关概念股也大涨。

从G2新一轮博弈看，芯片和稀土是双方长期攻防的矛和盾。

树欲静而风不止，即便我们不想“生事”，对方也会不断发难，逼迫我们反击。所以，这两大板块“想静静”都难。