A股消费电子“一哥”$立讯精密(SZ002475)$立讯精密（002475.SZ），股价大暴发！

9月23日，立讯精密大涨7.79%，总市值达到4765亿元，创公司2010年上市以来新高。

今年4月以来，立讯精密区间最大涨幅达到147.33%，实现翻倍。作为大盘股，上演“大象起舞”。

立讯精密这波价值重估的核心逻辑是“AI”。

具体说来，立讯精密，一方面布局了面向C端消费者的AI电子产品，另一方面为B端供应算力基建硬件。

先讲讲AI电子产品。

2025年9月19日（周五），《上海证券报》援引消息称，OpenAI已与立讯精密（002475.SZ）签署协议，双方将共同打造一款消费级AI设备，预计最早于2026年底至2027年初量产。这将是OpenAI首次涉足AI硬件，立讯精密则成为其首个中国合作商。

这一消息，直接刺激立讯精密22日（周一）一字涨停，23日继续大涨7.79%。

在与OpenAI合作前，立讯精密已经是苹果AI电子产品最核心的制造商，积累了丰富经验。

公司深度参与了苹果的个人智能系统Apple Intelligence。为配合Apple Intelligence不断迭代的AI功能，立讯精密在昆山建设了智能终端、穿戴设备及声学耳机项目，满足AI手机、AI眼镜等“AI+X”产品需求。

再说立讯精密的算力基建硬件业务，这块立讯已向英伟达供货。

2024年，立讯精密还打入英伟达供应链，为其GB200芯片提供铜连接产品。

8月28日接待机构调研时，立讯精密表示，公司凭借在高速铜连接领域的深厚积累,目前已从原来的跟随者成长为被客户认可的技术引领者,并成功进入全球各大客户的供应链体系,建立了技术领先的品牌形象。2025年上半年，立讯精密通信及数据中心板块约60%的收入增长来源于高速电连接产品。

除了铜连接产品，立讯精密也布局了今年火热的光模块。立讯表示，其800G和1.6T光模块产品主要面向中小型数据中心客户进行交付。

立讯精密基本面也非常牛，这为公司股价上涨提供了基础。

2024年营收、净利润分别同比增长17.9%、23.17%，均创历史新高；

2025年上半年，公司营收增长20.18%，净利润增长23.13%，又双双创下同期新高。

公司预计今年第三季度净利润为42.46亿元—46.99亿元，同比增长15.41%—27.74%，前三季度归母净利润108.9亿元—113.44亿元，同比增长20%—25%。

立讯精密的基本面，有一个很大的优势，就是抗周期性。

消费电子行业具有强周期性，只有少数极为优秀的企业才能无惧周期，始终保持成长，立讯精密就是这样的公司。

2022年和2023年，消费电子周期低谷的两年，立讯精密依然做到了利润正增长。这两年归母净利润分别增长29.60%和19.53%。事实上周期低谷才是考验一家企业成色的时候，所谓“疾风知劲草”。

为啥立讯精密业绩成长可以抵抗周期？

源于其“规模化 + 多元化”优势。

在制造业，规模扩大可以降本增效；多元化方面，立讯是少有具备“全面代工能力”的果链公司。覆盖零件、模组、系统。代工能力全面，可以保障生产节奏稳定，避免产能闲置。

最后再看公司估值。

虽然市值已经创出新高，但因为业绩持续增长，所以公司估值不算贵。

公司最新市盈率32.61倍，依然低于历史平均市盈率41.09倍。