“蔚小理零”一季度报出炉

在我国的新能源汽车市场，起步较早的蔚来、小鹏和理想，是早期的3家领跑新势力，业内并称为“蔚小理”。2024年以来，随着零跑汽车的崛起也加入了进来，于是就有了“蔚小理零”的说法。

随着6月3日，蔚来汽车发布了2025年第一季度财报，四大新势力厂商的年度首份季报已全部出炉。那么这四家新势力车企，在营业收入、销量、毛利率和净利润等，核心指标的表现如何呢？今天我们就来一个全面的对比！

销量一哥是谁？

从2025年第一季度的销量数据来看，小鹏汽车1-3月交付量为9.4万辆，居四家车企的第一位。而理想汽车同期交付量为9.28万辆，零跑汽车为8.75万辆，也都表现不俗。相比之下，蔚来汽车1-3月的交付量仅4.2万辆，大幅度落后。

值得一提的是，在2024年第一季度，小鹏汽车的交付量只有2.18万辆（四家倒数第一）。蔚来同期为3万辆，比小鹏汽车高出约50%。谁能想到仅仅一年后，攻守之势易也。

而最新的销量数据显示，2025年1-5月份零跑汽车销量为17.4万辆，排名四家第一。理想汽车（16.7万辆）和小鹏汽车（16.3万辆），也均表现不俗。而蔚来汽车的同期数据为8.9万辆，也是落后一大截。

营收一哥是谁？

车企的营业收入是与销量成正比的，单车价格也是最重要的影响因素。比如说，丰田汽车销量全球第一，但是营业收入却没有德国大众汽车高，就是因为其汽车单价赶不上大众。

蔚小理零四家车企中，蔚来和理想汽车的车单价较高，零跑和小鹏的车单价较低。2025年第一季度，理想汽车的营业收入为259.3亿元，居四家车企第一位。

而小鹏汽车（158.1亿元）、蔚来汽车（120.3亿元）和零跑汽车（100.2亿元），第一季度的营业收入都突破了100亿的大关。

利润才是硬道理

对于企业经营来说，最终的目标都是盈利，无论是销量还是营业收入，都是过程性指标。要说利润，首先就要说毛利率，它是决定企业主营业务收入利润的核心。

在2025年1-3月份，蔚小理零四家车企中，理想汽车的毛利润率是最高的达到了20.5%。由此可见，以增程汽车技术为主的理想汽车，成本的控制是最好的。相比之下，零跑（14.9%）、小鹏（15.6%）也很不错，而蔚来汽车一季度的整体毛利率仅为7.6%。

在净利润方面，四家车企中，仅理想一家车企在2025年一季度实现了盈利，净利润为6.47亿元。小鹏汽车同期亏损了6.6亿元，零跑汽车亏损了1.3亿元。而蔚来汽车净利润为负67.5亿元，是亏损最多的一家。

最后

从财务的角度来看，四家车企中理想汽车的整体表现是最好的，可以称之为四大新势力品牌的“一哥”。这是因为其单车售价较高，交付量也基本能够与零跑、小鹏持平。与此同时，其毛利率更是超过了20%，最终能够实现6.47亿元的净利润，也是在情理之中的。

相比之下，小鹏汽车和零跑汽车，虽然单车价格较低，但是销量数据很不错，可以预见它们未来实现盈利是非常可期的。

而蔚来汽车无论是在汽车交付量、毛利率、净利润等指标上，相比其他三家车企都已经掉队了。如果未来不能迎头赶上，差距可能将继续拉大。