红星资本局10月22日消息，近期Robotaxi（自动驾驶出租车）赛道分外活跃。证监会网站显示，10月14日，小马智行（Pony.AI）、文远知行（WeRide）港股IPO于同日成功完成备案。

这两家也是国内Robotaxi的龙头企业，去年它们先后在美股上市，如今亦先后通过联交所聆讯。其中，小马智行10月17日发布聆讯后招股书，文远知行则于10月19日发布聆讯后招股书。

两家企业中谁率先成功上市，就能拿下港股“Robotaxi第一股”，并形成“美股+港股”双重上市格局。‌‌

深耕国内VS全球化

红星资本局注意到，在业务布局上，两家侧重各有不同。一家“深耕本土+适度出海”，另一家则是“聚焦海外+精准落地”。

两家侧重各有不同

官方信息显示，小马智行是唯一在“北上广深”四座一线城市实现Robotaxi全无人商业化运营的公司。其构建了“乘用车+商用车”的双线车队布局，Robotaxi车辆总数已突破680台，预计2025年底超1000台。

招股书显示，小马智行累计自动驾驶里程超过4790万公里；其中，面向公众的自动驾驶出行服务的运营里程超过2660万公里。

此外，小马智行还配置170余辆自有及租赁的自动驾驶卡车，形成覆盖城市出行与物流运输的多元场景布局。

文远知行则一向以全球化速度著称，已在11个国家超30个城市开展运营，拥有7国自动驾驶牌照，是全球首个同时获得中国、阿联酋、新加坡、法国、美国五国牌照的企业。

资料显示，在中东市场，文远知行与Uber合作运营的车队，是除中美外全球最大的商业化Robotaxi车队，目前正朝着纯无人运营过渡。文远知行也是全球唯一旗下产品同时在7个国家（包括比利时、法国等）获得自动驾驶牌照的科技公司‌。

车队规模上，文远知行运营车队规模超1500辆，这其中包括自有车辆1108辆，客户与合作伙伴车辆415辆。车队主要聚焦于自动驾驶出租车场景，其中自动驾驶出租车超过700辆，数量略高于小马智行。

文远知行运营车队规模超1500辆 资料图 图据图虫创意

两家均深陷亏损

从财务表现上来看，Robotaxi业务为文远知行近期的一大亮点。

今年一季度，其Robotaxi收入1610万元，占总营收比例约22.3%；二季度，Robotaxi业务收入4590万元，同比激增836.7%，占总营收的36.1%。‌

小马智行二季度Robotaxi业务收入达1090万元，同比增长157.8%；2025年上半年Robotaxi业务收入为325.6万美元（约合人民币2332万元），同比增长178.8%。不过，这部分业务收入不到其上半年总营收（3543万美元）的10%。

小马智行在收入规模上相对更优，但两家企业均深陷高亏损泥潭。

2024年，小马智行实现收入7503万美元，净亏损2.8亿美元（约19.98亿元人民币）；2025年上半年，其收入达3543万美元，净亏损缩窄至0.9亿美元，虽有改善趋势，但仍反映巨大成本压力。

文远知行亏损幅度更为显著。2024年其收入5041万美元，净亏损3.5亿美元（约25.17亿元人民币）；2025年上半年收入2787万美元，净亏损1.1亿美元。

自动驾驶行业的长期价值，最终需通过商业化落地来验证。除了Robotaxi外，两家企业在策略上也各有侧重。

文远知行聚焦小巴、无人驾驶环卫车等。其2025年第二季度财报显示，产品收入为5980万元，同比增长309.6%，主要由Robotaxi和环卫车销量增长驱动。

小马智行的收入主要来自自动驾驶卡车服务和技术授权与应用。2024年其Robotruck收入4036.5万美元，占总营收的53%。同期技术授权与应用收入2739.4万美元，占总营收的36.5%。两项收入几乎占了总营收的90%。今年上半年，两者的收入分别是1730万美元和1487.8万美元，占总营收比例达到了90.8%。