在连续两天提示风险后，A股终于迎来了大幅调整，由于昨天AI+政策，早盘科技股再次高潮，这实质上将已经很拥挤的科技股的拥挤度推倒了极致。早盘的量和昨天持平，但午盘放量大跳水，直接放了近5000亿，成交额逼近3.2万亿再创新高，超过4700家下跌，图形上沪指是放量阴柱，创业板指是放量上影线，这肯定是偏空的图形。

前两天我和大家说，牛市里面看量价能够帮助大家意识到风险的到来。比如今天上午的盘面，沪指、创业板指都新高了，但量能相比周一的3.1万亿大幅缩量，而且指数新高的同时有3000多家下跌。从结构来看，早盘科技股和非科技股极致分化，基本只有科技股在涨，非科技股被吸血。

科技股和非科技股的分化到了极致，也就是说科技股对非科技股的吸血也达到了极致，吸血是有个限度的，吸完了想继续涨就得大盘继续放量，但上午明显放不出量，这就是早盘的困境。

当然，困境不代表不能破局，也不代表立马下跌。今天午盘的大跳水有几个消息作为诱因：

昨天国金证券表示在今天上调融资保证金比例，尽管这是企业行为，但肯定是基于风险考量，有一就有二，是不是意味着近期融资猛加仓后风险上来了。

一张广发上证科创板成长ETF联接基金暂停大额申购的图在传，但我查了一下公告，暂时还没发出来。最后是直播投顾降温，也是传闻，没找到信息源。

正如我前天所说，管理层肯定是希望A股走慢牛，希望广大居民能够享受到股市的财富效应，而不是指数爆拉、个股疯狂炒作，A上去又A下来，大资金赚钱的盆满钵满，小散被套牢，这不叫财富效应而是叫财富再分配。

我看到很多机构和大v都非常关注散户入市情况，认为散户还没大规模入市就还没见顶，天天盯着微信指数看。

我在想，场外的老百姓到底做错了啥，天天指望着人家进来接盘，金钱不是数字，对每个家庭来说都是悲欢离合，这是我逆势提示风险的初衷，也是我作为一个财经媒体人的情怀所在。

再来看今天的重磅消息：

历史上曾有中国船舶、全通教育、长春高新等股票价格超过贵州茅台，成为第一高价股，但无一例外，在股价超过茅台之后均产生巨大回落，因此也产生了“茅台魔咒”这一说法。

最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数大跌1.76%，创业板指跌幅为0.69%，市场成交额为3.19万亿。港股恒生指数跌幅为1.32%，恒生科技指数跌幅为1.53%。

分行业来看，仅通信板块上涨，美容护理、房地产、综合、建筑材料、纺织服饰等行业领跌。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考