东方通的4.59万股民心里很难受。

11月25日晚，*ST东通(300379.SZ)连发3条公告，其长期系统性财务造假及欺诈发行被暴露在公众视野。

监管此次出手也很重，堪称雷霆重拳。单是东方通就处以2.29亿元罚款，并责令改正、给予警告。

实控人黄永军被处以1700万元罚款，另作为直接负责的主管人员处以950万元罚款，合计罚款2650万元，并被采取10年证券市场禁入措施。

其他相关当事人（徐少璞、李忱、李鹏、齐红、李宁、陈忠国）被给予警告，合计处以1750万元罚款。

也就是说，东方通及其实控人、相关当事人合计被处以2.73亿元罚款。

以后还想进行财务造假、欺诈发行的公司要当心了，监管的罚金力度在加大了。要是以后进一步加重处罚，如刑罚，这也不是不可能。

01

财务造假+欺诈发行

早在2025年4月，因涉嫌定期报告等财务数据存在虚假记载，东方通就被中国证监会立案。

近5个月后（9月），北京证监局对东方通及相关当事人下发了《行政处罚事先告知书》。

11月25日晚，最终的处罚随着北京证监局下发的《行政处罚决定书》而尘埃落定。

经查明东方通主要存在“财务报告虚假记载”“证券发行文件编造重大虚假内容”两大违法事实。

此前2018年12月，东方通收购泰策科技100%股权，泰策科技成为东方通全资子公司。2019年-2022年，东方通通过泰策科技虚构业务、提前确认收入等方式虚增收入、利润，导致东方通披露的2019年-2022年年度报告存在虚假记载。

2019年-2022年，东方通分别虚增收入6145.1万元、8485.06万元、12550.58万元、16052.95万元，各占公司当期披露营收的12.29%、13.25%、14.54%、17.68%；分别虚增利润5222.79万元、5877.42万元、7948.22万元、12369.2万元，各占公司当期披露利润总额的34.11%、22.72%、30.35%、219.43%。

当撒了一个谎言，之后便要用更多谎言来掩盖。

2023年6月，东方通成功定增，募资近22亿元。在这之前的2022年6-11月，东方通多次披露定增《募集说明书》申报稿或注册稿，引用公司2019年至2021年年度报告中营业收入、利润总额等虚假财务数据。

监管认为，这在公告的证券发行文件中编造重大虚假内容，构成欺诈发行违法行为。

02

业绩变脸，市值缩水超百亿

值得注意的是，财务造假期间，东方通也走出了上市后最大的一轮主升行情：

2019.1.2-2021.8.12，它的股价由8.68元一路蹿升至43.55元，涨幅高达401.73%。

在停止财务造假之后，东方通业绩立马“变脸”。2023年、2024年，连亏两年：

累计录得归母净亏损12.48亿元，扣非净亏损13.14亿元。

到了25Q1-Q3，仍未实现扭亏。

深陷亏损的业绩，也让东方通在最近这一轮深度熊市中股价一度被杀跌至7.26元（2024.7.18），前述高点至今累计回撤83.33%，141亿元市值灰飞烟灭。

得益“9.24行情”的助力，叠加信创+华为概念活跃，东方通股价曾汹涌反弹至23.98元（2024.11.11）。

但拗不过多舛的命途。

东方通财务造假的事情东窗事发，被证监会立案（2025.4.14）。

这对持有它的股民来说，犹如深夜惊雷。

接下来的两个交易日，东方通吞下2个20CM跌停。

4月17日，开板后，这本来是最佳的逃命窗口期（当天股价还在8、9块游走，之后不复存在）。

但大多数股民还是头铁，选择了留下。

据choice数据，25Q1，东方通持股户数6.9万；到了25Q3，仍有4.59万。

换句话说，仅有1/3的股民选择了割肉离场。

没有割肉走的，大体还对东方通抱有幻想，想着股价能回去。

结果是越亏越深。

03

结语

任何信用有问题的公司，公众投资人都应该趁早抽身，不要心存任何侥幸。

不然，最后将付出更大的代价。

正如“中国巴菲特”段永平所说，投资就是要尽量避开那些不对的事情，这样能够少犯很多错误。

那么，做对的事情，概率就大了。