首批26只创新浮动费率基金将于5月27日起陆续开启发行,并将于6月份结束募集,多家基金公司派出长期业绩稳健的基金经理出战。
本文聚焦工银瑞信基金正在发行的工银瑞信泓裕回报混合型基金(以下简称"工银泓裕回报")及其拟任基金经理郭雪松。
整体来讲,在当前市场逐渐回暖的背景下,对于追求高收益的投资者,这只基金或许并非首选。
资料显示,郭雪松有10年证券从业经验、5年投资管理经验,曾供职于国家统计局、原安信证券宏观团队,2018年加入工银瑞信,现在担任养老金投资中心资产配置团队负责人,管理产品横跨公募+养老金+年金。

据Wind
数据显示,郭雪松目前管理5只基金,长期业绩稳健。其中管理时间最长的基金为工银丰收回报,任期累计收益率为46.61%,年化收益率为6.94%,超越基准达40%,同类排名495/1711。
从基金类型来看,郭雪松管理的基金多为偏债混合型、混合债券型二级和灵活配置型,也就是市场上常见的“固收+”产品。这一产品定位决定了其资产配置风格较为保守,始终以债券资产作为投资组合的核心。
以工银丰收回报为例,作为一只灵活配置型基金,其业绩比较基准为“中债综合指数收益率*70%+沪深300指数收益率*30%”。过去几年,该基金的债券资产占比基本维持在40%以上。不过,受今年一季度A股市场回暖影响,债券资产占比有所下降,降至32.09%。
其他基金就更加保守,工银银和利的比较基准为“中债综合指数收益率*70%+沪深300指数收益率*30%”,过去几年债券资产占比长期超过70%。
工银添福的比较基准为“三年期定期存款利率+1.5%”,过去几年债券资产占比长期超过80%,今年一季度提升至90%。
不过也需要关注的是,在郭雪松的债券配置中可转债占比较高。这类兼具股债双重属性的资产,能够在保证一定安全性的基础上,为投资组合提供更高的收益弹性,成为其“固收+”策略实现超额收益的重要增强手段。
来源:Wind
较为保守的资产配置叠加郭雪松不错的投资能力,郭雪松的基金在2022-2023年没有出现太大幅度的回撤。
郭雪松本次参与发行的浮动费率基金工银泓裕回报,比较基准为“中证800指数收益率*60%+恒生中国企业指数收益率(经汇率调整)*15%+中债-综合全价(总值)指数收益率*25%”,相较于其他几只浮动费率基金,工银泓裕回报的比较基准中债券指数占比较高。
参考郭雪松过往的管理风格,工银泓裕回报预计将延续“债券底仓+权益增强”的结构。只不过从业绩比较基准来看,该基金在股债资产配置上可能会更加激进,或成为一只兼具进攻性的“固收+”。
然而,当前市场逐渐回暖的背景下,对于追求高弹性收益的投资者而言,这只基金或许并非首选。

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