超级赛道大爆发。

今日，A股光模块（CPO）概念股全线爆发，截至14:00，CPO概念指数大涨超3%，仕佳光子盘中一度录得20CM涨停，长芯博创、新易盛、德科立等大涨超10%，剑桥科技、方正科技、永鼎股份强势斩获10CM涨停。

对此，天弘基金基金经理张戈表示，核心原因在于其作为AI算力基础设施的核心技术，深度受益于全球科技革命、产业政策与资本逻辑的共振。

AI模型的训练、数据的传输、终端的响应，都需要更强大的通信基础设施作为保障。无论是光模块、服务器，还是交换机，都是 AI 生态中不可或缺的一环。这种需求并非短期脉冲，而是随着 AI 应用场景的持续拓展（如大模型、智能驾驶、工业互联网等），会呈现出长期增长的态势。

随着AI应用场景的持续拓展（如大模型、智能驾驶、工业互联网等），会呈现出长期增长的态势。

AI浪潮下，数据中心建设对PCB需求激增，其中AI服务器、交换机等设备的升级，都离不开高性能PCB的支撑，这也为行业发展注入强大动力。

在AI驱动的新一轮科技革命中，通信设备厂商正扮演着 “卖铲人”的角色——当所有人都在追逐AI应用的金矿时，为这场淘金热提供工具的企业，往往能获得更确定的成长。

无论是技术迭代的持续突破，还是巨头投入的不断加码，通信设备行业的长期逻辑已愈发清晰。

三大利好催化

对于通信设备板块的持续大涨，张戈认为，主要受以下三个方面的驱动：

1.技术迭代持续加码，催化产业链机会。科技赛道的成长，永远离不开技术迭代的推动。近期 PCB（印制电路板）板块的上涨，就源于一项新技术的突破——这种技术能在芯片集成过程中减少配件消耗，让计算芯片与PCB板的结合更紧密，同时降低成本。

2.增量资金聚焦，业绩硬逻辑成“吸金点”。在半年报披露后，A股市场的资金流向出现了明显变化——增量资金持续入场，而这些资金的偏好非常清晰：寻找业绩景气度高、未来可见性强的方向。

通信设备板块正符合这一特征：光模块、服务器、交换机等核心细分领域的业绩表现十分扎实，订单能见度已经延伸到未来几个季度。这种“业绩硬支撑”让板块成为资金配置的重点，尤其是光模块等细分龙头，更是成为增量资金布局的核心标的。

3.市场风格切换，成长赛道占优。近期市场风格的切换也为通信设备板块提供了助力。随着部分低估值板块的回调，资金明显向成长赛道倾斜，尤其是科技成长领域——从前期的创新药、医疗器械，到近期的 CPO 、PCB、通信设备，都属于成长属性突出的赛道。

在市场风险偏好回升的背景下，具备“高景气+高成长”双重属性的板块，更容易获得资金的青睐。

从长期视角来看，AI对通信设备的需求大概率不会昙花一现，而是贯穿整个技术革命周期的长期趋势。从产业链调研来看，下游订单的增长势头、企业的扩产节奏、技术的迭代速度，都在验证这一趋势的确定性。

从全球视野来看，亚马逊、谷歌等科技巨头的每一次产品发布、每一次投资者交流，都在传递着对AI算力的迫切需求。

据谷歌最新季度财报显示，公司单季度CAPEX（资本支出）达224亿美元，同比增长70%，环比增长31%，且绝大部分投资于算力相关设备，通信设备直接受益。与此同时，谷歌还进一步将2025年全年CAPEX预期大幅提升至850亿美元（此前预期为750亿美元），将同比增长62%，并首次在电话会议中强调2026年CAPEX将继续上行。

如何参与？

由此可见，无论是技术迭代的持续突破，还是巨头投入的不断加码，通信设备行业的长期逻辑已愈发清晰。

通信设备板块包括光模块、服务器、交换机等细分赛道，技术门槛较高，且各条细分赛道的景气度也有所不同，个人投资者比较难以把握投资节奏和具体标的。

因此，建议个人投资者通过跟踪通信设备指数的指数基金参与产业链投资，胜率更高。其中，权重最大的光通信海外链基本面持续超预期，仍将是未来4—6个季度景气度高增+确定性高的赛道。

天弘中证全指通信设备指数基金（A类：020899，C类：020900）紧密跟踪中证全指通信设备指数，该指数从中证全指指数中选取了50家业务涉及通信设备领域的上市公司证券作为指数样本，以反映该主题上市公司证券的整体表现。感兴趣的伙伴，上支付宝、天天基金、京东金融等渠道搜索：天弘中证全指通信设备指数基金（A类：020899，C类：020900），即可了解详情。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，购买前请仔细阅读《基金合同》和《招募说明书》。指数基金存在跟踪误差。