震荡市中压舱石：红利低波ETF华泰柏瑞（512890）半日成交4.78亿元居同类首位 近5年回报50.17%

　　10月23日，市场早间震荡调整，创业板指跌超2%，沪指跌1.20%。在此背景下，红利低波ETF华泰柏瑞（512890）逆势上涨0.08%，报1.203元，换手率1.57%，半日成交额4.78亿元，居同类标的ETF首位。

　　最新报告显示，红利低波ETF华泰柏瑞（512890）十大重仓股早盘涨多跌少。截至午盘，上海银行涨0.53%，南京银行涨0.26%，平安银行涨0.18%，成都银行跌0.38%，格力电器涨0.45%，江苏银行跌0.49%，山东高速涨0.09%，沪农商行涨1.52%，陕鼓动力跌1.62%，民生银行涨1.17%。

　　中金公司表示，回顾过去几年投资结构，从红利、科技、科技成长哑铃，自下而上的个股机会成为影响因素，即银行股更容易在反直觉的承压环境下跑赢。考虑当前高股息依然是银行板块上涨的核心逻辑，增量资金需求一方面来自险资的中长期配置需求，另一方面来自年底降低组合波动性的交易性资金需求，故银行个股层面，建议关注几条主线：1）业绩与股息兼具的头部区域行，包括江苏、南京、渝农等；2）综合收益波动率较低、分红预期强的国有大行；3）股息逻辑可能外溢的优质头部股份行，例如招行等。

　　博时基金认为，后市A股整体维持结构性行情的概率较大，指数层面的方向性突破条件尚不充分。配置上宜以均衡框架应对震荡：红利资产作为底仓对冲波动，科技方向侧重前期调整较充分、三季报盈利兑现能力可验证的细分领域，结合业绩窗口择机而非追涨。资源品在供给约束与地缘溢价下仍具备阶段性对冲价值，但需注意油价冲高对中下游成本的传导。整体以结构选择而非仓位博弈应对不确定性。

　　作为震荡市中资产配置的稳健工具，红利低波ETF华泰柏瑞（512890）成立于2018-12-19，比较基准：中证红利低波动指数收益率，基金经理为柳军。截止2026年10月22日，该ETF近5年回报50.17%，跑赢业绩比较基准， 在1244只产品中排在41位。投资者可将红利低波ETF华泰柏瑞（512890）作为底仓配置，无股票账户的投资者也可通过其场外联接基金进行配置（A类：007466；C类：007467；I类：022678；Y类：022951）。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。过往业绩并不预示其未来表现。投资者在做出投资决策前，应认真阅读基金合同、招募说明书等文件，结合自身风险承受能力理性投资。

　　红利低波ETF华泰柏瑞（512890）