网易财经8月18日讯 A股市场全天冲高回落，沪深两市全天成交额2.76万亿，较上个交易日放量5196亿，成交额再创年内新高。截至收盘，沪指涨0.85%，深成指涨1.73%，创业板指涨2.84%。

值得注意的是，盘中多个指数创出阶段新高或历史新高：

上证指数突破2021年2月18日曾触及的3731.69点的高点，创出自2015年8月20日之后的近10年新高；

深证成指盘中越过11864.11点，突破2024年10月8日的高点，创出最近两年新高；

创业板指数突破2600点整数关口，并一举突破去年10月8日的高点，创出最近两年新高；

北证50指数盘中突破1500点，创出历史新高。

盘面上，市场热点集中在AI硬件和大金融方向，个股涨多跌少，全市场超4000只个股上涨。

从板块来看，券商、金融科技等大金融股一度冲高，指南针、同花顺双双续创历史新高。液冷服务器等AI硬件股持续爆发，强瑞技术等20余股涨停。稀土永磁概念股表现活跃，北方稀土等涨停。板块方面，液冷服务器、影视、CPO、稀土永磁等板块涨幅居前，煤炭、有色金属、钢铁等板块跌幅居前。

中信建投认为，后续A股市场走势或将延续中期慢牛格局。外部条件无显著利空，关税博弈及地缘冲突出现部分缓和，美联储降息预期升温。市场情绪方面，尽管情绪指标显示局部过热但尚未达到显著全面过热，市场仍然保持进三退二的特点。总体来看，市场目前还达不到看空的条件，行情后续有2个演化的可能：一是市场回调整固，放慢上涨节奏，市场慢牛的格局有望延续；二是市场加速赶顶，可能因为交易过热或交易结构恶化出现大幅回调，导致本轮慢牛行情结束。

财信证券认为，A股市场行情仍有一定持续性。一是业绩层面，“反内卷”及需求端政策出台或将是影响A股指数高度的重要因素。二是流动性层面，截至2025年6月，M2/沪深股市股票流通市值比值已连续23个月高于400%，后续有向“结构性牛市行情”演绎的可能性。维持指数震荡偏强运行、投资容错率将提升、积极参与A股市场的判断，近期可关注高景气板块的低吸轮动机会。

信达证券认为，当下可能是牛市主升浪的前期，主要有三点理由：1）牛市主升浪，市场换手率往往会再次达到牛初高点。而今年4月以来的上涨，虽然交易量有所回升，但换手率比牛市初期的高点（出现在2024年10月8日）依然低很多。2）牛市主升浪前期和后期风格往往会有较大的变化。2025年4月以来，一直是小盘风格占优，这说明如果当下是牛市主升浪，那很有可能是主升浪前期，而一旦进入主升浪后期，风格可能会快速转向大盘股领涨。3）牛市主升浪期间，股权融资规模大多会快速放量到历史高位，2005—2007年和2013—2015年牛市，股权融资规模均是在牛市主升浪期间快速回升，目前依然不高。