A股接续大涨，上证指数突破3450点，创下年内新高。

本周三，

最近的盘面中，A股有两大特征：一是成交量明显放大，两市成交量突破1.6万亿。

二是之前半死不活的券商板块最近又活了，如周三证券ETF（512880）大涨5.37%，规模已经超过300亿，稳居同类第一。

之前我说过，有量必有价，如果成交量持续站稳1.5万亿关口就是牛市重要标志。而被视为“牛市旗手”的券商板块又开始活跃，如果这个持续保持下去，年内指数站上4000点并不是没有可能。

对于周三指数大涨，很多人在找原因，比如有的人说主要是央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》。

不过，最近大盘领涨的并不是消费板块。反倒是这份指导意见释放的重要信号值得关注。

如指导意见提到：

健全投资和融资相协调的资本市场功能，推动中长期资金入市，促进资本市场稳定发展。

而这个表述是在“夯实宏观经济基础，稳定消费预期”的内容里。

可见，面对外部环境越来越多的不确定性，提振消费是应对这些不确定性的重中之重。在这个过程中股市则是被委以重任，股市在经济社会当中的地位进一步确立。

早在今年3月16日，中办、国办就已经印发《提振消费专项行动方案》，其中有提到：强化央企国企控股上市公司市值管理。

说明了什么？

一是国家对股市的重视前所未有。二是央国企板块将重新获得价值发现。

如果你在市场中会发现，尽管今年面临“关税战”+美联储放缓降息+地区冲突加剧，但A股的强势表现超出预期，其中一部分是央国企等板块的功劳。

正如我之前经常说的，今年股市最有潜力的板块一是科技股，二是央国企板块。在央国企板块中又可以细分成两类，一是纯粹的守为主，如银行板块。二是攻防兼备型，容易在守的基础上享受大盘反弹红利的板块，证券板块、军工板块。

证券板块前期调整得比较充分，在大盘热度上升、成交量反弹后，以证券ETF（512880）为代表的主流券商有望迎来新一轮补涨行情。

总的来说，目前最近A股大涨不是某一因素催化的结果，而是最近一段时间政策、市场共振下的结果，量变形成质变。

比如现在存款利率越降越低，资金入市的欲望变大。国家在引导长期资金入市，如从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。如国家在市场大跌时果断出手，提振了市场信心。又比如老特“关税战”有些消停等等。

这些因素叠加，再加上目前A股是人心思涨，到一定的程度没有不反弹的道理。像我之前说过的2025年的A股表现将好于2024年。

不过，尽管外部风险有一定的消停，但一方面中美博弈、地区冲突加剧等可能长期存在。另一方面，中国新式装备不断取得突破，军工板块仍会在市场上反复活跃，如军工ETF（512660），将明显从中受益。

整体上说，目前A股有估值优势、政策优势以及世界对美市场信任度下降，全球资金有望部分转向中国市场。今年的A股最坏的情况已经过去了，新一轮行情有望来临，只是这个节奏不会太快，就像最近A股已经从3000点附近悄悄反弹到3450点，很多人可能没明显感觉一样。