近期，全球光刻机巨头阿斯麦在一季报业绩沟通会上表示，2025年中国市场对ASML芯片制造工具的需求强于预期。2025年第一季度，多家电子材料厂商的业绩增幅明显，印证下游厂商及晶圆厂的需求旺盛。

电子材料是半导体制造流程中的重要参与者，其景气程度与下游产能扩张及产品升级高度相关。2024年第四季度以来，A股光刻材料类公司捷报频传，股价震荡上行，反映出国内半导体产业链上游向自主可控的方向加速前进。

光刻胶需求快速增长

近年来，随着人工智能行业的进步、5G网络的普及、汽车行业的需求以及消费电子产品的稳步增长，半导体行业实现快速发展。2024年，半导体行业销售额达到6276亿美元，同比增长19.1%。在此背景下，业内预期未来四年产业将持续增长。

根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）预测，全球半导体市场2024年和2025年将强劲增长，预计2025年全球半导体市场销售额将达到6874亿美元，同比增长12.5%。

光刻胶是半导体产业的核心材料，也是打破国外技术“卡脖子”难题的关键环节。随着全球半导体制程向着更先进、更精细化方向发展，驱动半导体制造对光刻胶的需求增长。开源证券表示，在KrF光刻胶方面，随着3D NAND堆叠层数快速增加，对光刻胶的使用量将大幅提升。我国计划建造超30座大型晶圆厂，并且全部锁定成熟制程，光刻胶总体需求量将快速增长。

研究机构TECHCET最新预测显示，受半导体市场复苏推动，2025年光刻材料收入预计增长7%，达到50.6亿美元。这一增长主要由先进光刻胶需求大幅增长驱动，特别是EUV光刻胶预计同比增长30%。随着光刻胶需求的增长，上游原材料需求也会迅速加大。

产业链公司持续寻求突破

事实上，光刻材料是半导体制造中光刻工序不可或缺的耗材，经过多年发展，国产化水平显著提高，同时高端产品的国产替代需求愈发强烈。国内相关企业正持续加大研发投入，在光刻胶、光刻胶配套试剂等关键品类上不断寻求突破。

以扬帆新材（300637.SZ）为例，该公司专注于研发、生产与销售含硫类应用于医药、农药、染料、电子化学品等方向的有机中间体化合物，深耕该领域并向下延伸开发出907、ITX、DETX、BMS、369、379、TPO、184、1173 等光引发剂系列产品。

据了解，扬帆新材生产的光引发剂属于辐射固化技术中的紫外光固化产品（包括光刻胶等）的关键配方成分。随着全球对环境保护问题的日益重视，辐射固化技术的应用领域正在迅速拓展，尤其是在半导体、通信等领域。

需要说明的是，光引发剂是光刻胶的核心组成部分，也是关键材料之一。光引发剂主要用于光固化材料的快速固化过程，通过吸收光能引发化学反应，确保图案精确形成。此外，光引发剂还用于芯片制造等高端领域，对光刻、刻蚀、3D堆叠等步骤至关重要。

根据中国感光学会辐射固化专业委员会的统计，我国已经成为全球主要的光引发剂生产与出口国。在此背景下，坚持自主创新，拥有核心技术的扬帆新材有望持续受益。除扬帆新材外，南大光电、彤程新材、雅克科技等公司也在光刻胶领域持续加强研发和创新。

国产替代迈出关键一步

尽管全球光刻胶市场仍被日美企业占据90%的份额，但国产替代已迈出关键步伐。八亿时空预计2025年下半年将实现光刻胶树脂的量产，而鼎龙股份的浸没式ArF光刻胶也已通过验证，这标志着行业正从“实验室研发”阶段向“产线验证”阶段迈出重要一步。

随着国内半导体产业对自主可控供应链的重视程度日益提高，以及政策层面的持续支持，光刻材料企业正凭借本土化服务优势和快速响应能力，逐步在高端市场占据一席之地，国产替代进程正稳步推进。相关公司的业务进展将为行业带来新的发展动力。

光刻胶板块的崛起，不仅彰显了市场对半导体材料领域的关注，更预示着国产替代和技术突破所带来的投资机会。自上周以来，光刻机（胶）板块震荡拉升，在科技板块中涨幅居前。 个股方面，诚邦股份走出5连板，凯美特气、雪迪龙等个股也收获3连板。