7月15日晚间，*ST威尔（002058.SZ）披露收购上海紫江新材料科技股份有限公司（以下简称“紫江新材”）51.00%股权的草案，交易作价5.46亿元。

公告发出后，7月16日，*ST威尔开盘即涨停，收于13.89元/股。

值得注意的是，本次交易构成关联交易，交易对方之一紫江企业（600210.SH）与*ST威尔的实控人均为沈雯。而标的公司紫江新材为比亚迪铝塑膜供应商，属比亚迪供应链（“迪链”）体系，近年来也呈现毛利率下滑、产能利用率下滑趋势。

为了解此次收购资金来源，7月16日，时代周报记者致电*ST威尔证券部，截至发稿未获回复。

剥离仪器仪表业务，或将实现扭亏为盈

*ST威尔拟以支付现金的方式向紫江企业、长江晨道、宁德新能源、惠友创嘉、蕉城上汽、军民融合及自然人贺爱忠、王虹、郭峰等购买其所合计持有的紫江新材3029.83万股股份（合计占紫江新材总股本的51.00%）。

本次交易作价5.46亿元，若完成，紫江新材将成为*ST威尔控股子公司。对此，*ST威尔表示，这将帮助公司进入成长性更强的锂电池材料行业，从而进一步优化整体业务布局，加速上市公司向新质生产力转型。

值得注意的是，本次交易为关联交易，交易对方之一紫江企业与*ST威尔的实控人均为沈雯。此外，本次交易对方中，王虹担任紫江集团董事、郭峰担任紫江集团副董事长，紫江集团间接控制*ST威尔。

2024年，*ST威尔全年实现营收1.63亿元，同比增长3.79%；归母净利润为亏损1724.17万元，同比下滑1.07%。对此，*ST威尔表示，因报告期内仪器仪表业务面临的行业竞争加剧，市场竞争尤其是价格方面的竞争更加激烈，受此影响，整体经营业绩欠佳。

今年3月，*ST威尔将持有的自动化仪器仪表业务资产组出售给上海紫竹科技产业投资有限公司；5月30日，该笔交易完成过户，*ST威尔不再经营自动化仪器仪表业务，保留了盈利状况较好的汽车检具业务。

到2025年上半年，*ST威尔或将实现扭亏为盈，其预计归母净利润为盈利1.30亿元~1.65亿元。主要是因完成仪器仪表资产组出售。

截至2025年一季度，*ST威尔在手货币资金为7343.46万元。

标的公司为“迪链”企业，曾申报IPO

2022年6月，紫江新材曾申报深交所创业板IPO并被受理。而后2023年12月撤回创业板IPO申请。到2024年7月，其挂牌新三板并同时进入创新层。截至目前，紫江新材仍为新三板创新层挂牌企业。

紫江新材主业为软包锂电池用铝塑膜的研发、生产和销售。根据中国化学与物理电源行业协会数据显示，2024年紫江新材铝塑膜销售量为5127.7万平方米，国内市场占有率达到22.2%，连年在国内铝塑膜企业中销量排名第一。

时代周报记者注意到，紫江新材目前客户集中度较高，2023年、2024年和2025年一季度前五大客户的营收占比分别为70.01%、60.16%和61.14%。

其中，第一大客户为比亚迪。2023年、2024年、2025年一季度紫江新材对比亚迪销售金额分别为3.48亿元、1.41亿元和3979.46万元。

业绩方面，紫江新材2023年、2024年、2025年一季度营收分别为7.11亿元、6.23亿元和1.55亿元；归母净利润分别为9023.65万元、5351.51万元和1012.26万元。截至今年一季度末，其资产负债率为51.71%。

毛利率方面，紫江新材2023年、2024年、2025年一季度的主营业务毛利率分别为25.45%、21.46%和20.61%，呈下滑趋势。

产能利用率方面，紫江新材近年来也在下滑，2023年、2024年、2025年一季度分别为72.54%、50.59%、49.04%。

与此同时，紫江新材应收账款账面价值及占流动资产的比例则呈上升趋势。

2023年、2024年、2025年一季度各期末，紫江新材应收账款账面价值分别为3.29亿元、2.89亿元和3.01亿元，占营收（年化后）的比例分别为46.26%、46.33%和48.52%；其应收账款的周转率（年化后）分别为1.79、1.96和2.05。

本次交易中，紫江新材控股股东紫江集团作为业绩承诺方，承诺紫江新材2025年度、2026年度、2027年度将实现净利润分别不低于6550万元、7850万元、9580万元。

目前，紫江新材子公司新材应用与江苏省建工集团有限公司（以下简称“江苏建工”）还存在建设工程施工合同纠纷未完。

由于双方对工程款金额存在分歧，江苏建工向法院提起诉讼，请求法院判令新材应用支付欠付的工程款4496.53万元及逾期付款违约金，紫江新材对前述款项的支付义务承担连带责任等。

目前，江苏省溧阳市人民法院已立案，并选定第三方单位进行工程鉴定。如果法院支持江苏建工的主张并判定由新材应用支付欠付工程款及逾期付款违约金，则紫江新材也将面临资金赔付，或影响交割后现金流。