金价持续飙升。

10月13日,国际金价在稳稳站上4000美元/盎司上方后,正逐步向4100美元/盎司关口突进。截至记者发稿,伦敦金现报4071.94美元/盎司,日内涨1.35%,盘中最高触及4079.85美元/盎司,再创历史新高。
期货方面,COMEX黄金期货也迎来大涨。截至记者发稿,COMEX黄金期货日内大涨2.31%,报4092.8美元/盎司,盘中一度触及4099.4美元/盎司,距离4100美元/盎司大关仅一步之遥,亦创下历史新高。
缘何上涨
金价突破4000美元/盎司关口并继续上攻,受访人士普遍认为,这是由多方面因素共同作用的结果。
一是全球央行“购金潮”提供了坚实支撑。中辉期货资管部王维芒分析认为,全球央行“购金潮”是本轮黄金牛市最核心的结构性变化。为了分散外汇储备、对冲美元资产风险,全球央行正在系统性增持黄金。截至2025年9月末,中国官方黄金储备已连续11个月增持。
二是美联储降息预期压低持有成本。王维芒表示,市场普遍预期美联储将在2025年四季度继续降息,目前尚有两次降息预期。低利率环境会削弱美元,并大幅降低持有黄金这种无息资产的机会成本,使得黄金更具吸引力。
尚艺投资总经理王峥也表示,美联储降息周期已开启,黄金在降息周期中往往能获得显著涨幅。特别是纽约联邦储备银行行长威廉姆斯于10月9日表态支持在年内进一步下调利率,这强化了市场对宽松货币政策持续的预期。
三是地缘政治与不确定性推升避险需求。排排网财富研究员隋东分析称,近期地缘政治风险上升,特别是中东局势升级以及美国政府停摆风险等事件,进一步加剧了市场的避险情绪。在这种背景下,作为传统避险资产的黄金,其需求显著增加。
四是投资需求激增与市场情绪高涨。王维芒表示,黄金ETF(交易型开放式指数基金)经历了创纪录的资金流入,表明机构和个人投资者正加速配置黄金。同时,金价在突破历史高点后形成的“上涨惯性”和“FOMO”(害怕错过)情绪,也进一步放大了价格的波动。
长期向好
展望后市,金价将如何演绎?
尚艺投资总经理王峥指出:“从技术分析来看,金价在经历快速上涨后,目前存在一定的整理需求。同时,当前市场可能已经出现过度拥挤的情况,这进一步增加了短期内价格调整的可能性。因此,金价在短期内可能在技术面上面临一定的压力,投资者需警惕回调风险。”
不过,王峥认为,中长期金价上涨趋势依然坚实。全球经济不确定性、对美元信任度的下滑等推动金价飙升的关键因素依旧存在,且部分因素还在不断加剧。
厚石天成总经理侯延军也表示,目前黄金价格上涨过快,因此并不是一个理想的介入时点。对于已经持有黄金的投资者来说,他建议要继续坚定持有。因为黄金目前仍处于大牛市之中,而这种牛市格局在短期内不会发生改变。
持赢私募认为,金价不断创出新高,并成功突破4000美元/盎司关口,继续攀升,这标志着行情已进入明确的拉升阶段,将继续维持金价长期看涨的观点。具体来看,一是全球多地存在“火药桶”,地缘冲突有持续发酵升级的风险,避险需求将持续为黄金价格提供上行支撑。二是从技术面来看,“横有多长,竖有多高”的规律同样适用于当前行情,阶段性的高点可能在11月或12月,也可能延后,需动态判断。其次,随着关注黄金投资的人数增多,行情的上涨幅度和持续性将进一步增强。由此可见,此轮黄金行情并非短期趋势,而是具备超长周期属性,后续仍有大量延伸空间,投资者切勿急于“下车”。
展望后市,隋东表示,金价后市下方支撑稳固,上行趋势明确,预计将呈现“长期看涨、短期震荡”的格局。对已持有黄金的投资者,建议以耐心持仓为主,而对有意新进配置的投资者,则可考虑在市场回调过程中分批买入。
投资策略上,王峥也指出,当前金价处于历史高位,短期或高位震荡,需关注技术面回调信号,谨慎追高。但中长期来看,黄金的核心价值未变,仍具备战略配置意义,需紧盯美联储政策动向、通胀数据及地缘事件,灵活进行仓位配置与调整,理性应对市场波动。
记者 陆怡雯
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