出生率是在下降；

但，羊奶粉这个赛道，居然是一个新兴赛道。

2008年，我国羊奶粉销售额只有3亿；

2024年，中国羊奶粉市场规模达到了250亿…

专家甚至估算，未来8年我国羊奶产业的潜在规模将达到千亿级别。

喝羊奶粉的人有所增多，为什么？！

一个是做羊奶粉的品牌变多了，各种宣传也变多了；

另一个则是，过敏体质的孩子，多了。

于是，比起牛乳，宣扬更低敏、易吸收的羊奶，就成为了其中一种选择。

那么问题来了，羊奶粉，赚钱吗？！

正巧，中国羊奶粉市场排名第二的企业，要去赴港上市了。

今天我们就来扒一扒，羊奶粉生意，到底好不好做？！

羊奶粉，大家听得比较多的可能是 澳优旗下的进口品牌佳贝艾特。

这也是行业里的绝对老大。

但有谁知道，行业老二是谁？！

TA就是今天要说的——宜品乳业。

宜品乳业的创始人、出生于黑龙江北安市的 牟善波，是一名乳业老兵。

他大专毕业后，便进入到了淄博知名乳品企业得益乳业，从事技术工作。

后加入青岛圣元乳业，从基层业务员做到总经理。

2003年5月，牟善波从青岛圣元离职，三年后又从圣元国际接手了北安市乳品厂，在此基础上创办了北安宜品努卡乳业有限公司。

目前，牟善波直接或间接持有宜品集团75.11%的股份，是公司的控股股东。

招股书显示，宜品集团专注于羊奶粉及特殊医学用途配方食品领域。

产品矩阵涵盖婴幼儿配方羊奶粉、特殊医学用途配方食品、婴幼儿配方牛奶粉、等等。

看，还有尖子生奶粉。

必须承认，做羊奶粉，宜品集团看起来还是挺认真的。

在上游环节，公司在黑龙江和山东经营自有牧场，并在西班牙管有战略採购基地。

在销售环节上，则主要是经销商模式。

主要客户包括大型区域经销商、电商经销商，以及制造商和食品公司以及OEM品牌商。

而根据弗若斯特沙利文报告的数据，以2024年对应产品的零售额计，宜品集团在中国羊奶粉市场排名老二，市场份额14.0%。

那么问题来了，羊奶粉生意，好做吗？！

还是蛮可以的。

财报显示，2022年、2023年、2024年和2025年上半年，宜品集团分别实现收入14.02亿、16.14亿、17.62亿和8.06亿；

同期净利润分别为2.27亿、1.68亿、1.72亿和5668.8万。

值得注意的是，公司同期的销售及分销费用，超过了营收的四分之一；

其中营销和宣传费用，以亿计。

其实也可以理解，羊奶粉在国内，毕竟还是一个小众赛道。

不少羊乳企业在向下游铺货时，还会配备培训师，为经销商、零售商讲解羊奶的价值。

此外，签约明星代言、梯媒投放，以及小红书种草等方式也成为其营销的常规手段。

除了在营销上花大价钱以外，据称， 由于畜养规模小、产奶周期短、工艺更复杂等原因，羊奶粉的生产成本要比牛奶粉高出不少。

但尽管如此，猫姐算了一下，宜品集团的毛利率还是维持在50%左右，净利率也有10%左右。

对比之下，伊利的毛利率在34%左右，净利率12%左右；

蒙牛毛利率40%左右，净利率5%左右。

猫姐看了一下，宜品的各种羊奶粉，不便宜，买一罐就要300多、400多。

难怪赚钱！

也难怪，不少大公司开始发挥“钞能力”，杀入这一堪称“小众”的市场。

比如伊利收购羊奶粉优势企业澳优59.45%的股权；

飞鹤完成对陕西婴幼儿羊奶粉企业小羊妙可的全资收购；

君乐宝选择了银桥乳业这一陕西老牌羊奶粉企业等。

这也让宜品乳业面临的竞争更加激烈，不仅要与蓝河、荷莱蕊、维爱佳等羊奶粉品牌混战，还要面临蒙牛、伊利、君乐宝、贝因美等大型乳企疯狂抢食。

当然，未来有点难，不妨碍宜品先落袋为安。

2023年2月、3月和2025年1月，宜品就已经进行了三次大额分红，分派股息合计2.79亿。

一大半赚的钱，分掉了。

你会喝羊奶粉吗？