导语:下行周期,没有险企能绕过银保这场“大考”。
头部险企在银保渠道厮杀正酣。暂停银保渠道近10年后的友邦人寿,现在也加入了这场混战。
2025年上半年的经营数据显示,上半年银保业务贡献的新业务价值,占了友邦人寿整体的16%,业内预计这一比例今年全年可能会超过30%。
长期以来,友邦人寿始终以高端代理人渠道为显著标识,银保业务几乎被有意回避。如今这一悄然转变,业内人士认为,其凸显了外资险企在中国市场压力下的结构性调整。

过去一年,银保渠道的竞争格局,发生了根本性的变化。
头部险企在下行周期里,在银保的铺量速度和力度远超以往,直接压缩了银行系保险公司与中小险企的生存空间。
当大盘承压时,银保几乎成了唯一能“跑出规模”的选择,没有公司能真正置身事外。连友邦都开始重启银保,这本身就是一种信号。
友邦并不是首次尝试这一渠道。早年,它也曾通过花旗、东亚、中信、浦发等银行开展合作,主打的是高端化路线,实际效果一般。
此后很长时间内,友邦几乎放弃了这一渠道,把核心资源集中在高端代理人和重疾险、健康险上。业内人士透露,友邦内部曾有共识,银保与品牌调性冲突,因此“不做也罢”。
如今的“回头”,背后是渠道逻辑与市场压力的双重作用。市场格局巨变之后,这一坚持被迫修正。
转折点出现在2024年。与此前不同的是,友邦重启银保,不只限于外资银行,而是将重点投向邮储银行这样拥有庞大下沉网络的国内银行。
投资中邮人寿巨亏120亿元之后,友邦近期再度增资中邮人寿,把持股比例提高到24.99%。业内人士将此解读为:友邦试图通过股权关系,锁定邮储银行的渠道支持。

中邮人寿与邮储银行关系紧密,双方同受中国邮政集团有限公司控制。
通过中邮人寿与邮储银行的分销合作关系,可触达中国最大的零售金融分销网络,包括遍布中国的约 4 万个金融网点及超过 6 亿零售客户。
但问题在于,这些客户对高端健康险的接受度有限,更偏好具有储蓄属性的分红险和长期年金产品。
对此,友邦不得不从过去强调的重疾险,逐步转向更适合银保销售逻辑的储蓄类产品。业内人士表示,这种转型策略,短期内有助于拉升规模,却与友邦一直强调的“高价值增长”有所背离。
聚焦银保,的确有成效。2025年上半年,友邦人寿总加权保费收入达到67.74亿美元,同比增长14%;新业务价值为7.43亿美元,剔除经济假设变动后同比增长10%。其中,银保渠道贡献的份额迅速放大。
业内预计,友邦将在未来一年把银保占比提升至三成以上,同时将新业务价值率目标定在45%以上。
银保渠道,天然存在“高规模、低价值”的矛盾。银行渠道销售的主流产品大多以储蓄为主,高价值率产品在这种环境下并不占优。
一位熟悉渠道的人士直言,“友邦想在邮储卖高价值产品,不是没有可能,但难度极大。竞争这么激烈,邮储更倾向于推能迅速走量的,而不是高费率产品。”
如果不能在邮储渠道实现产品差异化,友邦的高价值率目标恐怕难以兑现。
市场的关注点,逐渐转向了邮储之外的布局。业内人士认为,友邦未来的“增值率”,或许更依赖其他合作层面。
例如,友邦 (01299.HK)已经与东亚银行达成独家合作,继续在高净值客群中保持一定的差异化。同时,友邦也在尝试与中行、建行、中信、浦发等国内大型银行合作,重点聚焦高端客户服务,计划共同建设高净值客户中心。
如果友邦能在这一细分市场上延续其传统优势,甚至将此转化为高端服务的纽带,就可能在新一轮“银保大战”中,找到属于自己的独特定位。
未来一两年,将是检验友邦这套逻辑的关键窗口。
日前,中宏人寿新添一名总经理助理徐斌,令人意外的是,这名总经理助理,在多年前就以副总裁的身份多次出席活动。 财经众议院注意到,沪金复〔2025〕745号文件显示,徐斌担任中宏人寿总经理助理的任职资格日...
友邦人寿保险有限公司(以下简称“友邦人寿”)核心管理层持续震荡。 一边是深耕多年的老将接连出走。据保险垂类自媒体“观潮财经”报道,近日,友邦人寿副总经理兼广东分公司总经理姜利民已转投安达保险。而202...
人生是一场盛大且奇妙的遇见。16年前,柯惠敏对保险的印象,仅仅局限于父亲退保时那句“保险都是骗人的”。然而命运的齿轮悄然无声地转动,她竟意外加入这个行业,带着这份最初的误解,一路摸索前行。如今,她已...
2025年12月6日,中央纪委国家监委网站正式发布消息,中国人民保险集团股份有限公司党委委员、副总裁于泽涉嫌严重违纪违法,目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。 图源:中央纪委国家监委网站...
此次预定利率调整后,分红险的保底利率只比传统险预定利率低25个基点,传统险和分红险的非对称下降略超预期。因此,分红险对客户的吸引力进一步加大,监管继续引导行业向分红险转型,并有效降低保险公司的负债成本...
随着新任总经理王旭泽3月9日正式获监管核准,太平人寿保险有限公司(以下简称“太平人寿”核心管理层架构尘埃落定,正式驶入尹兆君掌舵、王旭泽执行的“尹+王”时代。 王旭泽2025年6月就出任太平人寿临时负...