来源 | 深蓝财经

撰文 | 吴瑞馨

中国茶，终于再一次站在世界的舞台上。

4月17日晚，中国新茶饮品牌霸王茶姬正式在美国纳斯达克上市，股票代码为CHA，即茶的拼音，上市首日盘中一度大涨近50%，收盘市值突破59亿美元，不仅打破新式茶饮“上市即破发”魔咒，也成为首家在美股上市的中国茶饮品牌。

新茶饮品牌上市并不算什么新鲜事了。去年以来，新茶饮掀起一股上市潮，霸王茶姬已经是今年以来第三家登陆资本市场的新茶饮品牌。但值得注意的是，由于A股上市门槛更高、排队时间长，而美股市场风险更大，此前的奈雪的茶、茶百道、古茗、蜜雪冰城，以及正在冲刺的沪上阿姨等新茶饮都选择香港作为目的地，尤其是如今特朗普团队计划要求中概股摘牌之际，美股市场更加具备不确定性。

相比上述同行，霸王茶姬成立最晚，入局最晚，但却成为“后起之秀”，在早已是红海的新式茶饮赛道杀出重围，还敢在如今的形式中逆势在美股上市，首个交易日就取得令人惊艳的表现。

霸王茶姬，到底哪儿来的底气？

从行业新秀到领头羊

作为茶饮赛道上的“年轻人”，霸王茶姬从2017年成立到现在，也才7年多时间。而从云南本土的“区域品牌”走到如今在全球拥有6440家门店，霸王茶姬只用了短短三年时间。

霸王茶姬凭什么能以如此短的时间，走过蜜雪冰城、茶百道们十数年的路？关键还是选对了路子。

霸王茶姬刚成立时，正值国内新式茶饮风口集中爆发，行业竞争日益激烈。但当时头部和腰部的品牌均在深耕“水果茶”，还有部分品牌围绕“料多”做饮品甜品化，尾部的下沉品牌还在做传统珍珠奶茶。成立晚、入局晚，霸王茶姬要想弯道超车，就必须要走出一条差异化道路。背靠云南茶叶产地，拥有丰富茶叶资源，霸王茶姬注意到一条当时尚且较为空白的赛道——原叶鲜奶茶。

茶是中国最悠久，受众最大的饮料，对于茶饮，中国消费者有着天然的高接受度，这也意味着，茶饮有着庞大的消费空间。另一边，相比水果茶制作流程复杂，出餐慢，鲜奶茶更容易标准化、更容易把控品质，不容易出现类似水果茶一样的食品安全问题。

从成立以来，霸王茶姬就一直专注“原叶茶”。为了进一步把控品质，霸王茶姬还对内进行了自动化设备升级，实现最快8秒可出杯，口味差异保持在千分之二，不仅降低了出错率，还降低门店人工成本。就以超级单品“伯牙绝弦”为例，2024年就卖出6亿杯。

凭借更简单的原料SKU和更高的人效，霸王茶姬加快了的扩张速度。短短三年，全球门店数量就从2022年的1087家，急速增长至2024年底的6440家。

如今在美成功上市更成为霸王茶姬从中国走向世界的契机。目前，霸王茶姬就已经在海外形成一定规模的影响力。截至2024年底，霸王茶姬海外门店达156家，覆盖马来西亚、新加坡、泰国，其中，新加坡首店开业三天接待超万人。另外，最近，霸王茶姬在北美市场的第一家门店，也将于近期在洛杉矶正式开业。

以茶为链，以人为本

霸王茶姬能走到如今这个地步，靠的不仅仅是错位竞争，更关键的还是“以茶会友”的真诚态度。

今年3月，因为去年以来被部分网友吐槽“喝了睡不着”，霸王茶姬“听劝”果断更改了配方，宣布上线轻因版伯牙绝选，对比正常版，咖啡因含量下降了约50%。此外，霸王茶姬还在全国门店、线上点单小程序同步开辟了“轻因专区”，用可视化图标标注咖啡因等级。

听劝，一直是霸王茶姬的优点。上一次这么被吐槽的，还是2022年的椰子水系列。但评价两极分化，有部分用户反应这款产品不好喝，霸王茶姬收到消费者反馈后，很快就下架了这款产品。

肯听劝的背后，是霸王茶姬对消费者如同朋友般的重视。霸王茶姬的目标一直是成为东方的星巴克。星巴克原CEO霍华德·舒尔茨在《将心注入》一书中揭露，“星巴克品牌的强大秘密：我们的伙伴以自己的个人感受来联结与顾客之间的关系。”

霸王茶姬“以茶会友”的企业价值观，与此不谋而合。茶为链，人为本。和消费者交朋友，不仅要靠产品说话，还得站在消费者角度，为消费者着想。

近年来，消费者对新茶饮产品健康的要求与日俱增。据艾媒咨询发布的《中国新式茶饮大数据研究及消费行为》调查显示，49.4%的消费者会担心健康问题，42.2%的消费者更在意是否长胖。尤其是对原料是否天然、含糖量多少，以及是否有反式脂肪酸等问题存在疑虑。

为了响应用户对“健康奶茶”的需求，2022年，霸王茶姬在内部发起“健康茶饮计划”开启全方位的健康升级，陆续推出“茶底0添加人工香精、牛乳0奶精、整杯0反式脂肪酸”的健康标准，“产品身份证”“健康计算器”，以及低GI、低咖啡因系列产品等。

