“透视图”是36氪新推出的轻量化数据图文栏目——以数据透视趋势,以图片呈现要点。"Talk is Cheap. Show me the data."
作者丨范亮
10月9日,上证指数成功突破3900点,创近十年新高。10月17日全线下跌,今日又回到3900点。
驱动本轮牛市的核心动力是什么?是否有足够的业绩支撑?
我们用数据分析来回答问题。以10月10日为基准,在剔除年内新股后,近90个交易日内共有735家公司股价创下新高。通过对这些“领涨者”的分析,可以发现三大显著特征:
1. 大市值公司主导,头部效应显著。
这735家公司虽仅占A股总数的13.5%,却贡献了32.3%的总市值。其中,千亿市值公司中,有36.6%(63/172)在此期间创下新高,而百亿市值以下公司中,该比例仅为9.6%(342/3550),市场风格高度集中于龙头企业。

36氪制图
2. 钱流向了硬科技。
超过半数的创新高公司(逾360家)集中在硬件设备、半导体、机械和汽车零部件等硬科技领域。这些行业普遍具备良好的业绩支撑,营收与利润均实现正增长,显示出基本面与市场情绪的共振。

36氪制图
3. 估值普遍偏高,股价与业绩出现背离。
735家创新高公司中,市盈率超过50倍的公司达到363家,市净率超过3倍的公司达到613家,呈现出明显的高估值特征。

36氪制图
在业绩与股价匹配度方面,年内股价涨幅超过50%的公司共528家,高于业绩超50%的公司数量。截至2025上半年,净利润增速超过50%的公司为206家,营收增速超50%的公司仅80家。

36氪制图
硬科技龙头公司的价值正在被发现与重估。但需要警惕的是,相关板块估值已行至高位,未来股价的持续性将高度依赖于业绩的超预期增长与兑现。
1月26日(周一),A股三大指数集体收跌,沪指跌0.09%,深证成指跌0.85%,创业板指跌0.91%。全市场成交额接近3.3万亿元,较上一交易日放量近2000亿元。 个股方面,上涨股票数量超过160...
投资小红书-第264期 过 面尘土、伤痕累累,但我们依然且必须相信时如果不是翻开历史,投资者很难想象:在短短几个月内,一种炙手可热的商品价格会从每株3万美元到跳水到十几美元甚至最后归零,让大量卷入其...
江湖争斗,总有握手言和的一天。 几年前,分众传媒与新潮传媒为了争夺电梯楼宇广告市场份额而“大打出手”,江南春与张继学作为各自阵营的将帅,坐镇指挥这场中国传媒史上浓墨重彩的一役,不仅把这个行业搅得天翻地...
市场对AI泡沫的分歧加剧、Kimi K2 Thinking大模型引发“算力通缩”担忧,而另一边,消费板块位置低、估值低、筹码结构好,周末公布的CPI数据同比转正,最后机构年底一般会调仓为明年布局,肯定...
10月4日,特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克在社交平台发布了一段该公司开发的人形机器人“擎天柱”学习功夫的视频。 视频显示,“擎天柱”正与专业人士学习功夫,它展示了用于自卫的武术技巧,且并非单纯模仿...
最近的A股,有两大核心热点:AI和稀土。 AI这边,英伟达叫停中国版特供AI芯片H20生产的消息,直接刺激了资金爆炒国产替代的热情,有“中国英伟达”之称的寒武纪被推上神坛,市值一度突破6000亿元。...