
来源:云糖网
一、行情概述
本周五(6月5日),国际糖市再度承压走低。
纽约洲际交易所(ICE)7月原糖期货收跌13个点,报收每磅14.14美分;伦敦8月白糖期货在盘中尝试反弹后再度走弱,收报每吨446.90美元,下跌51个点。

从ICE 7月原糖期货日线图来看,近期整体呈现宽幅震荡下行走势:
均线系统:当前价格14.12已跌破5日(14.28)、10日(14.27)、20日(14.60)、40日(14.42)及60日(14.69)所有主要均线,均线呈空头排列趋势,短期均线对价格形成压制,反映多头动能不足。
MACD指标:运行于零轴下方,绿柱有所放大,显示空头力量阶段性占优。
持仓与成交:最新持仓量34万手,较前日减少7,260手,成交量117,940手。持仓量下行配合价格走弱,暗示部分多头资金离场,市场观望情绪浓厚。
技术面上,下方关注13.86及13.39前低支撑,上方14.42—14.60区域为均线密集压力带。
二、基本面解读
1、利空因素主导短期走势:
原油下挫拖累:WTI原油本周五大跌逾3%,化石燃料价格走低削弱了乙醇的竞争力,可能促使全球糖厂将更多甘蔗转向食糖生产,从而增加全球糖供应。
巴西雷亚尔走软:雷亚尔兑美元跌至约一个半月低点,提振了巴西糖出口竞争力,加大了国际市场抛压。
全球供应宽松:巴西蔗糖工业协会(Unica)数据显示,2026/27榨季4月中南部产糖量达247.5万吨,同比大增55.3%,甘蔗含糖率同比提高5.4%。同时,泰国今年1—4月出口食糖160万吨,同比增长29%,进一步强化供应宽松预期。
2、潜在利多支撑限制跌幅:
天气风险仍是市场关注焦点。
印度气象部门已将6—9月季风季降雨预期从历史均值的92%下调至90%。
美国NOAA数据显示,5—7月厄尔尼诺形成概率达82%,并有67%概率演变为“超级厄尔尼诺”。
若巴西、印度、泰国等主产区出现干旱,将威胁后续全球产糖量,对糖价构成潜在支撑。
三、后市展望
综合来看,原糖市场短期内仍处于“供应宽松压制”与“厄尔尼诺预期”的多空博弈之中。
在原油疲软、雷亚尔贬值及全球增产的三重利空压制下,糖价短期偏弱运行的概率较大,技术面亦未出现明显企稳信号。
有分析师认为,短线维持逢高沽空思路,重点关注13.39前低支撑能否守住。
中长期则需密切跟踪厄尔尼诺发展态势及印度季风降雨情况,一旦厄尔尼诺题材发酵,不排除引发空头回补带动价格反弹。
建议投资者控制仓位,关注关键支撑压力位的突破有效性。
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