死磕9年多，徽商银行大股东未能如愿，和此前一样，此次26亿分红的中期分红提案再次遭到否决，其中50%股东投出反对票，另有24%股东弃权。

大股东临时提案分红26亿 反对、弃权票近75%

据徽商银行临时股东大会投票结果，2025年度中期利润分配方案的临时提案赞成票占比25.55%，反对票占比50.45%，弃权票占比23.99%，反对和弃权占比达到74.44%。该中期分红的提案由徽商银行股东中静新华资产管理有限公司、中静新华资产管理（香港）有限公司及Wealth Honest Limited（以下简称中静系）联名提出。

徽商银行股东大会提案投票情况。

中静系在提案中建议，徽商银行向普通股股东每10股派发现金股息1.87元（含税），按截至2025年6月末普通股总股本计算，分派现金股息总额为25.97亿元，占2025年度中期母公司净利润的30.06%。中静系认为中期分红是响应新国九条等政策提高分红水平、增加分红频次的导向，且国内27家上市银行已明确或已实施中期分红，其中上海银行中期分红金额占当期净利润的比例达到32.22%。

中静系还在议案中直言，徽商银行作为正在进行A股IPO辅导备案的国内头部城商行，A股股份发行受证监会监管，必须遵守监管政策导向精神，如有违背则会继续拉长辅导时长，失去潜在投资者的信心，将H股股价持续陷于低迷不振之中。

湘财Plus注意到，中静系此前已以徽商银行回A为筹码与徽商银行斡旋。2018年2月，徽商银行披露公告决定撤回A股上市申请，理由是需就相关法律法规及证监会要求所涉及的部分事项与该行个别董事和股东进一步协商。而这里的部分股东和董事，其实就是中静集团以及高央等董事。

在此之前，中静集团董事长高央直言，徽商银行公司治理上的问题未整改也未披露，徽商银行的A股上市申报材料并不符合证监会要求的真实、准确、完整的要求，因此拒绝在A股上市申报文件的董监高承诺书上签字。

2018年12月，徽商银行重启A股上市，至今已辅导至第二十四期，其中中静系的问题仍未解决。辅导报告指出，中静新华资产管理有限公司与杉杉控股有限公司的股权纠纷处理结果可能对该行A股发行造成一定影响。湘财Plus注意到，前述辅导报告发布时间是2025年10月，目前徽商银行最新辅导报告仍未对外披露。

死磕分红多年失败收场曾直言与银行形象不匹配

上述提案被否决或早已注定，实际上中静系已连续多年死磕徽商银行分红多年，无一例外均以失败收场。

2025年5月，徽商银行发出2024年股东周年大会通告，中静系于次月增加多项临时提案，提出徽商银行开展2025年中期现金分红、分红金额不低于归母净利润的30%；修改公司章程，增加“每年进行两次利润分配”、“以现金方式分配股利”、“分配的现金股利不低于当年度归母净利润的30%”等分红政策。

上述两项议案赞成票占比仅为17.54%、17.13%，未获通过。

而这一幕也发生在2023年股东大会上的。彼时，中静系就徽商银行2023年度利润分配提及派发现金股利40.58亿元的议案，同时还提出将徽商银行2016年至2022年度的现金分红比例提升至30%，以此补足历年分红差额合计125.33亿元。

中静系表示，徽商银行自2016年度以来，分红水平大幅降低，2021年度、2022年度合计分红比例仅为13.62%，在62家A股和H股上市银行中垫底，与同期徽商银行业绩表现、行业地位、形象严重不匹配，也打击了广大长期坚守、支持徽商银行的中小股东的信心。

上述两项议案赞成票占比均为17.49%，未获通过。

徽商银行。

再回到中静系与徽商银行分歧起点的2016年。中静系彼时在提案表示，徽商银行分红预案中分红比例仅占净利润的10%，远低于2013年至2015年分红比例，资产规模、盈利水平都有了明显提升，但分红回报却没有随之提高，反而下滑至历史低点，这种不合理行为难免使投资者和市场质疑，徽商银行业务经营是否出现问题。徽商银行应当在经营计划中对自身发展和股东回报予以通盘考虑，不能只考虑自身利益而忽视、甚至牺牲广大投资者的利益。

中静系提出，建议按照徽商银行当期净利润的31.57%向有权股东分配利润，将派发现金从6.75亿元提升至21.30亿元。2017年度，徽商银行分红金额降至2.76亿元再次引发中静系不满，要求提升分红金额至36.71亿元。中静系直言，减少现金分红会打击投资者信心，影响徽商银行下一步的补充资本、甚至影响日后的A股上市，也与徽商银行净利润逐年递增的趋势相悖。

对于徽商银行送股方案，中静系认为未能兼顾全体个人股东和H股股东的利益，方案不合理，有失公允。且无论送股还是转增股本，对于股东都无实质意义，应取消送股。中静系还提及民生银行当年送股方案引发广泛质疑，民生银行虚心听取中小股东意见，面对媒体和投资者的质疑，知错就改，及时召集召开临时董事会调整分配预案。

中静系一度成第一大股东 控制人不再是上海宋庆龄基金会

公开资料显示，徽商银行1997年注册成立，2005年合并安徽省内芜湖、马鞍山、安庆、淮北、蚌埠5家城市商业银行，及六安、淮南、铜陵、阜阳科技、阜阳鑫鹰、阜阳银河、阜阳金达等7家城市信用社，更名并挂牌成立，2013年在香港联交所主板挂牌上市。

截至2025年三季度末，徽商银行资产总额2.30万亿元，1-9月实现净利润141.49亿元，同比增长6.38%。湘财Plus注意到，徽商银行2016年至2022年间仅2020年净利润略有下滑，其他年度增幅均超过10%，2023年、2024年净利润增速放缓，增幅分别为9.56%、6.18%，对应年度的营收增速也下降，分别为0.44%、1.62%。

徽商银行普通股主要股东。

据2025年中报披露的普通股股东情况，中静四海实业有限公司持有徽商银行3.64%内资股股份，主要股东中静新华资产管理有限公司持股1.62%、Wealth Honest Limited持股4.55%、Golden Harbour Investments Management Limited持股3.17%、中靜新华资产管理（香港）有限公司持股1.25%，五家公司均为中静系成员，曾在2016年一度成为徽商银行第一大股东。

徽商银行2025年中报披露，中静新华资产管理有限公司直接或间接控制中靜新华资产管理（香港）有限公司、Wealth Honest Limited、Golden Harbour Investments Management Limited，而中静新华资产管理有限公司由中静实业（集团）有限公司控制，中静实业（集团）有限公司控制为上海宋庆龄基金会持股97.5%的子公司。

不过，安徽证监局2025年4月对中静新华资产管理有限公司等主体采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案，其中问题之一是该公司“2024年半年报披露实际控制人系上海宋庆龄基金会，工商登记显示，该机构目前已不再持有你公司股份，上述事项信息披露不及时”，这意味着中静系实际控制人已不再是上海宋庆龄基金会。

统筹/新湘财 撰文/湘财Plus

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