
近日,百年人寿罕见披露《34个项目信息披露材料》,揭开2015-2020年间累计259亿元关联交易的资本运作全貌。这份清单不仅暴露了险资与地产的深度捆绑,更折射出激进投资策略下的巨额风险敞口。


地产狂飙时代的“黄金航道”
数据显示,百年人寿未退出的关联交易余额高达84亿元,其中房地产领域成为重灾区。2016年,其向合源资本旗下地产基金注资13亿元,目前仍有4.28亿元未收回;2017年参与的共青城混改基金25亿元投资,余额仍存24.89亿元。更值得关注的是,通过信托计划投向商业地产的底层资产风险凸显——如徐州苏宁广场ABS优先级投资27亿元,当前余额25.79亿元,成为仅次于共青城项目的第二大风险敞口。
这类交易普遍呈现“金额大、周期长、退出难”的特点。在房地产上行周期,险资通过私募基金、信托等多重通道加码地产,试图实现资产增值;但随着行业调控深化,这些“战略协同”反而成为拖累经营的锁链。
上海莱士投资从“明星股”到亏损黑洞
清单中两笔合计11亿元投向上海莱士股票的投资,虽因标的被移出关联方名单而账面“归零”,但实际亏损可能触目惊心。2016年百年人寿首次投资时,上海莱士股价已从历史高点94.5元/股跌去六成,但后续追加的1亿元投资恰逢标的业绩恶化、股价持续下行。如今上海莱士股价跌至个位数,这笔曾被寄予厚望的“抄底”最终沦为反面教材,暴露出投前风控缺失与决策盲目性。
监管趋严下的“清淤”挑战
百年人寿的案例映射出险资与股东关联交易的治理隐患。部分项目资金用途未明确披露底层资产,如通过中孚和泰资管投向上海五益的5亿元,关联方涉及房地产企业,却缺乏透明披露。当前,随着大连国资入主,百年人寿面临双重压力:既要处置历史资产减值,更需重构被关联交易侵蚀的治理体系。
结 语
这份迟到的“清单”为行业敲响警钟:险资脱离保障本源、过度追逐高收益资产的模式已难以为继。在监管与市场的双重审视下,剥离非核心资产、回归风险管理本质,或是百年人寿们重获新生的唯一路径。
OpenAI CFO周三透露,OpenAI在单月营收首次突破10亿美元,或在未来某个时间点上市,微软在未来数年内仍为关键合作方。 8月20日周三,OpenAI首席财务官Sarah Friar在接受采访...
日前,中央财经委员会第六次会议(以下简称“会议”)召开,研究纵深推进全国统一大市场建设,海洋经济高质量发展等问题。会议提出,要加强顶层设计,加大政策支持力度,鼓励引导社会资本积极参与发展海洋经济。 受...
财联社11月17日讯(编辑 卞纯)继日本首富、软银孙正义后,又一亿万富翁出手,清仓了AI领域的核心龙头股——英伟达。 周末披露的文件显示,亿万富翁彼得·蒂尔(Peter Thiel)已经出售了其对英伟...
日本政府顾问表示,高市早苗政府对日元干预将采取更积极姿态,以抑制日元疲软带来的通胀压力,干预门槛可能低于市场普遍预期的160日元关口。 农业信贷银行首席经济学家、日本政府顾问小组成员Takuji Ai...
董宇辉年收入达二三十个亿? 最近,对于董宇辉离职一年后东方甄选股价大幅上涨的消息,有网友评论:“董宇辉走后东方甄选股价暴涨229%,这丈母娘们(董宇辉的粉丝)就不开心了,当初觉得东方甄选没有董宇辉就完...
作 者:明瑞 来 源:正和岛(ID:zhenghedao) 11月26日,市场监管总局、中国人民银行等六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》,以消费升级引领产业升级,以优质...