而在霸王茶姬之后，喜茶、奈雪的茶、古茗、茶百道、沪上阿姨等品牌相继推出各类健康化升级措施。可以说，是霸王茶姬引领着国内新式茶饮“健康化”风潮。而这种以用户为支点，愿意放得下身段去回应用户需求的产品哲学，不仅重塑着新茶饮市场的价值坐标，也构建着品牌与用户间超越交易关系的情感羁绊。

在产品之外，霸王茶姬还致力于创造平等友好的茶空间，让不同消费者都能找到适合自己的一隅，共饮一杯茶。比如，为婚庆、朋友聚会、公司团建等，专门打造了定制包装，符合年轻人在不同场景的消费需求。又或者为特定群体专门开设了“无声门店”，不仅支持手写板、手语点单，服务员能熟练用手语进行交流，店内还配备了轮椅通道等无障碍设施，真正让消费“无差别”；针对“有宠”群体，霸王茶姬还开设了“宠物友好门店”，门店内不仅有专门的宠物互动区域，还提供清新饮用水和特制宠物奶油，以及粘毛器、拾便袋等便利设施。

当然，被茶链接的不止是外部的消费者，还有内部的员工。稻盛和夫一直强调，做企业，要有利他之心，一定要“把员工的幸福放在第一位”。这一点与霸王茶姬高度一致。

“员工第一、客户第二、股东第三。”这是霸王茶姬成立以来就刻在公司内部的经营理念。

多年来，霸王茶姬也一直认真践行着这一理念。比如推出了诸如员工免单券，伙伴关怀计划、“打烊外包服务”等友好策略，极大的帮助员工减轻工作负担，提高幸福度。此外，霸王茶姬还聘用了听障人士，打造了“无声门店”为听障群体提供贴心的无障碍服务及设施。

真诚永远是必杀技。以茶会友，无论对外的消费者，还是对内的员工，都像对待朋友一样真诚，基于此形成了基于价值而链接起来的牢固关系，这就是霸王茶姬的底层逻辑。

下个七年，如何走得更远？

上市关键是要讲一个好故事。霸王茶姬故事的核心，就是中国茶。

从西南一隅，到全国第二，如今已经站在世界舞台上的霸王茶姬，面临一个新的问题：未来如何让霸王茶姬增长飞轮持续转动下去？

答案就隐藏在它的名字中——茶CHA。

茶是霸王茶姬的底色，也是中国茶悠长历史和文化的底蕴支撑。

张俊杰在面对外界采访时曾提到：像做咖啡一样做茶，把现代东方茶卖到全世界。

而在上市后的内部信中，张俊杰也提到，“让茶成为全球人们日常生活的一部分，像咖啡一样自然，却更有温度；因为一杯茶，人们彼此连接，彼此靠近，霸王茶姬希望用一杯茶链接每人每天，这是霸王茶姬的使命”。

在他看来，企业上市不只是商业行为，也是让东方茶再次从中国走向世界，链接人与人的文化之旅。

茶叶和瓷器、丝绸一样，是我国历史上对外贸易的重要商品。但在现在，中国茶虽然产量仍旧保持全球第一，比第二的印度还高出一倍，但由于国内茶缺乏知名品牌，行业相关上市公司少，茶文化宣传不足，让中国茶叶在海外无法卖出高价，2023年，茶叶出口均价还不到内销均价的四分之一。

大部分的中国茶，都“自产自销”内部消化。而此前，在国内市场中，过去茶饮的受众也大多是35岁以上，缺乏年轻受众群体。

但最近几年，茶饮市场正在急速扩大。据前不久中国茶叶流通协会发布的《2024年中国茶叶产销形势分析及2025年趋势展望》报告，2024年茶叶内销总量241.3万吨，总额3257.6亿元。这个数据的背后，是无糖茶饮和新茶饮增长带来的巨大贡献。其中，新茶饮行业耗茶量约30万吨。

根据蜜雪冰城招股书的数据，2023年时，现制饮品销售额已经占全球饮料市场的45.7%。而预计在2023到2028年，现制饮品的零售额还将以7.2%的复合年增长率持续增长。这也意味着，现做茶饮市场，还存在巨大亟待爆发的市场潜力。

霸王茶姬作为深受年轻人喜爱的“新茶饮品牌”，借由现代化方式，传承中国茶的千年历史，让年轻人喝茶变得更容易、更健康、更现代，成为中国茶的一种创新表达，也正在成为东方茶饮在年轻消费群体，甚至是国际市场上，传播中国茶文化、打响中国茶品牌的重要途径之一。

近年来，霸王茶姬推出多款产品，其产品茶汤主要有绿茶、红茶，还有清茶、黑茶和黄茶，几乎覆盖了中国六大茶系。在霸王茶姬的推广下，中国茶在年轻消费群体中破圈，吸引来更多年轻人投身饮茶队伍的同时，也扩大了六大茶系在年轻群体中的影响力，助力中国茶的销售。

仅2024年，霸王茶姬全年就采购了1.3万吨原叶茶。此外，霸王茶姬还与全国20+家优质茶厂合作，让更多高品质好茶，能被消费者看到。比如皖西黄大茶，作为产量仅占全国茶叶产量0.7%的一种小众茶，与霸王茶姬合作后，直接带动当地黄大茶产量增长10%。

在美股上市后，霸王茶姬也将直接对接国际市场，面向更广阔的投资者市场，站在国际舞台，承担起传播中国茶业的使命和责任，展现中国茶饮的独特魅力和市场潜力，让中国茶以最本源的形式，重回国际市场，重新夺回茶的定义权。