斑马消费 任建新

随着地缘局势和贸易关税的不断波动，全球消费市场正迎来结构性调整。对于跨国企业而言，一场考验韧性和耐力的比赛，早已提前开始。

5月8日，全球知名运动品牌PUMA彪马发布2025财年第一季度财报。经货币调整后全球营收达20.76亿欧元，直营业务同比增长12%。得益于跑步、篮球、运动时尚等品类的带动，公司鞋类业务增长2.4%。整体维持2025年全年增长预期。

在当前如此多变的市场环境下，彪马稳住基本盘，能取得这样的成绩，已殊为不易。

回顾品牌77年来的发展脉络，从打破速度极限到引领时尚潮流，这头“美洲狮”一路历经风云，每每它总能提前嗅到环境的复杂变化，并从品牌战略、技术创新、产品布局等多维度入手，主动调整航向，在不确定的市场迷局中，爆发出更强劲的生命力。

回归运动“主场”，找回第一曲线

美国波士顿，每年4月的第三个星期一，全球数万名顶尖跑者都会齐聚于此。波士顿马拉松，这项全球历史最悠久的马拉松赛事，百余年来，吸引无数长跑精英前赴后继。

今年，来自加拿大的长跑运动员Rory Linkletter，赛前就有信心，在波士顿再创PB。去年2月的塞维利亚马拉松，他就曾以2小时08分01秒的成绩，成为加拿大历史上第二快的马拉松选手。如他所愿，在波马赛道上，他再次实现突破，2小时07分02秒，将个人最好成绩提高了59秒，全场排名第六，加拿大的国家纪录已近在眼前。

同样在波士顿，美国女子精英选手Annie Frisbie，更是将个人最好成绩提高了近3分钟，以2小时23分21秒强势冲线，在本土女子选手中排名第二，全场第八。

帮助选手们刷新成绩的，不仅有波士顿的天气，更有他们踩在脚下的那双“性能猛兽”。

就在波马赛前，彪马发布迄今最轻量化的长距离竞速跑鞋Fast-R NITRO™ Elite 3，搭载品牌最新的NITRO氮气科技，能显著提升跑步经济性。随后在波士顿和伦敦马拉松上，Fast-R3便成功助力69名精英跑者实现突破，拿下个人最佳战绩。

同样在4月，国际田联钻石联赛中国赛期，彪马携手杜普兰蒂斯、马胡奇克、沃尔霍姆等世界纪录保持者再度站上最高领奖台，继续捍卫品牌在田径赛场上无可争议的领导力。

专业运动领域的接连布局，是PUMA强势回归“主场”，重塑品牌竞争力的关键。一系列赛场内外的成绩，映衬出彪马的运动内核，正在被强力激发。

在人声鼎沸的足球赛场，彪马亦从未缺席。今年3月， PUMA正式官宣与英超达成合作。2025/26赛季，印有“美洲狮”的比赛用球，将在英超、西甲、意甲等全球顶尖联赛中的每场比赛中见证精彩，并通过电视转播信号，传递给全球数十亿计的球迷。

在全球体育用品市场增速放缓、加速细分的当下，彪马在运动场上斩获的纪录和经验，是品牌能够从容穿越浪潮的根基，更是未来加速向前的底气。

运动与时尚并行，彪马的双重生命力

坐落于德国法兰克福附近的彪马 NITRO LAB实验室，于2023年正式落成，由彪马与欧洲著名的哈特曼骨科及运动医学中心联合打造，通过4D动作捕捉等检测扫描技术，NITRO LAB能够为彪马旗下精英运动员提供全身运动机能的深度测量与解析，并为每一位运动员量身定制运动装备和动态训练计划，科学提升运动效能。

在NITRO氮气科技的加持下，男子撑杆跳世界纪录保持者杜普兰蒂斯、挪威“400米栏王”沃尔霍姆、东京奥运会男子100米冠军雅各布斯、牙买加“短跑野兽”约翰·布雷克等一众名将，得以在各自的赛道上实现突破。

几年来，彪马正是通过这里的“中央厨房”不断革新装备性能，持续打破运动效率的极限。

在波马赛道上首次登场的Fast-R 3，是PUMA跑步家族的最新顶级鞋款。在延续前代分离式鞋底设计的基础上，性能再度全方位提升。单只鞋减重达95g，男款42码仅重170g，是PUMA史上最轻的马拉松竞速鞋款。

