“黑马”零跑仍在发力奔跑。

11月17日，零跑汽车（下称“零跑”）发布2025年第三季度财务业绩。

第三季度，公司实现营业收入194.5亿元，较2024年同期的98.6亿元增长97.3%，环比提升36.7%，创季度营收新高。

零跑运动轿跑Lafa 5（孙婉秋 摄）

营收增长源于销量规模的扩张。

公告显示，零跑第三季度整车交付17.39万辆，同比增长101.77%，环比增长29.63%。从今年3月开始，其已连续8个月稳坐新势力销冠宝座，9月破6万辆、10月破7万辆。11月15日，它更是提前一个半月完成了全年50万辆的销量目标，现在正朝着60万辆冲刺。彼时，创始人、董事长朱江明在朋友圈发文，多款新车蓄势待发，明年冲击100万辆销售目标。

销量的增长与产品密集投放相关。零跑将在今年完成“A、B、C、D四大产品系列”的全面布局。7月10日，C11完成焕新上市，10月单月销量回升至1.1万辆；7月24日推出的A级智能轿车B01，上市次月即实现月销破万，截至10月底累计交付超4.67万辆，10月单月销量达1.37万辆。

高端与入门市场的布局同步推进，9月慕尼黑车展亮相的运动轿跑Lafa 5于11月7日开启预售，10月上海车展首秀的30万级旗舰SUV D19启动盲订，即将到来的广州车展上，零跑汽车A系列首款车型A10也将首次亮相。

零跑运动轿跑Lafa 5展车（吴迪 摄）

渠道扩张也为销量提供支撑。截至9月30日，公司销售服务网络覆盖292个城市，较去年同期增加88城，布局866家销售门店及499家服务门店，单店店效同比增长30.26%。

随着销量攀升，仅一年时间，零跑上演了一场“绝地反击”。公告显示，第三季度零跑实现归母净利润1.5亿元，较2024年同期的亏损6.9亿元实现扭亏，且已连续两个季度盈利。毛利率同步改善至14.5%，较2024年同期的8.1%提升6.4个百分点，环比提升0.9个百分点。

产品密集投放离不开研发投入。第三季度，零跑研发费用达12.1亿元，同比增长55.4%，环比增长11.4%。“首先是在三电、辅助驾驶等汽车电子方面，其次是新品的研发，再有就是面向未来的技术投入与储备。”零跑副总裁李腾飞对研发费用的增长作出解释。

冲刺中的零跑还在加速海外布局。

截至三季度，零跑国际已在欧洲、中东、非洲及亚太等约30个国际市场，布局超700家网店。据李腾飞在会上透露，公司11月份海外订单将超12000辆，明年海外销量目标在10万—15万辆间。

零跑C01（左宇 摄）

值得一提的是，今年3月，零跑汽车与中国一汽达成了合作，4月双方合作的第一个项目就实现了落地，该项目预计在明年下半年实现车型量产，随后在海外市场进行销售。不过，对于近期引发热议的“一汽集团将陆续收购零跑股权，并最终成为其第一大股东”传闻，管理层在电话会上并未回应。

会上零跑也透露了海外规划，李腾飞说明年规划了两个海外本地化落地项目，分别在马来西亚和欧洲，前者预计上半年落地，首款量产车型是C10，欧洲项目则会在下半年落地，但其直言，明年海外市场毛利水平不会太高，基本与今年持平。