水贝知名金店深圳杰我睿珠宝有限公司（下称“杰我睿”）兑付困难仍在发酵。

1月28日，多名投资者向红星资本局表示，自1月19日起，杰我睿线上平台就已无法正常提现和提取实物黄金，提现人数显示当前排队超4万人。据投资者自发统计，兑付危机波及全国多地，未兑付的金额已超过百亿元。

目前官方已经介入处理。28日上午，深圳市罗湖区工作专班发布公告称，第一时间组建工作专班介入，督促企业履行主体责任。目前，杰我睿负责人及相关核心管理人员均在岗，积极开展与投资人沟通、资产梳理和兑付等工作。针对投资人反映的诉求，工作专班正在核查中。

知名金店出现兑付困难

当地组建工作专班

杰我睿是深圳水贝一家知名金店，成立于2014年，主营贵金属及珠宝的买卖回收业务。其同时也开通了线上小程序，用户可在线上交易黄金、白银和铂金等贵金属。

近日，有投资者在社交平台反馈，杰我睿线上平台从1月19日起，无法正常提现和提取实物黄金。随后有消息传出，杰我睿出现兑付困难。

来自大连的陈先生（化名）就是其中之一。1月28日，陈先生向红星资本局表示，去年10月至今，他向杰我睿线上平台充值了约12万元，用于购买实物黄金和白银。

今年1月，杰我睿线上平台推出一项“免工活动”，即用户购买的金料可以免费加工，活动持续至1月24日。但活动尚未结束，1月19日，陈先生就发现，杰我睿线上平台出现了问题，不仅贵金属交易受限，提现也无法正常进行。

1月20日，杰我睿线上平台设定用户每人每日限制提现500元，实物黄金1克。但陈先生注意到，就算提现实物黄金，也无人发货。

1月25日，杰我睿发出一则公告称，公司已主动申请政府部门对全部资产进行监管，公司资产不存在被转移的可能。紧接着1月26日，杰我睿线上平台上架“清偿退赔登记入口，线上处理无需到场”。陈先生点击后发现，提现人数显示，当前排队超4万人。

图片来自受访者

另一位王先生（化名）也向红星资本局表示，自己在杰我睿线上平台损失约7.5万元。2025年12月底开始，王先生在杰我睿线上平台充值购买实物黄金，随后杰我睿推出免工活动，王先生又寄送了部分金料去加工成首饰。但如今，实物黄金与金料均无法追回。

据上述投资者自发统计，杰我睿兑付危机波及全国多地，未兑付的金额已超过百亿元。投资者出示的一份资料显示，杰我睿客服曾提到，其小程序用户规模约在15万左右。

目前官方已经介入处理。1月28日上午，深圳市罗湖区工作专班发布公告称，第一时间组建工作专班介入，督促企业履行主体责任。

罗湖区工作专班还提到，目前，杰我睿负责人及相关核心管理人员均在岗，积极开展与投资人沟通、资产梳理和兑付等工作。针对投资人反映的诉求，工作专班正在核查中。

此前曾推“黄金预定价交易”

有投资者参与两月亏损40万

红星资本局注意到，杰我睿的实控人张志腾在小红书拥有6.8万粉丝，其账号曾发布多条视频，宣传杰我睿的贵金属交易。

不少投资者都表示，自己是通过小红书等平台了解到杰我睿。陈先生称，去年4月，他在小红书平台关注到杰我睿，随后被拉进了一个投资群，群内上百位投资者不断发布在杰我睿交易贵金属的信息。

据投资者表示，杰我睿的黄金销售回收价格、工费等都相对实惠，“他们家的黄金是大盘价格加3.5元，而别人家是4元。”再加上免工活动，吸引了不少投资者。

有消息称，杰我睿平台暴雷或源于“黄金预定价交易”。据第一财经报道，杰我睿此前运营的一款寄卖小程序，对普通用户提供黄金预定价交易服务，支持1克起购，实时金价显示为837元/克，用户仅需支付20元定金即可“锁价”购买1克黄金，默认交割方式为“账户存金”。

这并非真实的黄金交易，投资者支付的定金并未用于购买实物黄金，而是参与高杠杆的“买涨买跌”。如果金价产生剧烈波动，投资者就会面临爆仓风险，产生巨额亏损。

2025年10月，就有投资者曝出参与黄金“预定价交易”后遭遇亏损。当时，来自广东中山的王女士（化名）告诉红星资本局，从2025年7月开始，她参与某平台黄金“预定价交易”，最终她投入的定金被强制平仓，两个月亏损近40万元。

2025年10月12日，深圳市黄金珠宝首饰行业协会官方发布行业警示函，其中提到，深圳水贝3家黄金珠宝公司被司法机关查处。这些公司以经营黄金为名，实际通过线上平台开展“非实物黄金对赌”业务，其行为已涉嫌构成开设赌场罪。

长期负责经济犯罪刑事业务的吕盈辉律师向红星资本局表示，部分公司在社交媒体上进行前期引流，以简单粗暴的猜涨跌来宣传，类似于在赌场押大小，赌输赢，形成一种“二元期权”的玩法，客户盈利与否完全依赖市场随机波动，符合赌博行为“射幸性”的特征。

陈先生等投资者向红星资本局表示，目前大家的诉求是，如果能正常运营，把充值的钱和料兑给投资者，如果无法正常运营，希望警方能立案调查，对嫌疑人资金进行监管，确保投资者的财产得以保全。