图源：万林物流

32亿市值的物流商，回应公堂纠纷。

9月23日，万林物流董事长樊继波带队，出席业绩会，多个提问指向仲裁诉讼的进展，尤其与万林物流前实控人黄保忠的两宗纠纷。

“公司诉黄保忠的损害公司利益纠纷案，二审尚未判决；公司诉上海沪瑞实业、黄保忠的损害公司利益纠纷案，一审尚未判决。”

樊继波同时表示，注册在靖江市经济开发区的万林物流，“不排除变更注册地”的可能性。

樊本人带队已缔造鸭鸭等头部消费品牌，外界猜测其有心借道万林，实现资本之路。如今，万林团队明确否认，重点巩固提升物流业务，且推进历史纠纷的解决。

“近期不存在注入资产或重组计划。”樊本人明确表态，将以稳健的步伐推进战略。

对簿公堂

自入主万林，樊继波团队一直忙于清理旧账。

万林由木材进口物流起家，现从事港口装卸、进口代理、仓储等物流服务，由黄保忠在2015年完成上市，其长期任董事长、法人代表。

2020年，樊通过旗下的共青城苏瑞，取得万林7.83%的股权，随即接任董事长；后通过增持受让，次年拿下控制权，合计耗资约8亿元。

公开资料显示，樊继波与其一致行动人，现持有万林28.36%股权，黄仍保留2%股权。

双方的纠纷，始于4年前。

交接完后不久，相关机构审计黄保忠任期的万林2021年报时，发现内控重大缺陷，出具保留意见，万林遭到戴帽ST的处罚，主要问题指向应收账款。

据披露，截至2021年末，万林10个客户的大额或长账龄款项达5.8亿元，且其因经营异常等问题，大量存在不能回收的风险。

樊继波团队，遂与黄对簿公堂。

樊一方认为，黄在担任董事长期间，对万林大额应收账款怠于催收，及明知有重大风险，仍安排与不良资质客户长期交易、资金输出，致巨额应收款无法回收。

其中，微山湖大运欠款最多，彼此在煤炭代理方面有合作，2017年前后，其已被列为失信被执行人，双方依然存在往来，诉讼前，合计欠款3.21亿元。

2022年，万林起诉微山湖大运，要求其返还垫付货款3.1亿元，法院只支持对方返还1.41亿元预付款。樊继波一方随后提起上诉，尚未最终判决。

“这是被告（黄保忠）未尽忠实勤勉义务所造成的损害后果。”万林方面称。

2022年，其向黄保忠索赔经济损失1亿元，后撤诉；2024年4月，再次诉至法院，且将赔偿金额升至1.41亿元。

去年底，黄保忠与其律师出席一审庭审，辩称黄在2020年8月卸任董事长，与万林2021年及之后的审计问题已无关联。

一审判决中，法院驳回万林的诉讼请求，樊继波一方不服，今年4月依法提起上诉，现等待二审。

并购兜底

樊继波团队与黄保忠，还有一案未结，涉及一宗跨国并购。

2017年，由黄保忠主导，万林以2.93亿元的对价，收购裕林国际55%股权，以此拿下非洲加蓬4家林业公司的控股权。

起初，裕林国际持续盈利，业绩承诺期一过，转头向下，陷入亏损，形成商誉减值；万林向裕林子公司“利通香港”支付的预付货款和相关应收款，也无法追回，至2023年底，合计达1.81亿元。

2022年，樊继波接管的万林，起诉利通香港，要求其全额返还预付货款，获得胜诉。然而，此时，裕林持续亏损，利通也无可供执行财产。

于是，万林向黄保忠追责，起诉本人及其实控的上海沪瑞实业，要求赔偿金额为4838万元。

“因两被告对裕林国际的不当投资和经营已造成重大损失，应当承担损害赔偿责任。”

万林公告称，黄在任时，以不合理价格收购股权，此后又利用迈林国际（万林子公司）与利通业务往来，以兑现业绩承诺；股权收购后，也未采取有效管控，造成财务内控重大缺陷。

今年2月，万林物流披露，收到法院下发的立案受理通知书，尚未判决。公开信息显示，该案件已于9月3日一审开庭。

这一事件的善后，已由樊继波个人兜底。

2023年，其一致性行动人共青城铂宸，以5108万元对价，从万林接下裕林国际55%股权；他又自掏腰包，解决裕林体系形成的资金占款9262.74万元。

当年7月，万林也成功摘帽，经营慢慢回归正常。

万林的8成收入，来自港口装卸业务，2024年其总收入为2.95亿元；今年1-6月，收入1.27亿元，且有约1000万元盈利。

重振经营

当前，万林和樊继波的核心挑战，在于重振经营，而结束纠纷是关键。

“我们将持续优化港口装卸业务，提升运营效率，确保业务稳定发展。”他在业绩会表示，将同步升级基础物流业务，且逐步恢复并拓展贸易代理业务。

当前，万林发展的主要阻力之一，在于融资困难。管理团队有意扩展木材代理业务，卡在银行授信。

正在装卸货物的靖江港口码头

据樊披露，万林在泰州及靖江当地银行的授信，仅有子公司“靖江盈利港务”1000万元的额度，直言“金融服务获取存在一定限制”。

其也谈到，“前实控人”在江苏靖江地区经营多年，“与当地各类资源有较深的业务往来”。

综合因素叠加，或是樊继波考虑“迁址”的缘由。

值得庆幸的是，万林已锁定战略投资者。

8月下旬，个人投资者黄飞，准备斥资约3.83亿，收购樊继波团队手中12.95%的股权。

“黄飞先生认为，万林物流资产优质，特别是码头业务具有稳定的现金流。”樊解释说。

据官方披露，万林旗下靖江盈利港务拥有长江深水码头岸线752米，建有3个多功能深水泊位，陆域总面积约113万平方米。

图源：视觉中国

目前，市场对万林的更大期待，在于其他优质资产的注入。据最新业绩会，管理层坚决且明确否决该类操作的短期可能性。

“公司高级管理人员不存在兼职情况，上市公司始终保持人员独立。” 樊继波明确称，万林将以现有业务为基础，近期不存在注入资产或重组计划。

无论未来如何安排，对万林物流而言，料理与黄保忠的官司，彻底了解旧账，始终是前置条件。