近期股票市场的波动有所放大，其中软件板块最近一段时间的表现在科技板块内部相对亮眼，10月23日-10月31日，软件ETF易方达（562930）等产品跟踪的中证软件服务指数累计涨幅6.4%。

资金对软件的关注从何而起？用一句话概括就是：软件板块基本面好于预期，且有望持续受益于“人工智能+”。

软件板块，究竟是什么？

简单来讲，软件板块囊括了众多开发、销售和提供软件服务的企业，从日常办公离不开的办公软件（如大家熟知的WPS），到企业运营管理的各类系统（如财务软件、客户关系管理软件等），再到智能时代的AI应用，都属于软件板块的范畴。

其中，软件主要分为基础软件及应用软件两大类，基础软件企业负责研发操作系统、数据库等底层架构，如同大楼的地基，支撑着整个软件世界的运行。而应用软件则为不同行业、不同场景打造实用工具，满足多样化需求。

近期软件板块涨幅明显，原因何在？

近期，软件板块走势强劲，股价涨幅可观，背后有多重因素共同支撑。

1）关税缓和：此前，关税问题给成长类板块的股价上涨带来压力，市场担忧不确定性将会影响成长板块后续的盈利预期，进而影响估值。而随着中美元首于韩国会晤，周末白宫发布中美成果说明书，表明双方就稀土、关税等一系列问题达成一致，成长板块的估值压力有所释放，包括软件在内的科技板块皆有所受益。

2）软件板块三季度业绩好于预期：除了关税以外，上周市场的交易重心还包括各个板块的三季度业绩表现，财报披露期内，软件板块凭借超预期的表现受到资金的持续关注。按整体法测算，中证软件服务指数前三季度的归母净利润累计同比增速高达45.1%，三季度归母净利润同比增速高达37.5%，而同期科技板块整体的归母净利润累计同比增速与单季度同比增速分别为21.3%与30.1%，软件板块在利润增速上高于整体科技板块。

3）“十五五”规划重点关注“人工智能+”，打开板块中长期成长空间：“十五五”规划建议公布，强调需加快高水平科技自立自强，发展人工智能产业应用，其中软件为人工智能产业应用落地的重要一环。建议表示，需全面实施“人工智能+”行动，以人工智能引领科研范式变革，加强人工智能同产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合，抢占人工智能产业应用制高点，全方位赋能千行百业。软件行业为人工智能产业应用的关键构成部分，其AI业务已在三季度开始带来业绩贡献，“十五五”期间依托政策红利加持，或具备较高增长潜力及发展空间。

4）海外AI应用持续落地，后续交易重心有望从上游硬件向下游软件切换：10月末，美股AI应用相关股票集体走强，Twilio、Reddit绩后大涨超15%，Cloudflare涨超11%，Palantir涨近4%再创新高。美股AI应用端的爆发并非偶然，其背后是“AI技术迭代突破—应用场景落地—商业价值兑现”正循环的持续验证。随着海外AI应用公司公布三季度业绩，代表性AI应用公司营收同比高增，同时对AI硬件的资本开支延续上行趋势，且2026年指引积极，显示出产品与内容商业化加速落地，AI赋能持续增强，因此AI应用的落地进展正在成为市场资金的关注重心。

受上述逻辑催化，软件ETF易方达（562930）等产品跟踪的中证软件服务指数近期表现较好，2025年10月23日-31日，中证软件服务指数上涨6.4%，同期上证指数上涨1.1%。

但年初至今中证软件服务指数仍未出现过度上涨，在海外算力等热门赛道持续上涨后，资金或正在寻求产业趋势明确、前期未过多上涨的布局方向，软件赛道有望受益于资金在科技内部的高切低方向。