巨亏的光伏股，集体大涨了。

光伏行业，集体爆了

最近，上市公司年报披露越来越密集。有的行业赚麻了，有的行业则是亏爆了。

赚麻的代表行业当属存储芯片。2025年4季度，德明利净利润预计6.77-8.27亿元，同比暴增1051.59%-1262.41%；佰维存储同期净利润预计8.20-9.70亿元，同比暴增1225.40%-1449.67%。

而亏爆的代表行业当属光伏。2025年，隆基绿能预计亏损60-65亿元，TCL中环预计亏损82-96亿元，天合光能预计亏损65-75亿元，晶澳科技预计亏损45-48亿元，通威股份更是预计巨亏90-100亿元。

不过，股市从来不是好的财报公布之后股价就暴涨，差的财报公布之后股价就暴跌。

现实往往相反，德明利1月21日晚公布了业绩预告，22日大幅高开后迅速跳水，23日继续砸盘下跌3%。

而隆基绿能1月18日晚公布业绩预告后，也出现了短暂下跌，不过在1月23日却涨停了。

同一天公布业绩预告的通威股份，跟隆基绿能差不多，也是先跌再涨，在1月23日大涨近8%。

1月23日，光伏设备板集体暴涨，板块涨幅高达9.14%，位居全部板块第一名。

HIT电池、BC电池、TOPCon电池、钙钛矿电池等细分光伏赛道全部暴涨。

拉普拉斯、迈为股份、捷佳伟创、奥特维、东方日升、琏升科技、晶科能源、晶盛机电、高测股份、华民股份等大量光伏股20cm大号涨停。

太空算力，引爆光伏股？

光伏板块被彻底点燃，跟马斯克的动态密不可分。

马斯克在瑞士达沃斯论坛上表示，特斯拉与SpaceX计划未来3年在美国建设总计200GW光伏产能，各自建100GW，主要用于地面数据中心与太空AI卫星供能。

200GW的规模极大超出之前市场年均10-20GW的预期，这意味着，光伏成为了AI算力的基础设施。

光伏这几年被贴上“产能过剩、低价竞争”的标签，这下跟高大上的AI算力绑定在了一起，有种“麻雀变凤凰”的感觉，于是被彻底引爆了。

200GW的光伏产能，是美国当前每年装机量的两倍，这会极大刺激光伏相关产业链的需求。

具体到细节上，特斯拉主导的地面光伏倾向于使用TOPCon技术，SpaceX的太空光伏，倾向于HJT、钙钛矿技术。

今天，商业航天板块也大幅反弹，出现涨停潮，这跟马斯克相关话说可能也有关系。

商业航天+光伏的暴涨，是否意味着“太空算力”会成为接下来市场的一大热点，还需继续观察。鉴于2026年SpaceX要IPO，国内多家商业航天公司要上市，估计后续的催化消息应该少不了。

在马斯克的宏伟蓝图中，在太空设立太阳能AI数据中心似乎是必须要做的事情。

马斯克认为，由于有持续的阳光，并且没有大气层干扰阻挡，太空中的太阳能电池板的效率是地球上的5倍。他认为，部署AI成本最低的地方就是太空，这将在几年内实现。

“太空算力”是从0到1的事情，这种宏大叙事、宏伟蓝图，正好戳中了爱讲故事的A股。而且，全世界最能打、成本最低、价格最低的光伏产品都是出自中国，A股有全世界最头部、产能最大的光伏公司。市场会预期，马斯克搞太空算力，必然会跟中国光伏企业开展深度合作。

光伏跟商业航天，之前似乎关系不大，但在“太空算力”的蓝图中，两者将会绑定越来越深。

太空能源技术的迭代变革，似乎要成为商业航天产业发展的核心动力。

一个板块，只要股价涨了，看多的声音自然会多起来。目前，有一部分声音认为，地面光伏短期内可以缓解美国数据中心的缺电情况。从中长期看，商业航天发射成本不断下降，太空算力中心将打开光伏新一轮成长空间。

多晶硅价格，预示光伏业变化

在2025年年中“反内卷”之后，光伏板块的核心原材料多晶硅的期货价格，从6月份的3万元附近，一口气暴涨到7月底的5万元以上，之后价格震荡上行。不过在1月初，多晶硅期货价格突然又暴跌了20%以上。

多晶硅近期的大跌，导火索是市场监管总局约谈光伏企业与行业协会的传闻。

据媒体报道，监管机构于1月6日约谈了通威股份等多晶硅龙头企业及中国光伏行业协会，内容涉及通报垄断风险并要求企业提交书面整改措施。

这传闻粉碎了市场对“价格联盟”的期待。此前，市场预期行业将通过“自律限产”形成价格联盟。

一方面是期货价格大跌，另一方面多晶硅现货市场同样面临严峻挑战。1月国内多晶硅产量约10.7万吨，但需求不足8万吨，明显供大于求。上个月的厂库库存也呈现增加态势，从28.1万吨增至30.6万吨。

数据显示，当前国内多晶硅总产能高达265万吨，但2026年全球需求预估仅约145万吨，供给超出需求大约120万吨。即使头部企业减产，也无法快速消化庞大的过剩供给。

不过1月23日，财联社发布了光伏组件厂商报价不断破新高的消息，多种型号的Topcon组件报价上涨。原因是出口退税取消之后，国内组件企业需求增加。

组件涨价，会进一步利好光伏公司基本面。

综合判断，这次光伏股的集体暴涨更多是消息刺激之下，情绪被点燃后的产物，短线拉升的性质更强。

过去半年多，碳酸锂价格从不到6万元涨到如今的18万元以上，锂电行业成了牛股辈出的地方，似乎再也没有人说锂电“产能过剩”了。

光伏板块如果想要走出一波大行情，多晶硅期货价格是重要参考因素。上游价格持续上涨，往往是行业供需性质改变的信号。