运动生物力学专家沃特·霍格卡默主导的研究表明，相较于前代产品，Fast-R 3的跑步经济性提升了3.15%。如果以3小时跑者成绩来计算，PB可以提升4分30秒。波士顿马拉松赛场上数十位长跑精英刷新个人PB，就是“技术推动纪录”最有力的证明。

Fast-R 3的推出，无疑使得彪马在精英竞速圈层的认知得到进一步稳固，与此同时，彪马更通过Deviate 、Velocity等系列，布局更广泛的日常跑步与训练场景，构建起跑鞋全体系。

在运动品牌的消费者认知中，彪马素以“先锋”著称。这一特质，不仅体现在运动赛场上的极限突破，更能说明彪马对时尚风潮的把握和引领。

在彪马的品牌档案中，收藏有5894双经典鞋款，它们是彪马不同时期品牌精神的具象载体，也是当下时尚潮流和创新设计的灵感源泉。今年4月，彪马正式推出全新V-S1 Metallic鞋款，承袭品牌标志性V1足球战靴的经典设计语言，以低帮廓形、非对称鞋带系统的前卫风格以及碳纤维等专业材料的大胆运用，重现千禧年街头足球基因，缔造出丰富层次感。

此外，PUMA继续引领全球薄底鞋风潮。明星鞋款Speedcat系列延续现象级表现，相继推出的Speedcat Ballet、Speedcat Go等跨界新作，为薄底美学注入多元想象力。

在社交平台，Speedcat话题热度不减，继续蝉联小红书薄底鞋相关搜索量及内容渗透率榜首的同时，更带动#运动芭蕾风#等潮流热度。此外，PUMAMostro、Bella UT等薄底鞋款亦不断焕新，持续为消费者带来先锋前卫的造型选择，助力品牌在运动时尚领域的领导地位愈加稳固。

一件事做77年，彪马历久弥新

麦肯锡发布的《2025年体育用品行业报告》指出，尽管全球运动用品市场存在极大不确定性，但品牌仍可在精细化增长和生产力提升之间，找到最佳契合点，从而将不确定性转化为机遇。

在如此复杂的市场环境中，需要企业的领导者，掌握新的平衡艺术。而诞生于德国黑措根奥拉赫小镇的彪马，在77年的历程中，总能以灵敏的嗅觉与绝对的专注披荆斩棘，引领历史潮流。

1952年，彪马发布了世界上第一双可拆卸鞋钉的足球鞋“SUPER ATOM”。这款战靴帮助无数球星在各大赛场捧杯夺牌，也同样标志着彪马绿茵王朝的开端。

在上世纪60-80年代，贝利与彪马共同统治着绿茵赛场，彪马KING足球鞋帮助他率领巴西队3次世界杯夺冠，问鼎“世纪足球先生”。而在田径领域，彪马长期以绝对的“速度”优势改写体育历史，阿贝贝·比基拉、汤米·史密斯等一众传奇运动员，穿着彪马钉鞋闪耀奥运舞台，唤醒了人类对于“极限”、“极速”的更多想象。

如今，彪马在赛场上的接力棒，传到了杜普兰蒂斯、马胡齐克、沃尔霍姆等世界冠军手中。他们正与彪马一起，书写着全新的运动历史。

而品牌自身，也正经历一场“薪火相传”的接力。

今年4月，彪马宣布任命55岁的Arthur Hoeld为新任CEO，这位曾经助推Adidas Originals年销突破70亿欧元的新舵手似乎已经看到了彪马逆势而上的关键一环，他表示——回归体育和品牌主张将是未来的关键重点。

水滴石穿非一日之功，在时光长河里，唯有初心如磐，才能雕刻出理想的模样。

彪马当下所做的一切，正是以它最熟悉的方式面对挑战——专注自己，通过更创新的产品和服务为当下运动员和消费者提供更出色的体验。

可以预见到的是，这份被岁月反复打磨的坚持，会激发美洲狮身体内蓄积的无限潜能，让彪马的先锋精神代代相传。