从3月底以来，奇正藏药股价最大涨幅已经接近翻倍，这些提前埋伏的北上资金也已经赚得盆满钵满，趁此机会正是出货了结的好时机。

难怪人家都说北上资金是聪明资金，这笔投资做得也太顺利了。

在3月份北上资金加仓奇正藏药的时候，3月初奇正藏药曾宣布回购，回购金额不低于9000万、不超过1.6亿，回购价格上限不超过31.65元/股，但当时奇正藏药股价才21.64元/股。

不得不佩服，北上资金太会算账了。

雅下电站+医保支持，市值飙升70亿

不过，细想之下，北上资金固然会算账，但也多亏搭了A股概念炒作的顺风车，才能这么顺利操作。

从3月3日奇正藏药发布回购方案，到7月21日第一次涨停前，这期间股价几乎没怎么涨，7月20日收盘价仅为22.97元/股，较宣布回购前的21.64元/股，不过微涨6%左右，这显然不是北上资金的目标。

奇正藏药7月21日股价为什么突然涨停？因为7月19日雅下水电站正式开工。

奇正藏药跟雅下水电站想来是八杆子打不着的，只不过奇正藏药是地地道道的西藏本地股，7月21日当天在雅下水电站概念的带动下，西藏本地板块整体也大涨超5%。

然后，随着雅下电站概念的消化走弱，奇正藏药在7月21日涨停之后也陷入调整，直到7月29日公司在互动平台再提雅下水电站，当天盘中再次异动一度涨超7%，但终究没能冲击涨停。

（奇正藏药互动平台截图）

7月29日奇正藏药股价没有涨停，但7月30日涨停了，因为这一天有了更大的刺激因素。

7月30日，国家医保局召开了医保支持创新药械系列座谈会投资专场，讨论了如何更好地支持创新药械行业发展，同时也出台了《支持创新药高质量发展的若干措施》，释放出对创新药械发展的明确支持信号。

奇正藏药作为藏药龙头，已有34个产品被增补纳入西藏地区民族药品医保目录，总共已经有104个产品被纳入了西藏医保目录，6月20日奇正藏药调研纪要显示，旗下小儿热立清已经注册分类为中药创新药。

这一消息刺激下，奇正藏药股价直接4天4涨停，市值从138亿飙到204亿，4天暴涨近70亿市值。

不过，今天盘中奇正藏药股价的突然炸板跳水，似乎也进一步印着了北上资金提前埋伏高位出货的逻辑，盘中砸开涨停板的那笔成交超过3.3万股。

（奇正藏药分时走势截图）

超高毛利率下，销售费用是净利润2倍

北上资金的卖盘压力显然是存在的，奇正藏药至今仍未发布的半年报或许是股价面临的又一压力。

7月29日，奇正藏药发布了2025年半年报预告，所有经营指标看起来似乎都还不错，营收同比增长16.36%，归母净利润同比增长9.94%，扣非净利润同比增长27.20%，净资产收益率也上升了0.1个百分点。但是，归属于上市公司股东的所有者权益却下降了0.7%，归属于上市公司股东的每股净资产也下降了0.4%。

（奇正藏药公告截图）

从成长性来看，奇正藏药其实早已进入成熟期，业务规模等增速早已大幅放缓，这种阶段的企业资产负债表其实要比利润表重要得多，与其追求单个经营周期的高增长，不如保持股东投入资产的稳定保值增值。