佩尔茨旗下特里安基金出价14亿美元收购温迪汉堡，其股价大涨15%

　　核心要点

　　根据周三提交的监管文件，尼尔森・佩尔茨旗下特里安基金管理公司牵头的投资者财团，出价 14 亿美元收购温迪汉堡（股票代码 WEN）。

　　财团提出每股 7.35 美元现金实施私有化收购，较该股周二收盘价溢价 20%。除特里安基金之外，财团成员还包括蓝五资本、第六街合伙公司，以及温迪汉堡最大特许经营商之一弗林集团。

　　受该收购消息刺激，温迪汉堡早盘股价飙升约 15%。 温迪汉堡暂未回复置评请求；特里安基金表示，除申报文件内容之外不予额外评论。

　　这份私有化邀约到来之前，这家汉堡连锁已经度过两年艰难时期。即便算上周三的股价涨幅，两年之内该股仍然累计下跌 65%，并且已经连续六个季度同店销售额下滑。

　　温迪汉堡将于 11 月 5 日盘前公布第三季度财报。

　　经营困境使得温迪汉堡成为佩尔茨眼中成本更低的收购标的。佩尔茨与该品牌渊源已久，二十多年前就曾针对温迪汉堡发起过激进股东行动。

　　预算敏感型消费者外出就餐频次下降，温迪汉堡及其同行都依靠折扣来吸引到店顾客。同时温迪汉堡还遭遇 CEO 频繁更迭，历任首席执行官对于这家困境企业的扭亏策略各持己见。

　　TD 考恩分析师安德鲁・查尔斯在周三写给客户的研报中表示：“我们认为私有化具备合理性。低收入消费群体处境承压，快餐汉堡赛道整体疲软，温迪汉堡的业务扭亏过程很可能会旷日持久。”

　　今年 5 月，曾担任波特贝利连锁餐厅 CEO 的鲍勃・赖特出任温迪汉堡新任首席执行官，他此前任职的企业已经完成私有化。8 月他首次参加分析师财报电话会议，直言该连锁品牌的几大核心顽疾：优惠套餐定位混乱、各门店执行水准参差不齐、临时促销活动泛滥。

　　特里安基金早在 2022 年就曾考虑过收购温迪汉堡，后来放弃该计划。监管文件显示，该机构及其关联方合计持有温迪汉堡 16.25% 股份，是公司第一大股东。