作为扎根首都的农村金融机构，北京农商银行（以下简称“北京农商行”）近年来在服务“三农”和区域经济中扮演着重要角色。然而，其上市进程的长期停滞、内控漏洞的频发也让这家银行屡屡成为舆论焦点。

坐上债券市场的“东风”，业绩高速增长

4月28日，北京农商行发布2024年财报。报告期内，该行实现营业收入180.63亿元，同比增长18.09%；实现净利润79.73亿元，同比增长0.71%。截至2024年末，北京农商行资产总额为1.265万亿元，较上年末增长2.11%。

尽管营收增速较快，北京农商行的业绩构成却存在“失衡”的问题。利息收入是银行的主要收入来源，但该行的2024年利息净收入为116.94亿元，同比增速仅为0.32%。而该行非利息净收入63.70亿元，同比增速高达75.02%。

非息收入中，手续费及佣金净收入为10.04亿元，同比增速仅3.79%。其中，代理业务手续费及佣金收入6.22亿元，同比下降4.96%，北京农商行解释称主要是代理保险业务收入下降。

其他非利息净收入53.66亿元，同比增长100.8%。其中，投资收益和公允价值变动收益合计为52.28亿元，同比增长109.95%，北京农商行表示该行主动把握市场机遇，优化资产配置结构，经营效益持续得到提升。

业内人士指出，得益于2024年债券市场全年走牛，债券投资收益成为拉动银行2024年非息收入增长的重要驱动力。但是随着2025年债券市场波动加剧，债券价格走低，不少银行开始出手浮盈债券以缓解账面压力，银行难以复刻2024年的“买债即赚”。

北京农商行能否将投资收益和公允价值变动收益维持在高位也将打一个问号。一旦投资出现失误，北京农商行利息收入增长乏力的问题也无法被掩盖。

信用减值损失大幅上升，或因压降不良率

相较于18.09%的营收增速，北京农商0.71%的净利润增速与之形成了鲜明的反差。

财报显示，2024年该行计提信用减值损失高达19.33亿，较2023年大幅增长77倍。北京农商行对此解释称，这是该行以摊余成本计量的发放贷款和垫款计提减值准备增加所致。

值得注意的是，北京农商行2024年的资产质量也有所改善。截至2024年末，该行不良贷款率0.96%，比上年末下降0.13个百分点；拨备覆盖率322.71%，比上年末上升40.61个百分点。

但是从北京农商行的贷款构成来看，仍存在潜藏的风险。数据显示，北京农商行的不良率下降主要得益于次级类贷款同比大幅下降84.65%，而可疑类和损失类贷款分别同比增加24.82%和32.03%。更令人担忧的是，该行关注类贷款同比大幅增加193.43%。

上市路漫漫，内控问题待解

作为四家万亿资产规模农商行之一，迟迟没能上市一直是北京农商行的“心病”。

公开信息显示，北京农商行的上市计划可追溯至2011年，股东大会上提出成立IPO领导小组。2019年，北京农商行完成股权确权、资产确权等工作。在2022年财报中，北京农商行仍没有放弃上市计划；但是在2023年和2024年财报中，北京农商行未再提及上市相关事宜。

业内人士指出，股权结构分散、历史遗留的法人股确权问题以及内控缺陷是主要障碍。

截至2024年末，北京农商行行股东总数为27,787户，其中法人股东282户，自然人股东27,505户，相较于2024年上半年末的27,811户仅减少24户。股权分散问题仍未得到有效解决。

2025年1月，北京农商行因提供虚假的或者隐瞒重要事实的统计资料；违反账户管理规定；违反收单业务外包管理规定等10项违法行为，被中国人民银行北京市分行警告，并罚没共计902.269718万元。

据悉，早在2023年北京农商行便因为重要信息系统突发事件未向监管部门报告，以及信息系统开发测试管理不到位被罚款80万元。信息披露工作的缺陷无疑会极大阻碍该行的上市进程。

尽管北京农商行在2024年实现了营收的高增长，但过度依赖债券投资收益的模式难以持续，信用减值损失的激增和关注类贷款的飙升也暴露了资产质量的潜在风险。与此同时，股权分散、内控漏洞频发等问题仍阻碍其上市进程。未来，若无法优化收入结构、夯实资产质量，北京农商行的增长或将面临更大挑战。（内容来源|远见资本局）