今年上半年，受益于现货交易/衍生品/沪深港通成交量均创半年新高，香港交易所2025年上半年收入及盈利也创下历史半年新高。

8月20日，港交所CEO陈翊庭回应券商中国记者提问表示，目前港股IPO递表已超过230家，内地IPO审核提速也是好事，中国市场足够大且企业IPO资源很多，港交所对有出海计划的企业更有优势，与内地交易所错位互补发展，共同满足中国企业的IPO需求。

关于是否借鉴纳斯达克推出24小时交易，陈翊庭对投资者希望全天交易且交易成本低的心情表示理解，她也指出港交所会不停优化交易机制，为投资者提供便利，但不间断交易可能出现差错，并且没有休市时间可以修补，还需要审慎研究。

上半年业绩创新高，现货等交易贡献大

8月20日，港交所发布2025年中报，上半年实现营业收入（含其他收益）141亿港元，同比增长33%；主要业务收入130亿港元，同比增长32%；税后盈利85亿港元，同比增长39%。

即使第二季度成交量较第一季度（创新高）略有回落，但港交所的收入及溢利仍创季度历史新高。主要得益于现货及衍生品市场成交量增长，上半年平均日均成交额同比增长95%，带动现货收入同比增长39%，股票及金融衍生品收入同比增长29%。

尤其沪深股通和港股通平均每日成交额创新高，沪深股通日均成交额同比增长32%，港股通日均1110亿港元，是去年同期的近3倍，两者累计给港交所带来了18.13亿港元的收入，同比增长51%。

关于国际资金回流的情况，陈翊庭回答券商中国记者提问表示，目前美元资产分散配置，部分资金回流中国资产，随着全球格局变化以及全球资金正在寻求更加多元化的跨地域、跨资产类别投资，港交所会做好准备迎接这一趋势带来的增长机遇。

同时她透露，国际投资者对港股IPO的参与度很高，当前港股二级市场的投资者结构，散户占比仅一成，港股通南向资金占比23%，其他都是国际投资者和本土资金。

自“科企专线”推出，新增50家IPO

上半年，香港市场IPO集资及再融资势头持续强劲，新股上市44宗，新股集资额1094亿港元（是去年同期的8倍多），再融资规模超过2400亿港元，两者皆为2021年以来最高的半年度纪录。

这种IPO融资火爆的趋势能否持续？内地IPO审核常态化之后是否会分流？

陈翊庭表示，上半年港交所审核通过的IPO家数有50家，全年家数不好预测，但目前港股IPO递表已超过230家，内地IPO审核提速也是好事，中国市场足够大且企业IPO资源很多，港交所对有出海计划的企业更有优势，与内地交易所错位互补发展，共同满足中国企业的IPO需求。

陈翊庭透露，自“科企专线”推出以来，港交所一共新增了50家18A和18C申请。

她进一步表示，以保密形式递交IPO申请在全球市场上不是新鲜事，很多不同地方的交易所同意保密申请，因为18A和18C章申请的企业大多还没有收入或未实现盈利，企业核心技术处于研发阶段，涉及特别敏感的信息。港交所为此提供便利，但不等于没有透明度，拟IPO企业在招股等合适时机还是要公开披露，投资者也有充分的时间去研究公司。

下半年继续优化机制，投资收益或下降

值得注意的是，上半年保证金金额上升加上非经常性外汇收益，带动港交所的投资收益净额上升，但下半年随着香港银行间同业拆息（HIBOR）下降，叠加购置物业，可能导致港交所的投资收益下降。

半年报显示，今年上半年港交所的亮丽成绩单，除了主营业务收入增长之外，投资收益也有所贡献。其中，保证金投资收益净额同比上升14%，得益于平均保证金上升，主要投资于隔夜反向回购项目。

此外，营运支出也有增长，港交所表示有能力应对交易量增加和波动，资本性开支的关键点是提升基础设施的韧性，系统需要更新换代，提升性能，并且能覆盖不同资产类别，争取把钱花到刀刃上。

自5月以来，香港银行同业拆借利率开始下降，港交所预计下半年投资收益可能会下降，加上赎回70亿港元委托投资的外部组合，63亿港元用以购置港交所总部的物业，可能影响投资收益净值。

展望下半年，港交所表示会持续优化机制，包括缩短现货市场的结算周期，提升结算效率，同全球市场接轨。