深圳又有一家明星公司上市了。

5月30日，手回集团正式登陆港股。截至发稿，这家中国人身险中介服务提供商的市值超过16亿港元。

在腾讯前员工光耀等人的带领下，手回集团不仅打造出“擎天柱”、“大黄蜂”、“超级玛丽”等IP保险产品，并且还为超过110家保险公司分销超过1900个保险产品，一年的收入也超过13亿元。

经过多年陪伴，红杉中国、经纬创投、信天创投、天士力资本、歌斐资产等投资方，如今也迎来属于自己的收获时刻。

腾讯前员工创业，干出一个深圳明星IPO

手回集团的诞生，源于一位父亲没能给孩子买到合适的保险。

故事的主人公正是光耀。从武汉理工大学毕业后，他先是加入金蝶做起SaaS软件，后又去腾讯担任产品经理，参与了QQ增值服务、QQ商城、QQ网购、易迅、拍拍网等项目。

到了2014年底，为了给即将出生的孩子买儿童保险，光耀在市场上找了很久也没能发现心仪的产品。那个时候，国内互联网保险刚好处于起步阶段，并在数字化浪潮下展现出庞大的发展前景。

经过与互联网和保险行业的朋友交流，光耀等人萌生了做一个互联网保险平台的想法。没过多久，手回集团便在深圳成立，开始以中介的身份做起保险交易。

在刚创业的时候，手回集团主要做一年期的健康险、意外险、医疗险。随着用户的需求增加，再加上公司逐渐走上正轨，他们又开始做起长期的险种，并将种类拓展到重疾险、寿险和养老险等。

除了分销保险公司已有的产品，这家公司还会重点打造具有特色的IP定制产品。光耀曾在接受媒体采访时坦言，比起频繁地推陈出新，他们更希望将几款产品做到极致，不断更新升级，让产品成为公司IP化的产物。

发现老年人对意外险有迫切需求后，手回集团在小雨伞平台上推出首款定制产品——小雨伞保险父母意外险。此后，这家公司又推出“擎天柱”定期寿险、“大黄蜂”少儿重疾险、“超级玛丽”重疾险等IP产品。

这些IP产品不仅让他们拥有差异化优势，同时还收获了丰厚的回报。对于推出的“超级玛丽”重疾险系列，他们已经分销约33万件保单，累计总保费达到36亿元。

经过上十年发展，手回集团已经成长为深圳的明星公司，并最终成功登陆港交所。

向保险公司收佣金，一年入账超13亿元

作为一家中国人身险中介服务提供商，手回集团提供的保险产品能满足少儿、成人与老人的保障需求。

成立至今，这家公司通过小雨伞、咔嚓保和牛保100三大平台，已经为超过110家保险公司分销超过1900个保险产品。在2024年底的时候，他们的保单还在为超过160万名投保人及240万名被保险人服务。

简单来说，投保人可通过小雨伞直接购买保险产品。此外，咔嚓保能为保险代理人提供培训等服务，而牛保100则是向他们的业务合作伙伴提供保险交易全流程的配套支持，最终起到扩大手回集团分销网络的效果。

他们这样做的目的，自然是为了更好地卖保险。原因在于，这家公司的主要收入，便是按照已促成的保费收入的一定百分比向保险公司收取佣金。

按照弗若斯特沙利文的说法，如果用2023年中国线上长期人身险中介市场的总保费计算，拥有65亿元的手回集团排名第二，市场份额达到7.3%。

不过随着监管趋严，以及竞争日益激烈，再加上市场需求变化，这家公司的收入从2022年的8.06亿元增加到2023年的16.34亿元后，又于2024年下降到13.87亿元。

由于又出现他们向投资者发行的金融工具账面值变动等情况，最终让手回集团由盈转亏，自身的净亏损于2024年达到1.36亿元。如果经过调整，这家公司在2022年至2024年的净利润分别约为0.75亿元、2.53亿元、2.42亿元。

身处万亿级别的市场，手回集团除了准备开发更多定制保险产品及提高品牌知名度，同时还会考虑通过并购和收购及海外扩张战略实现增长。

伴随着上市的钟声，他们在未来的发展中无疑将拥有更多底气。

红杉、经纬押注，一路融到C轮

时至今日，手回集团已经完成数轮融资。

红杉中国、经纬创投、信天创投、天士力资本、歌斐资产等等，都是他们的股东。

成立还不到一个月，这家公司便拿到信天创投给的300万元天使投资。与此同时，手回集团的投后估值也达到2000万元。

到了2015年11月，他们又完成约2137万元A轮融资，投资方除了信天创投，还有红杉中国。其中，红杉中国自己就投了2000万元。

在这轮融资后不久，光耀曾透露公司约见投资人交流屈指可数，并认为团队和打仗做项目是核心，融资是水到渠成的事情，“我没有见过非常靠谱的团队做非常靠谱的项目拿不到钱的。”

不到一年半的时间，经纬创投和天士力资本一起投了手回集团4000万元，也让他们的估值达到2亿元。那个时候，经纬创投联合领投了这家公司的B轮融资，最终成为对方重要投资人之一。

在经纬创投创始管理合伙人徐传陞看来，手回集团坚持做保险中介领域的数字化变革与创新，从而为广大消费者提供了更加便捷和高效的服务。“他们融的钱不是很多，但是将每分钱都花在了实处，实现了当初数字化改造保险行业的愿景，惠及了千千万万的消费者。”经纬创投合伙人喻志云补充道。

2020年12月，歌斐资产不仅用7600万买了部分老股，还直接投了这家公司7400万元。这个时候，他们的估值达到12亿元。不久后，信天创投便按照12亿元的价格，将部分老股卖给崇石投资，从而套现3600万元。

此次招股，国企天津海泰集团旗下的海泰香港与鹿驰南疆基金旗下的韬越实业成为他们的基石投资人，共认购约4955万港元。目前，手回集团的小雨伞总公司位于天津。按照他们的说法，自己是通过地方政府部门的引荐结识海泰香港。

上市前，光耀持股29.68%；歌斐资产持股14.06%，红杉中国持股13.05%，经纬创投持股5.58%。按照16亿港元的市值粗略计算，光耀的身价超过4亿港元，而歌斐资产、红杉中国、经纬创投的持股价值分别超过2亿港元、2亿港元、0.8亿港元。