目前来看，今天的行情延续了五月份的结构。哑铃策略的一端-银行板块加速上涨创出新高，另一端-题材炒作强度维持，五月底一度回调的新消费迎来了资金回流，宠物、国货美护、珠宝首饰等板块大涨。但题材轮动速度很快，前期强势的核电、无人车都大幅回调，涨停有82家，跌停也有12家，跌停的都是老题材，这就对题材选手的切换提出了较高的要求，热点过去了格局一下可能就爆亏。

节前最后一个交易日，我说银行板块可能在构筑一个短期的顶部结构。一般月初市场情绪会比月末好，越到月末越防守，理想情况下，资金从偏防守的银行里出来切到低位的科技也是合情合理。但事实上，银行板块反而迎来加速上涨，量能放大，突破震荡平台创出新高，这毫无疑问是强势的表现（大涨原因放在后面讲），既然银行新高了就得尊重其趋势，上涨不言顶。我感觉有越来越多的短线资金在做银行股，因为上涨的票从四大行扩散了。

之前有解释过，银行股新高和题材爆炒源于宏观经济的弱现实、弱预期，这就是所谓的市场风格，是基本面、资金面和情绪面共同塑造的。如果宏观因素没有发生反转，市场风格也不会迎来切换，即使某个阶段市场过于分裂，也只会再平衡，而不是切换。

后续能期待的大的宏观拐点可能有中美领导人通话、美联储降息、zzj会议等，弱现实改变不了，只能说从提振市场信心入手。

再来看今天重磅消息：

主要受到三个事件影响驱动：第一、行业层面看，中美关税战反复，导致市场风险偏好下降，低波动银行股受青睐。第二、沪农被同时纳入沪深300和上证180，渝农被同时纳入MSCI中国指数和沪深300，带来被动指数基金的增量配置资金。第三、兴业大股东主动转股，带动市场预期变化，有望带动兴业转债两年内实现强制转股的预期。

此外，港股银行股持续走强对A股也有带动作用。据港股交易台，近期银行股持续成为南向资金主要买入标的：建设银行连续 20 个交易日获净买入(自5月2日起)，其中 16 天位列十大活跃股，8 天登顶净买入榜首；招商银行连续 24 日净买入；中国银行连续 21 日净买入，其中5天跻身南向十大活跃股。不用说，险资是重要买入力量。

最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数涨幅为0.43%，创业板指涨幅为0.48%，港股恒生指数涨幅为1.53%，恒生科技指数涨幅为1.08%。市场成交额为1.16万亿，节后第一天没有放量低于预期。分行业来看，美容护理、纺织服饰、综合、银行、农林牧渔等行业领涨，家用电器、钢铁、煤炭、建筑材料、环保等行业领跌。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考