原创 刘晓博

今天上午在2025陆家嘴论坛上，中国人民银行行长潘功胜宣布8项重磅金融政策。

这些措施意味着什么？传递了什么信号？谁最受益？

首先，8个大招基本上都是中央给上海送的“大礼”。

无论是数字人民币国际运营中心、银行间市场交易报告库、个人征信机构，都大概率设在上海。

至于另外几个利好，更是在官宣的时候就注明在上海了。

前两天，中央送给深圳大礼包（中办、国办“关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见”）的时候，我就在文章里分析过：给深圳的金融利好，上海未来一定会有；给上海的金融利好，深圳未必会有。

这个“规律”也同样适用于北京。

在金融中心定位上，上海和香港是最特殊的，上海获得的利好很多时候甚至超过香港。只是由于香港属于离岸市场，没有外汇管制，属于海洋法系，所以香港是货真价实的国际金融中心。而上海只是国内金融中心，其面向国际的金融中心功能，在相当长的时间里难以实现。

但官方还是力图让上海成为内地最特殊的城市，在这里尝试各种金融特殊政策。

今年4月21日，央行等四部门曾印发了《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》，已经给上海送了一轮金融大礼，两个月后的今天，又搞了8大政策。

其实上一轮政策的含金量已经比较高了，比如包括：

鼓励企业集团在沪设立资金池，实现全球资金便捷、高效的在岸集中管理和使用。

允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价。

支持银行加大汇率避险产品开发力度，丰富人民币对外汇普通美式期权、欧式期权、亚式期权及其组合产品，不断增加境内市场人民币外汇衍生产品种类。

条件成熟时，支持有意愿、有条件的银行在沪设立跨境银团贷款中心。

这些不断送上门的利好，就是要把上海打造为中国最大的资金池，内地对外金融开放的前沿，而上海也将逐步变成最便捷的自由贸易港（临港新片区）。

其次，这意味着中国正在推进金融业更大开放，以掌控更大的国际金融话语权。

此前我曾撰文指出，国家连出了5个大招，防范金融战。其中包括，

1、把中央汇金打造成中国版的平准基金，一大批金融机构被放到了中央汇金旗下。

2、在香港试点稳定币。

3、人民币跨境支付系统（CIPS）建设和推广全面提速。

4、以香港+CDR方式（深圳率先试点），为中概股回归提供通道。

5、减持美债、增持黄金。

而最近国家在上海的一系列动作，也有这个意思。

防范美国发动金融战，这是防守思维。我们还要通过上海、香港两大金融中，在全球获得更大的金融话语权。

要达到这个目标，你首先要开放。关门，不跟别人来往，是不可能有国际话语权的。

所以，中国金融开放力度一直在加大。

再加上中国是全球最大的生产者，全球工业制成品的超过三分之一由中国生产，中国有14亿人的市场，是全球三大消费市场之一（美国、欧洲、中国），所以全球都要跟中国做生意。

做生意，就要使用金融结算、融资等工具。中国金融业的掌控力、话语权，就可以通过这些渠道影响全世界。

从今天官宣的8大利好看，上海金融中心对外、对内的作用都将加强。

比如设立数字人民币国际运营中心，意义就非常大。目前银联总部已经设在上海，数字人民币中心的建立，让上海金融结算中心功能进一步提升。

“优化升级自由贸易账户功能，实现优质企业与境外资金高效融通”，跟此前宣布的“鼓励企业集团在沪设立资金池，实现全球资金便捷、高效的在岸集中管理和使用”，以及“允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价”，会进一步把全国外贸企业的资金虹吸到上海。

比如广东是中国外贸第一大省，深圳是全国出口第一的城市，但这些便利都给了上海，自然会有广东（深圳）的企业资金流入上海，以获得更高的外币存款利息，和贸易便利。

所以我在之前的文章里，多次告诉大家：这一轮金融争夺战，将让香港、上海躺赢。

至于海南自由贸易港，看起来政策更宽松，但事实上没有多少企业、资金去海南。

随着上海、香港政策升级，海南面临的竞争压力更大。

国家要考虑效率问题，海南虽然自然条件好，但经济体量太小了（GDP只相当于烟台的80%）。外资不太认海南，他们更认同香港和上海。