曾搅动A股市场的“伪市值管理”举报人叶飞，在四年铁窗生涯后重获自由。

9月22日晚间，叶飞在朋友圈发文：“我在狱中积极改造，参加监狱各项活动的热情和积极性，以及我独有的乐观、阳光豁达、开朗的性格！至暗时刻，手握心火，心有阳光，一路芬芳。”

图源：叶飞朋友圈

2023年，青岛中院披露的判决结果显示，鉴于叶飞是从犯并且具有坦白情节，青岛中院以操纵证券市场罪判处其有期徒刑三年，并处罚金五十万元。2024年，叶飞又因涉及另外两家上市公司的独立案件，再次被依法判罚。最终，法院针对叶飞名下的多起案件启动合并执行程序，综合考量后确定执行有期徒刑四年。

这位曾在2021年引发A股市场震荡的“私募大佬”如今归来，曾被他举报的上市公司近况如何？

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铁窗四年

“私募大佬”给散户道歉

叶飞在投资圈内一直是颇有争议的人物。他的人生堪称跌宕起伏——从私募冠军到“伪市值管理”举报人，再到阶下囚。

叶飞1994年踏入证券市场，当时只有15岁。2003年进军私募投资，2007年获得中国股市民间高手大赛第一名。他曾创办阳光私募倚天投资，但因不能持续符合私募基金管理人登记要求，被中基协注销。

叶飞并非首次涉及市场操纵。2015年9月18日，因涉嫌操纵信威集团等5只股票价格，证监会没收叶飞违法所得663.79万元，并处以1991.37万元罚款。

在2021年举报事件发生时，叶飞曾对网友的“狗咬狗”质疑回应称：“和坐牢相比，你愿意被欺骗吗？如果坐牢，我也认！以后不许任何一家上市公司骗我……”

锒铛入狱后，《红星资本局》报道显示，叶飞曾在2025年5月2日参加日照监狱9监区忏悔演讲活动，做了真诚的认罪悔罪的忏悔，对1.2亿股民表达改恶从善、悔过从新的决心，并向股民道歉，不该帮助庄家和坐庄的上市公司。

但叶飞并不后悔微博举报，在他看来，这是“为民除害，鱼死网破，推动社会进步”。

叶飞称：“四年未见，我不后悔微博举报18家上市公司坐庄……我深深地后悔曾帮助了这些庄家，给散户带来伤害！对不起！我愿意以后赔偿散户！经过4年的铁窗生涯，我以后会敬畏法律！”

据《证券时报》报道，出狱后，叶飞考虑去北京发展，重启私募和影视两大主业。叶飞说，自己可能还会参与合规的市值管理相关业务，并希望自己能成为中国最好的企业家，股市教育家，最好的基金经理，带领朋友和客户合法致富。

叶飞还透露，他酝酿了三本电影剧本大纲，准备出狱以后就拍出来，教育从业人员守法。为了配合影视计划，叶飞近期将加入上海某影视公司。

02

叶飞举报事件曾震动A股市场

时间回溯到2021年5月，当时被称为“私募冠军”的叶飞公开举报多家上市公司违规进行“市值管理”。

具体来看，2021年5月14日下午，叶飞发微博称，正向公安的某领导汇报工作。证监会也在当日发文表示，派出机构已约谈公司及相关各方，并启动核查程序。一旦发现相关公司和机构等从事或参与相关违法违规活动，将一查到底、依法严惩，并及时向社会公布。

2021年5月14日晚，叶飞在直播中点名了多家上市公司。不过，针对网传涉及“市值管理”的上市公司名单，叶飞在5月17日发微博称“谁乱写名单，谁自己负责！”，并圈出了认可的上市公司名单。

其中包括ST华钰（601020.SH），维信诺（002387.SZ）、法兰泰克（603966.SH）、昊志机电（300503.SZ）、东方时尚（603377.SH）和隆基机械（002363.SZ）等十几家上市公司，这些公司甚至被网民调侃为“叶飞爆料概念股”。

2021年5月16日晚，证监会发文称，根据交易所核查情况，证监会决定对相关账户涉嫌操纵利通电子(603629.SH)、中源家居(603709.SH)等股票价格立案调查。另外，对于上市公司及实控人、私募基金、公募基金等相关机构和个人从事或参与的，证监会将会同公安机关进行彻查严处。

