最高回购价411.95元/股！存储龙头兆易创新，已耗资11亿元回购股份，拟全部注销，股价较年内高点回撤逾六成

　　10月27日盘后，兆易创新（SH603986，股价268.98元，市值1897.15亿元）发布《关于以集中竞价交易方式回购A股股份的进展公告》，披露了公司回购方案的最新执行情况：截至目前，公司已通过集中竞价方式累计回购股份300.86万股，占总股本0.43%，已支付总金额11.15亿元（不含交易费用）。

　　从全年走势看，公司股价经历了一轮显著的冲高回落：以2025年12月31日前复权收盘价213.94元为基准，2026年初至10月27日，公司前复权股价累计上涨25.73%；但这一涨幅主要来自上半年的凌厉上行。年内前复权盘中最高价846.66元出现于6月29日，按10月27日前复权收盘价268.98元计算，较该高点回撤逾六成。

　　回购累计耗资11.15亿元，价位区间跨度开阔

　　依据10月27日兆易创新盘后公告，本次回购方案由公司董事长朱一明提议，经第五届董事会第十四次会议、2026年第二次临时股东会审议通过。方案允许公司使用不低于10亿元、不超过20亿元的自有资金及/或自筹资金，以集中竞价交易方式回购股份，回购价格上限为750元/股，期限为股东会审议通过之日起6个月内，即2026年8月20日—2027年2月19日。与此前常见的“用于员工持股计划或股权激励”不同，本次回购的用途明确为“减少注册资本”，即回购股份将全部用于注销。

　　从执行进度看，公司累计回购300.86万股，占总股本0.43%；最高回购价411.95元/股，最低271.43元/股，均价370.64元/股，累计支付金额11.15亿元。以方案下限10亿元衡量，公司已完成承诺金额的一定规模；以上限20亿元衡量，仍有后续执行空间。公告同时显示，公司将严格按照规定，在回购期限内根据市场情况择机决策并实施，同时依规及时履行信息披露义务。

　　值得注意的是，回顾本次回购的执行窗口，公司在8月20日方案获股东会通过后启动买入，而彼时股价仍处相对高位：8月下旬至9月的成交价区间，构成了411.95元这一回购最高价的来源。随着10月下旬股价回落至270元附近，公司回购成本区间已明显高于当前市价。

　　上半年营收增178.67%，存储涨价驱动盈利跃升

　　业绩层面，兆易创新2026年半年度报告显示，公司主营业务为存储器、微控制器、传感器和模拟芯片的研发、技术支持和销售，采用Fabless经营模式，产品广泛应用于消费电子、汽车、工业应用、PC及服务器、物联网、网络通讯、移动设备等领域。报告期内，公司实现营业收入115.66亿元，同比增长178.67%；利润总额76.66亿元，同比增长1186.15%；归属于上市公司股东的净利润68.57亿元，同比增长1091.50%；扣非净利润48.83亿元，同比增长796.90%；经营活动产生的现金流量净额60.48亿元，同比增长531.47%。基本每股收益9.83元，加权平均净资产收益率23.13%，较上年同期增加19.72个百分点。

　　公司在半年报中将业绩大幅增长归因于：报告期内存储芯片行业供给紧张，公司存储芯片产品量价齐升，存储业务盈利水平提升；微控制器产品受益于工业、消费及汽车等领域需求拉动，出货规模实现较好增长。此外，公司持有的证券投资期末公允价值上升，相应确认的公允价值变动收益大幅增加，该项非经常性损益合计19.74亿元。资产端，报告期末公司总资产424.05亿元，同比增长98.19%；归属于上市公司股东的净资产372.83亿元，同比增长96.15%，主要源于经营业绩增长、其他权益工具投资公允价值上升以及H股上市发行新股带来的资本公积增加。

　　分业务看，存储芯片营收同比增长245.44%，其中利基型DRAM及SLC NAND Flash同比高速增长，公司DDR4已在各利基应用领域全面量产，自研LPDDR4X进展顺利；NOR Flash在各应用领域销量均有增长、价格温和上涨。MCU产品营收同比增长49.07%，工业领域为第一大营收来源，第二季度价格开始温和上涨。传感器业务受指纹芯片营收及销量同比下降影响，整体营收出现同比下降。研发方面，报告期内公司研发投入约9.66亿元，同比增长40.72%。

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