美联储最新的经济预测可能仍暗示美国经济将在今年渐显滞胀迹象。经济学家预计，若失业率突破临界点，官员们可能打破 “观望” 策略。

经济学家指出，失业率上升可能成为促使美联储最终重启降息的关键触发因素。自1月以来，美联储一直按兵不动，将基准贷款利率维持在4.4%左右。官员们在近期讲话中表示，他们希望先观察特朗普的重大政策调整（包括关税措施）对美国经济的影响，再考虑进一步降息。

中东局势的再度紧张，为陷入观望的美联储增添了更多不确定性。官员们预计将在北京时间周四凌晨结束的两天政策会议上延续按兵不动;的策略。但随着特朗普关税开始迫使消费者缩减支出，企业利润最终受损并推高失业率，美国经济可能很快出现裂痕。这将给肩负维护劳动力市场重任的美联储发出降息信号。

经济学家称，美联储政策制定者的最新经济预测可能显示，他们预计今年至少降息一次，而这很可能是由于负面经济消息所致。随着关税开始拖累增长，失业率上升，美联储可能在今年下半年开始降息，;富国银行首席经济学家杰伊·布赖森（Jay Bryson）对CNN表示。

尽管美联储最终可能降息，但其周四的预期决策可能让特朗普不满。特朗普此前已多次抨击美联储主席鲍威尔未及时降息，大骂其傻瓜;、蠢货;。

更大的担忧：滞胀风险下的政策困境

今年4月特朗普宣布对多国大幅加征关税后，鲍威尔预测美联储可能面临双重目标（物价稳定和最大就业）失衡;的局面。

尽管滞胀;（经济停滞与通胀并存）尚未全面显现，但多数经济学家及美联储官员的预测显示，美国经济正朝这一方向发展。周四将发布的官员最新预测可能显示，他们仍预期滞胀今年将缓慢形成。

这种局面让美联储陷入两难，鲍威尔曾表示，美联储的应对取决于哪个变量状况更糟，而美联储更大的担忧可能在于劳动力市场。

尽管失业率保持稳定，但劳动力市场的裂痕日益明显，;Plante Moran Financial Advisors首席投资官吉姆·贝尔德（Jim Baird）在近期分析报告中写道，职位空缺减少，就业增长放缓，失业申领人数持续攀升。;美联储官员已暗示，若劳动力市场出现令人担忧的紧张迹象，将通过降息介入。

特朗普加码施压美联储

数月来，特朗普持续抨击美联储及鲍威尔降息不够迅速，称美联储落后于欧洲同行，并在没有证据的情况下声称鲍威尔不降息是为了帮助民主党（美联储是独立机构，货币政策决策不受政治干预）。特朗普还称，美联储应降息以减少联邦政府对巨额预算赤字的利息支付——若国会通过总统的税收和支出法案，赤字预计将进一步扩大。

我们每年要多花6000亿美元，就因为坐在那里的某个蠢货说‘我觉得现在没理由降息’，;特朗普上周在白宫表示。

然而，美联储官员制定利率时并不考虑政府财政状况，而是专注于实现物价稳定和最大就业的双重使命;。

其他政府官员近期也加入对鲍威尔的批评行列。如果鲍威尔做好本职工作并降息，我们能省下的钱多得难以置信，;商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）上周对福克斯新闻表示，快点吧，他得尽快行动。;上周，副总统JD·万斯（JD Vance）在X平台发文指责美联储故意不作为;，称其存在货币政策失职;。