上市银行股中期分红密集发放，郑州银行（002936.SZ）的分红问题再度被投资者提及。

12月15日，深交所互动易平台显示，有投资者向郑州银行提问“公司股价长期低迷，与股息低不无关系，公司盈利尚可为何不能多回馈一下股东呢？”郑州银行回应称，该行将持续优化分红节奏，与投资者共享公司经营发展成果。

今年以来，已有不少投资者通过互动易问询关于郑州银行的分红问题，郑州银行的回答几乎如出一辙，均表示“将持续优化分红节奏，于投资者共享发展成果”。

投资者对郑州银行分红问题的担忧不无道理，银行股近年来凭借高股息率成为一众险资争相抢筹的标的，再加上业绩的驱动，即便银行股下半年有所回调，但不少银行的股价都在今年创出了历史新高。

而自从2019年郑州银行进行5.92亿元的现金分红后，郑州银行连续4年未进行现金分红。去年6月，郑州银行还曾收到中证中小投资者服务中心的《股东质询函》，质询函中针对郑州银行利润分配方案提出质疑，要求郑州银行说明不进行现金分红的合理性，并说明计划采取哪些措施增强投资者回报水平。

2024年11月，曾在邮储银行任职超16年的李红空降至郑州银行担任行长，郑州银行也终于重启了年度分红。郑州银行去年分红总额为1.82亿元，分红比例9.69%，这个比例在A股银行股中亦处于垫底位置。

过低的分红比例，使得郑州银行在股息率上缺乏吸引力。截至12月15日，郑州银行的股息率（TTM）为1.03%，在42家A股上市银行中排名倒数第一。

自年初至今，郑州银行股价累计下跌6.78%，在银行股中倒数第二，表现仅优于华夏银行。截至12月15日，郑州银行股价为1.94元/股，最新市值176亿元。

郑州银行之所以迟迟不进行分红的主要原因还是盈利能力承压。自2021年起，郑州银行的营业收入、净利润交替下滑。营业收入从2021年的148.01亿元降至2024年的128.77亿元，同期净利润也从32.26亿元下降至18.76亿元。

经历了几年的下跌趋势后，在今年新行长李红的带领之下，郑州银行也终于双双止跌。今年前三季度，郑州银行实现营业收入93.95亿元，同比上涨3.91%，净利润22.79亿元，同比上涨1.56%。

经营业绩的转向，也为郑州银行吸引了保险资金的加入。今年6月，弘康人寿举牌郑州银行H股，之后不断对其进行加仓。截至9月末，弘康人寿已经合计持有郑州银行H股4.47亿股，占其H股股本的22.14%，占总股本4.9%。

虽然郑州银行业绩向好，又迎来保险资金入局，但今年能否提高分红还是需要打上一个问号。毕竟郑州银行业绩尚未能恢复到几年前的水平，目前还在回血的过程中。

郑州银行回血中

从郑州银行的经营层面上看，近几年该行的战略透露出一种不稳定性。

2022年以前，郑州银行主要以“高质量发展的价值领先银行”为战略方向，2023年则变为“区域特色精品银行”。2024年，该行战略又发生转变，提出“努力成为政策性科创金融业务特色鲜明的一流商业银行”，开始聚焦科创金融。

2021年至2024年，郑州银行营收增速分别为1.33%、2.03%、-9.5%、-5.78%。与此同时，净利润也起伏不定，尤其是在2022年和2023年，该行净利润下降幅度均超过20%。2024年，在投资收益同比大增72.35%和计提信用减值损失的减少的作用下，郑州银行净利润总算止跌，实现了1.39%的小幅增长。

今年，投资收益再次担起了营收增长的重任，前三季度该行投资收益达到14.63亿元，同比再增42.88%。主要由于报告期内债券的投资收益较去年同期变动所致。

自李红上任的一年来，郑州银行信贷业务方面有了明显的改善，有效的降低了付息负债的成本率。使得该行前三季度的净利息收入达到78.16亿元，同比增长5.83%，扭转了前两年连续下跌的趋势。

截至9月末，郑州银行的净息差为2.37%，较去年末的1.72%提升明显，这在净息差持续下行且未企稳的大环境之下属实较为难得。

从资产质量上看，郑州银行也在努力进行改善，从去年末的1.79%降至三季度末的1.76%。不过，该行房地产业的不良有明显抬头的趋势，近三年分别为4.06%、6.48%、9.55%，到三季度末已升至9.75%。而且，郑州银行这些年公开的法律诉讼，几乎都和房地产相关。

值得一提的是，郑州银行今年的管理层迎来了不小的变动，原副行长傅春乔、孙海刚、郭志彬，原行长助理李红（与行长同名）、刘久庆和李磊等高管先后选择了离任。目前，该行的副行长仅剩下孙润华一人，与两位行长助理一起配合行长李红进行管理工作。

2024年初，郑州银行曾宣布高管薪酬压降计划。根据计划，自2024年起高管薪酬将分两年每年压降10%，以优化薪酬分配结构，提高基层员工的薪酬水平。年报显示，2024年，郑州银行董高监税前报酬总额1559.6万元，较上年缩水543.9万元，同比下降25.86%。

今年以来，郑州银行也同步启动了大规模的高管招聘计划，旨在从国有大行、领先股份行及头部城商行中挖人，以强化其管理团队。招聘涉及总行公司条线总经理（副总经理）、总行资产负债管理部总经理（副总经理）及各支行行长（副行长）等职位。