“银伟达”卷土重来，建设银行又新高！银行ETF华宝（512800）标的指数再涨逾1%，四季度逻辑较强

　　10月27日，银行板块继续上攻，A股42家上市银行40家收涨，建设银行再创历史新高，沪农商行领涨逾4%，重庆银行涨超3%，厦门银行、成都银行、北京银行等8股涨超2%。银行ETF华宝（512800）标的指数继前一日上涨1.79%，再涨1.25%。

　　伴随着科技回调，银行持续逆市走强，刷新阶段新高，“银伟达”呼声再起。上市银行中期分红陆续实施，以及三季度业绩披露进入密集期，高股息资产的投资价值重获市场关注。

　　短期看，市场情绪回稳的信号尚不明朗，包括银行在内的红利避险资产或仍有支撑。中期维度看，机构认为，银行股低估值修复与红利价值重估的方向并不受市场风格制约。

　　长江证券表示，一是四季度至明年年初依然是红利资产的重要配置窗口，中期分红正在进程中；二是主流银行三季度业绩稳中向好，净息差稳定，全年可持续；三是稳增长确定性强，政策维护银行系统稳定的逻辑牢固。*

　　银行ETF华宝（512800）基金经理丰晨成也指出，统计近十年银行板块表现，银行股四季度一般都会有超额行情，仅2016、2021、2023年未取得超额收益。同时考虑到上半年减持压力大幅缓解，市场风格的再平衡以及年底保险新的资产负债新规执行有助于银行阶段性获得相对收益的胜率在上升。四季度从资金行为看，临近年终考核，风格上趋向于守成；同时险资提前布局开门红，对高股息资产有需求。

　　近日，平安银行披露首份上市银行三季报，实现营业收入1031亿元，同比增长2.4%；归母净利润391.86亿元，同比增长2.2%。银行三季报披露开了个好头，稳健的基本面为板块估值中枢上修创造空间。

　　截至目前，银行板块估值水平仍处于相对低位，当前A股42家上市银行仍均处于破净状态（截至2026.10.27，下同），板块整体市净率PB（LF）仅0.73倍，位于指数发布以来44.2%分位点的中位数下方水平。

　　顺势而起，攻守兼备！银行ETF华宝（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，前十大权重股汇聚工商银行、农业银行、交通银行等大市值龙头，并覆盖招商银行、兴业银行、江苏银行等成长性股份行、城农商行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。场外投资者可关注联接基金（A类：240019；C类：006697）。

　　数据来源：沪深交易所等。

　　机构观点来源：长江证券261025《红利银行时代系列十九：哪些滞涨银行股修复可期？》。

　　ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝中证银行ETF联接基金（A类）申购费率（前收费）为申购金额200万元（含）以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）~180日时0.5%，持有天数180日（含）~1年时0.25%，持有天数1年（含）以上时0%；不收取销售服务费。华宝中证银行ETF联接基金（C类）不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）~30日时0.5%，持有天数30日（含）以上时0%；销售服务费为0.2%。

　　风险提示：银行ETF华宝（512800）被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。中证银行指数近5个完整年度涨跌幅为：2025年，6.79%；2024年，34.71%；2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%；近5个完整年度波动率为：2025年，14.03%；2024年，19.34%；2023年，13.41%；2022年，18.56%；2021年，18.63%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，过往业绩不预示未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。