4月29日，新莱福相关人士在回复时代周报记者采访时表示，公司收购金南磁材，旨在整合双方技术、市场及资源优势，深化相关材料领域布局，增强综合竞争力与长期盈利能力，推动公司可持续发展，“该决策完全基于公司整体利益与长远规划，与个人资金诉求无关。”

实控人资产“左手倒右手”

资料显示，金南磁材成立于2009年，主要从事永磁材料、软磁材料及器件、PM 粉末冶金器件的研发、生产和销售。

根据中金企信国际咨询《2022年全球及中国磁性材料与器件、永磁铁氧体行业细分应用领域市场销售咨询》和鸿晟信和研究院《全球与中国铁氧体行业行业发展前景与投资前景预测分析报告2022-2028年》的统计测算，金南磁材的马达磁条2024年全球市场占有率全球领先，是全球前十大微电机厂商的主流供货商。

关于此次收购的原因，新莱福在公告中称，此次收购旨在整合双方在磁性材料领域的技术优势，拓展新能源车电控、5G基站等市场领域；重塑双方供应链体系，通过原材料集中采购、仓储物流整合，实现全链条降本增效；共享并互补销售渠道，开拓新市场、提升市场渗透率；实现模具治具制造、装备自动化、研发平台的协同，增强市场竞争力；增收上市公司业绩，提高上市公司盈利质量，增强股东回报。

就业绩而言，2024年，金南磁材未经审计的营收为5.02亿元，净利润8340.57万元，若收购完成，新莱福2024年营收将从8.86亿元增至13.86亿元，净利润从1.45亿元提升至2.25亿元，增幅分别达56.4%和55.2%。

不过，新莱福的这种增长主要依赖“并表效应”，而非内生性提升，虽然金南磁材2024年净利润增速高达46.05%，其业绩可持续性还有待观察。

截至公告披露日，金南磁材的审计、评估工作尚未完成，此次交易标的资产的预估值及作价尚未确定。

穿透股权结构则会发现，金南磁材的实际控制人是汪小明，而他的另一个身份是新莱福的实际控制人。因此，汪小明这种“左手倒右手”的操作也被市场质疑，股吧有股民评价称“自家人收购自家人这样才能套现，价钱还能虚高一点”。

更值得关注的是，金南磁材作为汪小明旗下控制的资产，不仅与新莱福处于同一行业，且存在部分客户重叠，导致2023年新莱福在IPO阶段时，就曾遭深交所针对“同业竞争”和“客户重叠”问题重点问询。

对此，上述新莱福相关人士在回复时代周报记者采访时表示，公司将通过“专业评估与规范流程的双重保障，排除为个人套现操控价格的可能性”。而且，新莱福收购金南磁材的决策“完全基于公司整体利益与长远规划，与个人资金诉求无关。金南磁材涉及股东众多，无法为单一个人谋利。”

IPO募投项目进展缓慢

新莱福此次收购金南磁材的方案由三部分组成，一部分是支付现金，一部分是发行股份，还有一部分是向不超过35名特定投资者募集配套资金。

虽然本次收购的交易价格尚未确定，但是新莱福本次收购实控人资产的再融资行为引发市场的关注，因为其IPO募投项目进展缓慢。

在2023年上市之际，新莱福的IPO募资约为10.25亿元，计划用于复合功能材料基地、稀土永磁产线等项目，但截至2024年底仅投入22.69%，剩余7.57亿元募集资金尚未使用。

募投项目中，“复合功能材料生产基地建设项目”、“新型稀土永磁材料产线建设项目”、“研发中心升级建设项目”的投资进度分别为34.06%、36.37%、40.15%；“敏感电阻器产能扩充项目”进度更是不足2%，资金使用效率低下。