不过在叶飞举报后，有消息称，中源家居以叶飞诽谤为由向公安机关报警。2021年5月17日傍晚，据《证券时报》报道，浙江省湖州市安吉县公安局表示，近日，安吉县公安局根据中源家居的报案线索，已经正式受理此案，目前案件正在调查中，报案理由并非目前网上所言的“诽谤”。

另一方面，叶飞在微博开通了“有偿采访”业务，称即日起凡是要采访的媒体，需要支付出场费和采访费，另外顾问费为16666元/小时。此举也引来了质疑其“炒作”的声音。

“自曝式”举报和上市公司否认，让“市值管理”事件一时间陷入罗生门。

在监管部门4个月的调查后，2021年9月，证监会通报了相关人员恶意操纵个别股票价格案，叶某在明知刘某烨等人操纵“南岭民爆”股票价格的情况下，积极提供相关帮助及建议，为操纵市场创造有利条件，并谋取非法利益。

证监会提到的“叶某”，即叶飞。经监管部门的调查，确认了叶飞涉嫌违法违规事实，且达到了刑事立案追诉标准，公安部门已将其抓捕归案。

2023年底，青岛中院以操纵证券市场罪等判处叶飞有期徒刑三年多，并处罚金五十万元。次年，叶飞又因为两家其他上市公司案被判罚。最终多案合并执行，被判处有期徒刑四年。

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多位董事长被抓！

叶飞当年宣称要爆料18家上市公司，但最终只公开点名了11家。如今多年过去，这些公司的命运各不相同。

利通电子、中源家居是在当时被证监会点名的两家公司。中源家居在“叶飞举报门”事件后，虽然短期内面临了股价下跌和舆论压力，但公司通过否认指控、报警和配合监管等方式进行了应对，维持了正常经营。截至9月23日，中源家居报收14.5元/股，总市值18亿元。

利通电子的股价在“叶飞举报门”中短期受到了显著冲击，但根据证监会通报，操纵行为系外部团伙所为，上市公司层面似乎并未被证实直接参与。从近期的经营状况看，公司2025年上半年的营收和净利润均实现了增长。同时，公司也通过实施股权激励和中期分红等措施，试图稳定并提升投资者信心。截至9月23日，利通电子报收25.23元/股，总市值66亿元。

东方时尚则没那么幸运。2023年9月15日，被叶飞曝光参与市值管理的东方时尚，实际控制人、董事长徐雄因涉嫌操纵证券市场罪，经上海市人民检察院第一分院批准逮捕。东方时尚后续也因资金占用等问题被ST，如今股票代码“ST东时”。

7月10日，ST东时发布公告称，公司收到北京市第一中级人民法院送达的《决定书》，法院决定对公司启动预重整程序，并指定东方时尚驾驶学校股份有限公司清算组担任预重整期间的临时管理人。不过ST东时表示，北京一中院同意公司预重整，尚不代表公司正式进入重整程序。

公司这边火烧眉毛，昔日董事长徐雄也在不久前被宣判。7月11日晚间，ST东时公告称，公司收到徐雄家属送达的《刑事判决书》显示，徐雄犯操纵证券市场罪，一审判处有期徒刑6年6个月，并处罚金人民币1.7亿元；违法所得予以追缴；作案工具予以没收。

除了东方时尚，2023年9月，另一家被叶飞爆料的公司昊志机电也公告披露，董事、董事会秘书、副总经理、财务总监肖泳林因涉嫌操纵证券市场收到证监会的《立案告知书》。

2024年12月30日，昊志机电公告称，中国证监会决定对公司控股股东、实际控制人、董事长汤秀清和公司董事、董事会秘书、副总经理、财务总监肖泳林分别处以约1.09亿元和200万元罚款。

截至9月23日，ST东时报收3.36元/股，总市值24亿元；昊志机电报收31.37元/股，总市值97亿元。

其他公司如隆基机械、维信诺、法兰泰克等，虽在当时股价受到冲击，但随着时间的推移，公司也逐渐回归经营正轨。

如今随着监管制度的完善，曾经藏污纳垢的“坐庄”操作正在被阳光下的并购重组、股权激励和信息披露所取代。叶飞想拍的电影或许能有启发性，但中国资本市场本身的变革故事，已经比任何电影都更加精彩。

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