高盛：药明康德目标价上调至251港元 维持“买入”评级

　　高盛发布研报称，上调药明康德（02359）H股目标价，同时将A股目标价上调至213元人民币，维持“买入”评级。该行基于管理层在2026年第三季度的表态，对公司2027财年业绩能见度更有信心，因此将2026至2028财年经调整净利润预测上调1%-4%，并相应上调目标价。

　　该公司CDMO订单强劲，早期阶段业务复苏，增强了其2027财年的业绩能见度。管理层强调，2026年前9个月新订单同比增长约60%，表现强劲，主要得益于三期临床及商业化阶段小分子项目加速推进，以及早期药物发现业务全面复苏。后者受到生物科技领域融资回暖及人工智能药物发现新兴机遇的有力支持。

　　为满足上述潜在需求，公司计划于2027年加快产能扩张。管理层预计，尽管产能上升，但受益于运营效率提升、规模效应以及即将完成的高质量项目，公司利润率仍将保持稳健。